来源：电联新媒16小时前

中长期持仓较为充分、用户负荷相对稳定的售电公司，尚可依靠合约和资本缓冲价格冲击；依靠低价固定合同扩大规模、批发侧敞口较大的企业，则很快出现批零倒挂。

来源：电力法律观察前天

（第四十六条）其收付安排为"由电网企业按月支付或收取售电公司电费"：批零顺差由电网付给售电公司，批零倒挂由售电公司补缴差额，不足则启用其履约保障凭证（《办法》第三十三条）。

来源：求索零碳配售电2026-09-07

二是恶性竞争频发，部分售电公司以低于购电成本的价格抢签用户，“批零倒挂” 现象时有发生，不仅扭曲市场价格信号，也埋下了履约违约的风险隐患。

来源：求索零碳配售电2026-09-07

部分售电公司本身就没风控能力，靠低价抢客户，“批零倒挂”（卖价比买价还低）是常事，一遇到电价大涨，直接就亏到履约困难，最后风险传导给用电企业。

来源：中国电力报2026-09-07

这场行业“注销潮”，根源在于年初以来持续上演的“批零倒挂”困局。

来源：中国电力报2026-09-07

面对现货市场全面铺开带来的电价波动加剧，以及部分售电公司恶性低价竞争导致“批零倒挂”风险频发等问题，《新办法》坚持底线思维，构建严密履约风险防控机制。...同时，也要看到，随着电力市场化改革向纵深推进，电力现货市场全面铺开，售电公司主体数量快速增加，零售市场规模不断扩大，也出现了一些问题：一方面，零售市场“空壳”运营、滥用市场力、恶性竞争导致“批零倒挂”等乱象频出

来源：中国电力报2026-09-07

现货价格波动加剧批零倒挂和结算违约风险，原有履约保障机制亟待进一步完善，需建立相关机制保障合同履约和兜底保供，守住结算安全和用户用电底线。

来源：中国电力报2026-09-04

售电企业要建立覆盖多时间维度的交易模型，结合新能源出力预测、用户负荷特性、跨省通道富余容量，动态优化交易组合，在保障用户用电稳定性的同时，挖掘跨时空、跨品种的盈利空间，用专业能力对冲现货价格波动带来的批零倒挂风险

来源：电联新媒2026-09-04

一旦燃料成本上行、新能源出力不及预期或供需格局变化导致现货价格不降反升，售电公司批发侧实际购电成本将高于零售侧签约价格，批零倒挂由此产生。

来源：中国电力企业管理2026-09-01

供需变化下的批零倒挂及售电亏损。当现货市场价格因外部因素骤升时，售电公司购电成本随之走高。...部分缺乏市场信息和研判能力的售电公司，其综合批发购电价格可能超过终端零售价格，形成“批零倒挂”，进而导致亏损甚至退市。供需再次变化下的管制加码与循环加剧。

来源：售电星星2026-08-27

一是风险偏好极低的企业经历多轮电价大幅波动、批零倒挂行情后，部分用户对市场化交易的不确定性更加谨慎，更倾向选择电网代理购电的稳定模式，规避售电交易带来的价差亏损与考核风险。

来源：北极星电力市场网2026-08-27

售电公司两头承压：上游拿不到返佣，下游需要应对现货高价补量对冲电量偏差，市场批零倒挂现象严重。数据显示，2026年5月广东售电行业单月亏损就达6.49亿元，大量中小型售电公司现金流断裂，经营陷入绝境。

来源：电联新媒2026-08-25

虽然严控风险，可以帮助售电公司逃过今年批零倒挂、大败亏输的劫难，但也可能会让其陷入利润不足、发展缓慢的局面。

来源：电联新媒2026-08-19

售电企业、工商业用户可根据自身负荷特性择机锁价，对冲现货极端波动、批零倒挂风险，平滑终端用户电价震荡，适配零售分时限价改革需求，为售电企业提供专业化风险对冲工具。...机制设立的必要性传统无约束自主报价模式缺乏统一成本基准，市场定价完全依靠企业主观判断，低谷低价恶性抢单、高峰高价信息套利并存，叠加居间中介层层加价，衍生价格欺诈、批零倒挂、用户权益受损等乱象。

来源：电联新媒2026-08-13

那些年度中长期电量锁定不足，需要在月度市场采购补足的售电公司，面临的批零倒挂缺口可能达到每度电一毛多甚至两毛多，特别在部分极端时段，倒挂幅度高达0.23—0.30元/千瓦时。

来源：北极星电力市场网2026-08-10

现货价格强势反弹后，发电成本高启倒逼电厂拒绝兑现场外承诺，而售电公司对用户的降价承诺已落地执行，夹在中间的售电公司面临批零倒挂的履约危机。...这批企业多为冲刺业绩的新进入者，在长协阶段未通过双向合约锁定价差，一旦批零倒挂，直接面临资金链断裂。二、模式剖析：场外返利的合理性争议事件发生后，行业里都在反思：场外返利模式到底是怎么来的？

来源：广州电力交易中心2026-08-07

其中，广东、贵州、海南改善明显，均实现了扭亏为盈；广西亏损情况继续收窄；云南售电公司受汛期零售侧签约价格较低影响，出现少量批零倒挂情况。

来源：中国能源新闻2026-08-05

其中，广东、贵州、海南三省售电公司均实现扭亏为盈，广西亏损情况继续收窄，而云南受汛期零售侧签约价格较低影响，出现少量批零倒挂现象，但整体风险可控。

来源：兰木达电力现货2026-06-29

售电公司普遍侧重低价获客，事前风险告知缺失，出现现货电价暴涨、批零倒挂后，用户维权举证、合同调解流程繁琐，投诉处置周期长。三是增值服务供给严重缺位。...短期层面，持续的批零倒挂、企业集中退市将削弱零售市场竞争活力，民营售电主体加速出清易引发市场垄断风险；大量合同纠纷、用户投诉持续消耗监管资源，弱化市场主体对电力市场化改革的信心。

来源：电联新媒2026-06-24

广东自3月起电价大幅攀升，批零倒挂导致部分售电公司陷入经营困境，被迫启动退市程序。...广西1月起出现批零倒挂，一季度全行业亏损近数亿元，多家老牌售电企业因无力补足履约保函退市，用户转保底后电价最高达现货均价2倍，加剧了用户成本上涨压力。