来源：兰木达电力现货2026-10-28

批零倒挂加剧：零售端锁定价格、批发端承担敞口的模式，在价格上行周期必然亏损，2026年数据已证明——广东上半年298家售电公司亏损，亏损面59.6%，平均度电获利仅3.9厘；广西一季度146家售电公司售电收入为负

来源：黄师傅说电2026-10-28

但也正是这种相同方向的价格预判，导致反方向价格出现时，很多企业面对的是巨额的批零倒挂，因此而退场者不计其数。随着零售套餐面向市场批零传导+服务费的模式转化，单个售电公司的利润被压缩。

来源：北极星电力市场网2026-10-23

市场规律（无形的手）开始了残酷的反噬：批零倒挂常态化，全行业大面积亏损，信用危机一触即发。...一旦遭遇现货价格暴涨，面对“固定价合同”带来的批零倒挂，售电公司只能“裸奔”硬扛，毫无还手之力。2. 隐性约束与指标错位但17个未设限省份并不是自由天堂。

来源：中关村储能产业技术联盟2026-10-15

项目难以向公用电网反送电，投资回报波动大；二是虚拟电厂参与市场的品种有限、调度调用频次偏低，实际收益难以覆盖综合运营成本；三是技术门槛较高，绿电直连需要发电与负荷全时间尺度精准匹配，虚拟电厂高度依赖电价与负荷预测，易出现“批零倒挂

来源：中国电力报2026-10-15

除广东、广西出现大面积亏损之外，贵州、安徽等地也曾出现月度行业批零倒挂，山东、山西、冀北等十余省份同步开展售电主体清退。

来源：兰木达电力现货2026-10-13

4月中旬，多家售电公司就曾联名反映批零倒挂，当时一季度全行业累计亏损已近8亿元，4月单月退市的售电公司超过二十家。...*数据来源：九家央企背景售电公司联名请示图1 | 广西售电行业批零价格倒挂*数据来源：九家央企背景售电公司联名请示图2 | 广西售电行业亏损规模症结在批零倒挂。

来源：北极星电力市场网2026-10-12

（来源：北极星电力市场网 作者：清风）经历2026年现货价格大幅波动、批零倒挂带来的行业阵痛之后，今年市场心态已经发生明显变化。...严格按照履约保证金额度控制签约总电量，不盲目大规模锁量，控制批零倒挂带来的亏损敞口。第三，坚持合规营销，完整披露交易风险。

来源：电力法律观察2026-10-10

二是在广西，九家发售一体化售电公司联名上书，就批零倒挂导致巨额亏损等问题发出“鸡毛信”。两件事放在一起，观茶君得出的是同一个判断：我国电力市场尚处于建设初期，还不成熟。这绝非指责。

来源：售电星星2026-10-08

部分售电公司"卖得越多、亏得越多"，由价差受益者变成风险集中承担者，批零倒挂从少数月份的波动演化为多地共同面对的市场风险。...广西、安徽、广东的批零倒挂说明市场建设已进入"调参数、通堵点、控风险"的深水区。市场不是"放任自流"，政府也不是"包办一切"。

来源：北极星电力市场网2026-09-30

是否能够不惧怕市场的巨大波动（不会因为市场风吹草动而倒闭退市）对售电公司而言，是“批零倒挂”的现实威胁。2026年初已有区域出现批发价格与零售合同价格倒挂，部分售电公司陷入亏损。

来源：兰木达电力现货2026-09-16

其优势在于能够提前锁定用户电价，有利于中长期仓位把控；劣势在于定价难度高，价格过低存在批零倒挂风险，过高则可能导致客户流失。pa=p0其中p0可选为固定价值或小时固定价格。

来源：电联新媒2026-09-15

中长期持仓较为充分、用户负荷相对稳定的售电公司，尚可依靠合约和资本缓冲价格冲击；依靠低价固定合同扩大规模、批发侧敞口较大的企业，则很快出现批零倒挂。

来源：电力法律观察2026-09-14

（第四十六条）其收付安排为"由电网企业按月支付或收取售电公司电费"：批零顺差由电网付给售电公司，批零倒挂由售电公司补缴差额，不足则启用其履约保障凭证（《办法》第三十三条）。

来源：求索零碳配售电2026-09-07

二是恶性竞争频发，部分售电公司以低于购电成本的价格抢签用户，“批零倒挂” 现象时有发生，不仅扭曲市场价格信号，也埋下了履约违约的风险隐患。

来源：求索零碳配售电2026-09-07

部分售电公司本身就没风控能力，靠低价抢客户，“批零倒挂”（卖价比买价还低）是常事，一遇到电价大涨，直接就亏到履约困难，最后风险传导给用电企业。

来源：中国电力报2026-09-07

这场行业“注销潮”，根源在于年初以来持续上演的“批零倒挂”困局。

来源：中国电力报2026-09-07

面对现货市场全面铺开带来的电价波动加剧，以及部分售电公司恶性低价竞争导致“批零倒挂”风险频发等问题，《新办法》坚持底线思维，构建严密履约风险防控机制。...同时，也要看到，随着电力市场化改革向纵深推进，电力现货市场全面铺开，售电公司主体数量快速增加，零售市场规模不断扩大，也出现了一些问题：一方面，零售市场“空壳”运营、滥用市场力、恶性竞争导致“批零倒挂”等乱象频出

来源：中国电力报2026-09-07

现货价格波动加剧批零倒挂和结算违约风险，原有履约保障机制亟待进一步完善，需建立相关机制保障合同履约和兜底保供，守住结算安全和用户用电底线。

来源：中国电力报2026-09-04

售电企业要建立覆盖多时间维度的交易模型，结合新能源出力预测、用户负荷特性、跨省通道富余容量，动态优化交易组合，在保障用户用电稳定性的同时，挖掘跨时空、跨品种的盈利空间，用专业能力对冲现货价格波动带来的批零倒挂风险

来源：电联新媒2026-09-04

一旦燃料成本上行、新能源出力不及预期或供需格局变化导致现货价格不降反升，售电公司批发侧实际购电成本将高于零售侧签约价格，批零倒挂由此产生。