来源：中能传媒研究院2026-03-04

价格低迷的核心原因是供应端宽松与需求端疲软的双重挤压：一方面，南非国内煤炭产量保持稳定，港口库存持续积累，叠加南非铁路运力长期处于低位，煤炭发运受阻进一步加剧库存压力；另一方面，印度作为理查兹港的主要出口目的地

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-04-21

首先，需求端疲软。电煤消费仍为传统淡季，沿海八省电厂日耗回落至176万吨附近；大部分终端用户以刚需采购为主，压价情绪浓厚。非电行业需求虽有一定韧性，但无法弥补电力消费季节性回落留下的缺口。

来源：中能传媒研究院2025-03-24

✦ 石油市场需求端疲软与供应端潜在增量共同施压进入3月，国际石油市场从供需结构看，仍面临双重压力。

来源：鄂尔多斯煤炭网2024-01-24

与需求端疲软的不同，煤炭生产供应端，受去年保供应以及预期向好等因素影响，煤炭生产水平以及库存水平较高，叠加进口煤源源不断进入国内市场，尤其沿海市场，造成下游对国内市场煤采购无力。

来源：鄂尔多斯煤炭网2022-11-17

环渤海港口市场供需两弱，部分贸易商出货意愿较高，报价继续下调；而需求端疲软，带动市场行情继续下行。

来源：能源杂志2020-04-17

但在抢装过后，补贴退坡下行业边际毛利递减、各项成本上升，加之需求端疲软，各大风电整机商将面临更大挑战。

来源：长江商报2019-12-31

前两年净利润均大幅增长，2019年前三季度大幅下降的原因，主要受原材料价格上涨、需求端疲软价格下降，钢铁行业整体均在大幅下滑。

来源：鹏元资信评估有限公司2018-11-12

但从经济运行情况来看，发电耗煤及粗钢产量增速下滑，工业投资持续回落，下游地产及汽车销售遇冷，社会消费品零售总额增速创历史新低，需求端疲软逐步向生产端传导，社融增速不断下降，表外非标融资规模继续萎缩，中小型企业仍面临较严峻的融资环境

来源：欧浦钢网2015-06-17

分析师表示，需求端疲软使得供需失衡矛盾难有实质性改善，夏季用煤高峰对动力煤价提升空间或有限，后市煤价极有可能维持弱势。