来源：中国能源观察2026-04-09

当年煤价暴涨、电力供需偏紧，批发侧电价大幅上行，而零售侧合同受锁价、分成约定约束，“批零倒挂”问题集中爆发，大量售电公司大面积亏损，资金链断裂，进而被迫退场。...头部售电企业正在构建全流程风控体系：在用户准入环节实施信用评价，优先选择优质用户；在合同签订环节合理设定条款，规避兜底风险；在交易执行环节动态调整策略，降低价格与偏差风险；在结算环节完善机制，及时催收电费，避免资金链断裂

来源：电力法律观察2026-04-08

电网企业认为：结算权当然包括收费开票权，关系电力系统安全运行、用户权益保障和电费资金安全，不宜轻易下放给资本实力和信用状况参差不齐的独立售电公司；一旦售电公司挪用电费或资金链断裂，将威胁上游发电企业的上网电费收取

来源：北极星电力市场网2026-03-25

民营公司规模小、融资渠道有限，需垫付购电资金，而用户缴费有周期，批零倒挂易导致流动资金被占用，资金链断裂风险突出。同时，其风控能力薄弱，缺乏专业负荷预测和合约管理，偏差考核损失巨大。...同时，摒弃低价抢单，规范合同和财务管理，保障资金链稳定，杜绝欠费、资金链断裂问题。（二）转型增值服务，打造差异化竞争力摆脱对批零价差的依赖，转型增值服务，是民营售电公司突围的核心方向。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2026-03-02

多晶硅价格跌破全行业现金成本线，大量中小企业面临资金链断裂风险，ipo渠道受阻，资本退出压力骤增。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2026-02-02

此前规划的大量项目，要么因资金链断裂无法开工，要么中途停工停产，最终沦为烂尾工程。

来源：跟着风行走2026-01-20

尤其是蒲城电厂，2020年到2022年期间，在高价电煤、疫情防控、能源保供、关中控煤等因素交织带来的极限压力和挑战一起涌来的形势下，蒲城电厂坚持到弹尽粮绝，累计亏损超过12个亿，已陷入周期性资金链断裂困境

来源：张掖市财政局地方金融管理科2026-01-09

非法集资花样繁多、手段层出不穷，但“万变不离其宗”，大多都带有“击鼓传花”和“庞氏骗局”特征，大多为用后面参与者的投资偿还前面参与者的本金和利息，没有实业支撑，不具备可持续性，存在不法分子吸收资金“卷款跑路”和“资金链断裂

来源：江苏省政府2025-12-30

各地要依法履约，按规定将政府支出责任纳入预算管理，合理确定预算保障序列，严格执行支出计划，不得以拖延竣工时间、延迟绩效评价等方式拖欠政府付费，防止因履约不力造成项目公司资金链断裂、影响银行贷款本息正常兑付

来源：新疆电力交易中心2025-12-29

部分售电公司可能以“超低价”、“一口价”等诱导电力用户签约，若2026年批发市场电价上涨，售电公司极易因亏损导致资金链断裂、破产倒闭，造成合同无法履行。...二、合理确定零售合同价格区间水平部分售电公司可能以“超低价”、“一口价”等诱导电力用户签约，若2026年批发市场电价上涨，售电公司极易因亏损导致资金链断裂、破产倒闭，造成合同无法履行。

来源：国资委2025-12-19

第二十五条 其他不良后果主要包括：（一）发生经营资质被降低等级或吊销、银行资金账号被冻结、财务状况恶化等，导致中央企业生产经营优势丧失，资金链断裂，持续经营能力下降的；（二）出现重大法律纠纷、受到行业管理部门通报处罚

来源：北极星储能网2025-12-15

然而，在快速扩张过程中，杉杉集团在贸易、投资等非核心业务领域积累了较重债务，最终因宏观经济环境变化、融资渠道收紧等因素导致资金链断裂，不得不通过破产重整寻求重生。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2025-12-08

上游企业的资金链断裂，也让下游设备回款变成泡影。尤其，光伏设备行业“长回款周期+分期付款”模式，在此刻成为放大风险的催化剂。

来源：北极星电力市场网2025-12-08

当售电公司以低于成本的价格争夺客户时，不仅会陷入“卖得越多、亏得越惨”的恶性循环，更会因无法覆盖固定成本而加速资金链断裂。

来源：电联新媒2025-12-03

一些售电公司为了追求更大市场份额，可能在批发侧进行过于激进的交易策略，一旦市场行情出现大幅波动，或者其自身的风险控制出现失误，就可能导致巨大的交易亏空，在这种情况下，售电公司很可能无力向电网公司支付足额电费，从而引发“资金链断裂

来源：北极星电力市场网2025-11-14

一旦市场批发价格（如月度集中竞价出清价）未按其预期大幅下降，售电公司将面临资金链断裂和破产倒闭的风险。

来源：北极星储能网2025-11-10

然而，在快速扩张过程中，杉杉集团在贸易、投资等非核心业务领域积累了较重债务，最终因宏观经济环境变化、融资渠道收紧等因素导致资金链断裂，不得不通过破产重整寻求重生。

来源：广西电力交易中心2025-11-05

此类报价远超电力合理成本区间，若2026年市场电价上涨，售电公司极易因亏损导致资金链断裂、破产倒闭，造成合同无法履行。用户届时将作为保底用户，而保底电价通常高于正常市场价格。...此类报价远超电力合理成本区间，若2026年市场电价上涨，售电公司极易因亏损导致资金链断裂、破产倒闭，造成合同无法履行。用户届时将作为保底用户，而保底电价通常高于正常市场价格。

来源：北极星储能网2025-11-04

然而，在快速扩张过程中，杉杉集团在贸易、投资等非核心业务领域积累了较重债务，最终因宏观经济环境变化、融资渠道收紧等因素导致资金链断裂，不得不通过破产重整寻求重生。

来源：北极星储能网2025-09-05

一旦后续融资受阻或政府补贴未能及时到位，资金链断裂几乎成为必然。

来源：高工锂电2025-07-28

3、现金流承压与融资环境收紧一方面，企业资金链断裂风险加剧，2023-2024年，锂电材料价格暴跌（如碳酸锂跌幅超70%）导致企业营收锐减，叠加库存减值压力（部分企业计提减值超净利润50%），经营性现金流大幅萎缩