来源：中能传媒研究院2026-05-29

西南、华中、西北地区煤价出现上涨，主产地煤价经过前期上涨后暂稳偏多，个别煤种出现30元/吨的上涨。...届时缺乏需求支撑的焦煤价格，将面临回落压力。当前焦煤价格处于历史高位，追高风险不容忽视。市场参与者应理性区分基本面驱动与事件驱动，避免跟风炒作。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-29

但下游采购需求量不高，需求释放力度不大，市场处于弱平衡状态，煤价滞涨下跌是早晚的事。...主产地煤矿继续受安全生产监管、环保管控及部分矿井检修影响，产能释放有限，叠加运输成本抬升，优质煤源紧俏，煤价仍有支撑。其次，需求支撑偏强。

来源：中能传媒研究院2026-05-28

此外，中东地缘局势紧张推升海运运费与能源供应避险情绪，叠加哥伦比亚煤矿减产、印尼出口配额偏谨慎、澳洲短期发运受限，全球煤炭现货供应偏紧；市场担忧夏季中东冲突持续，煤价提前计入地缘风险溢价，上述因素共同支撑欧洲煤炭价格上调至

来源：中国能源新闻2026-05-28

中信证券研报判断，新政对中国煤炭市场的核心影响是“造成进口成本上移、进口量进一步收缩”，但因国内自给率高、替代源可补，“整体对全国煤价的冲击可控且以结构性为主”。

来源：电联新媒2026-05-28

煤电利用小时数基本稳定，考虑到电煤价格这个不确定性因素，在电能量价格下降较快时，容量电费的增长，未必能完全对冲这个收入缺口，煤电企业必然承受更多的经营压力。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-28

其次，山西煤矿安全事故引发主产区产能收紧预期，市场看涨情绪升温，推动港口煤价止跌反弹。...首先，市场商谈氛围明显回暖，新增货盘释放增加，煤价和船运价结束前期颓势，重回上行通道。在副热带高压的掌控下，华东华南等地闷热感较为明显，居民用电负荷稳步抬升。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-27

国内煤炭主产区煤价整体保持坚挺，部分出货顺畅的煤矿报价出现小幅上调。...进口煤方面，海外货源供给端仍存放量压力，叠加远洋船运运价高位运行，进口煤到岸成本持续倒挂，对内贸煤价难以形成明显冲击。

来源：中国电力企业联合会2026-05-26

化工、冶金等非电用煤需求增长，支撑高卡低硫煤价格坚挺；电力终端以长协拉运为主，高煤价下缺乏追涨意愿，多数煤矿为加快出货速度，从周中起开始降价销售，降幅在5-15元/吨。煤价整体稳中偏弱运行。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-26

供给端，进口煤性价比偏弱，进口量延续回落，部分资源将转至国内，叠加国内主产区安全检查趋严，供需格局边际收紧，国内煤价有望转为震荡偏强运行。...但港口集港成本高企，进口煤价格倒挂，叠加市场普遍对后市预期偏强，造成港口低价货源难寻，整体价格表现坚挺。目前，电厂日耗尚未达到峰值，处于恢复期。终端拉运以长协为主，对市场煤需求有限。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-22

在国内煤价持续上涨，而进口煤价格上涨乏力的情况下，外煤性价比优势显现，对内贸煤价格上涨的阻力也随之加大。其次，贸易商出货意愿提升。...但也有一些贸易商认为当前煤价已部分透支旺季上涨空间，出货兑现利润意愿提升。本周，港口市场煤价格先稳后跌。

来源：北极星电力网2026-05-21

2026 年以来，受国际能源价格大幅上涨影响，国内动力煤价持续上行，2026 年下半年煤价走势尚不确定。...公司 2025 年亏损的主要原因为：一是售电均价降幅超预期，煤价下降带来的增利未能覆盖电价下降的减利；二是受新能源装机规模大幅增加、区外来电持续大幅增长等因素影响，公司发电量同比减少 56.6 亿千瓦时

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-20

这种“供需紧平衡”格局，短期难以改变，使得煤价在缺乏新的强驱动影响下，持续走稳，上涨动能减弱。...（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网” 作者：董盈）近期，环渤海港口市场平稳运行，市场询盘热度持续偏冷；叠加曹妃甸、天津个别港口出现菜单限制和疏港压力，港口煤价涨势受到压制。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-20

尽管当前煤价上涨乏力，且个别煤种按指数下浮出货，但大部分贸易商预判后期煤价应该是“涨多跌少”行情。...本周，产地僵持调整、港口库存回升压制涨幅，但高温预期及旺季补库支撑仍在，煤价大概率维持偏强震荡格局，不会出现大幅回调。

来源：中国电力企业联合会2026-05-19

随着澳煤、俄煤价格持续高企，南非高卡煤的询盘小幅增加，替代性需求有所释放。...图1 燃煤电厂周均发电量走势图图2 燃煤电厂电煤库存走势图国内煤炭主产地方面，本周呈“结构分化加剧，煤价涨跌互现”的总体特征。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-19

在发运成本倒挂、进口煤价格优势丧失、旺季预期尚未到来等多重因素支撑下，煤价无深跌可能。但当前价格部分透支了旺季预期，下游部分终端强烈抵触，以及并不紧迫的库存水平，限制了煤价上涨空间。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-15

但目前环渤海港口到货成本高位，进口煤价格居高不下，加之大部分卖家对夏季预期较强，市场低价货源难寻，优质高卡煤缺货，造成市场交割僵持，煤价下跌难度不小。...利空因素有以下几点：首先，煤价突破830元/吨之后，面临政策调控压力，上级主管部门将释放部分煤炭产能，以应对各种不确定性问题，煤价超预期上涨无政策基础。其次，煤炭供应和铁路发运逐步恢复至高位。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-14

五月上旬的煤市交出一份“淡季不淡”的超预期答卷，环渤海港口煤价在震荡中完成了重心上移。本周，港口市场观望情绪加重，交易活跃度下降，部分贸易商考虑止盈出货，报价略有下浮。...预计煤价稳定几天后，仍有反弹机会。（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网” 作者：董盈）首先，供给刚性收紧，市场“淡季不淡”。四月底开始，动力煤市场展现出极强的韧性。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-05-13

再次，随着国内煤价的上涨，接近进口煤价格，将促使环渤海港口市场煤竞争力下降。...前期煤价快速上涨后，下游接受度有限，采购积极性回落。但目前进口煤价格高企，部分地区电厂库存水平不高，大部分用户对后市需求仍有预期，整体持乐观态度。

来源：北极星电力网2026-05-12

主要原因为：一是增利因素合计增利117,612.48万元，其中燃煤价格同比降低，增利106,134.13万元；资产处置收益同比增加增利5,919.39万元；财务费用等固定成本同比下降，增利5,456.32

来源：北极星电力网2026-05-12

2026年一季度煤炭价格中枢同比回落，执行中长期合同均价（国煤下水动力煤价格指数ncei，5500大卡）约682元/吨，较上年同期下降8元/吨；秦皇岛港5,500大卡动力煤成交均价约720元/吨，同比下降约