来源：电新产业研究2020-04-23

盈利质量分析：2019年公司赊销比5.7%，同比下降2.4pct，存货占收入比例6.4%，同比增加0.7pct，经营现金流占税后净利润比例为88%，同比下降65pct，主要是由于商业汇票不再纳入经营现金流核算

来源：建约车评2020-04-23

良好的现金流、正确的公司战略、差异化的产品和定位，都将成为最终一家企业能否突出重围的必备要素。从这几个方面来看，理想、小鹏、蔚来成为机会最大的获胜选手。疫情之下，充足的现金流是活下去的最基本保障。

来源：国家电网报2020-04-23

一季度，国网新疆电力共计减少企业用电成本支出1.067亿元，惠及企业约86万户；为114户中小微企业办理缓交电费金额7473.24万元，相当于为这些企业提供了短期无息贷款支持，缓解了企业现金流短缺问题。

来源：上海证券2020-04-23

公司2019年经营性现金流净额约11.39亿元，同比提升162.06%，加权平均roe 达25.49%，同比提升8.42个百分点。

来源：北极星太阳能光伏网2020-04-22

实现归属于母公司的净利润 52.80 亿元，同比增长 106.4%；基本每股收益 1.47 元，同比增长 96%；实现扣非后的加权平均净资产收益率 23.09%，同比增加 7.78 个百分点，经营活动产生的现金流量净额为

来源：中信建投证券股份有限公司2020-04-22

考虑到公司当前没有较大的资本开支计划，现金流稳定充沛，我们预期公司高分红政策有望保持稳定。维持桂冠电力“买入”评级公司主要水电资产位于红水河流域，水电业务盈利稳健。

来源：David Foxwell2020-04-22

“上游资本成本和门槛利率的提高反映出了油气项目的风险所在：未来现金流的波动取决于石油价格的变化。相比之下，可再生能源的现金流更稳定、更可预测、更易获得银行融资，而且资本成本也相对较低。”...伍德麦肯锡认为，尽管石油价格战和油企现金流减少可能会减缓石油巨头的减排进程，但全球可再生能源的发展将不会受到影响。此外，在35美元/桶的油价水平上，可再生能源可以与石油和天然气项目竞争。

来源：电新产业研究2020-04-22

公司经营净现金流为26.1亿元，同比增长1879%，与净利润比值为266.8%。公司经营现金流良好，业绩增长扎实。2.组件业务出货量排名前列，运营管理更加精细化 公司组件出货量排名靠前。

来源：中信证券电新团队2020-04-22

▍业绩低于预期，现金流受票据准则变动而下滑。...公司2019年经营性净现金流降至23.6亿（-23.9%），主要由于采用票据结算的业务增加，且新金融工具准则下应收银行承兑汇票不计入现金流所致。▍硅料新产能释放，盈利有望回升。

来源：中国能源报2020-04-22

对外经贸大学公共政策研究所首席研究员苏培科认为，现金流对企业来说至关重要，现金流代表着企业的血液，其充裕与否决定企业兴衰存亡。...有的公司业绩增速进入瓶颈期，同时偿债压力骤增；有的企业疲于应对市场竞争，不断“跑马圈地”扩产能；有的企业现金流日趋紧张，项目建设资金开始捉襟见肘。

来源：中广核电子商务平台2020-04-22

财务要求:投标人银行资信记录、财务状况良好，不得处于被责令停业、财产被接管、冻结或破产的情形，具有近3年（ 2016年-2018年） 经注册会计师事务所出具的审计报告和财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表

来源：中国能源报2020-04-22

比克动力也发布声明称，公司未能如约付清供应商货款是因为面临现金流压力，其中主要受众泰汽车及华泰汽车未付货款影响，并因此波及上游厂商。

来源：中国能源报2020-04-22

对外经贸大学公共政策研究所首席研究员苏培科认为，现金流对企业来说至关重要，现金流代表着企业的血液，其充裕与否决定企业兴衰存亡。...有的公司业绩增速进入瓶颈期，同时偿债压力骤增；有的企业疲于应对市场竞争，不断“跑马圈地”扩产能；有的企业现金流日趋紧张，项目建设资金开始捉襟见肘。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-04-21

据北极星太阳能光伏网不完全统计，已有23家上市光伏企业发布了完整的2019年财报（只统计主业为光伏行业或至少是主业之一的企业，蹭概念的不予统计）：许多企业的现金流都是被大量的存货所拖累，按照存货估值排列

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-04-21

据北极星太阳能光伏网不完全统计，已有23家上市光伏企业发布了完整的2019年财报（只统计主业为光伏行业或至少是主业之一的企业，蹭概念的不予统计）：国家能源报认为，现金流已经成为了光伏企业的阿喀琉斯之踵，...已发布财报的企业中，只有特变电工、福斯特的现金流比较充裕，负债压力小，在手弹药充足，特变电工的货币资金高达194.43亿，短期借款则只有47.18亿，其514.16亿的流动资产更是羡煞旁人；福斯特货币资金

来源：安信证券环保公用研究2020-04-21

现金流角度，建设期项目公司确认投资活动现金流流出和筹资活动现金流流入，工程/设备子公司确认一笔经营活动现金流流入，其工程/设备回款主要来自项目公司的项目筹资，以项目贷款为主，因此在合并报表层面不贡献经营活动的内生净增长

来源：综合开发研究院2020-04-21

我国可再生能源企业以民企居多、业务单一且融资能力较弱，企业在测算成本时，均是按照补贴正常发放为前提来测算，补贴在企业现金流中所占份额较高，因而补贴一旦拖欠，将导致企业面临现金流危机。...总体上，受制于补贴拖欠问题，下游电站运营商、中游项目承建商和上游设备生产或零部件供应商普遍面临困难，企业陷入融资难、现金流吃紧、债务危机的旋涡，甚至产生了三角债所形成的“互害模式”。

来源：综合开发研究院2020-04-21

我国可再生能源企业以民企居多、业务单一且融资能力较弱，企业在测算成本时，均是按照补贴正常发放为前提来测算，补贴在企业现金流中所占份额较高，因而补贴一旦拖欠，将导致企业面临现金流危机。...总体上，受制于补贴拖欠问题，下游电站运营商、中游项目承建商和上游设备生产或零部件供应商普遍面临困难，企业陷入融资难、现金流吃紧、债务危机的旋涡，甚至产生了三角债所形成的“互害模式”。

来源：兴业电新2020-04-21

3、客户以银行承兑汇票形式支付的货款增加导致报告期内经营性现金流入低于营业收入，公司现金流情况健康。...，公司现金流情况健康。

来源：CITICS电新2020-04-21

上升及成本优化；期间费用率13.4%（同比-0.5pcts），其中销售/管理/财务费用率为5.8%/5.8%/1.9%（同比+1.3/-1.4/-0.3pcts），销售费用率提升或主要由于运输费增加；经营性净现金流