来源：平安证券2019-05-22

投资建议：虽然4月单月及前4月累计全社会用电量增速降至近三年最低，但三产及居民生活用电需求稳定，增速维持在10%以上，全年总用电量仍有望达到5%左右的预测值。...主要电源类型中，水电利用小时一枝独秀;核电在投产大年后电量提升显著;需要注意的是，清洁能源出力的增长及消纳的改善，持续压制火电致使其4月发电量增速出现负增长。

来源：中电联2019-05-21

1-4月份，全社会用电增速持续放缓，当月第二产业用电增速环比回落；工业和制造业用电量平稳增长，制造业日均用电量超100小时；四大高载能行业累计用电量均实现正增长；发电量增速同比回落，火电和风电发电量增速回落较大

来源：中电联2019-05-21

1-4月份，全社会用电增速持续放缓，当月第二产业用电增速环比回落；工业和制造业用电量平稳增长，制造业日均用电量超100小时；四大高载能行业累计用电量均实现正增长；发电量增速同比回落，火电和风电发电量增速回落较大

来源：能源研究俱乐部2019-05-21

分析原因，主要是全社会用电量增速上涨、煤电去产能等多重因素影响，供需关系向好，火电发电设备利用小时数增加。...总体来看，电能替代政策的持续推进、高技术、装备制造业、互联网和相关服务业新增用电需求以及城乡居民生活用电快速增长等因素，共同推动2018年全社会用电量增速创近七年新高。

来源：能源研究俱乐部2019-05-21

分析原因，主要是全社会用电量增速上涨、煤电去产能等多重因素影响，供需关系向好，火电发电设备利用小时数增加。...总体来看，电能替代政策的持续推进、高技术、装备制造业、互联网和相关服务业新增用电需求以及城乡居民生活用电快速增长等因素，共同推动2018年全社会用电量增速创近七年新高。

来源：天风证券2019-05-20

4 月全社会用电量 5534亿千瓦时，同比增速 5.8%(2、 3 月分别为 7.2%、 7.5%)，增速下滑的主要原因是工业用电量增速下降。

来源：北极星电力网2019-05-17

2019年第一季度全社会用电量增速同比仅增长5.5%，增速比去年同期回落4.3%，已经印证了这一点。...《“十三五”电力煤控中期评估与后期展望》执行报告深入分析了2018年全社会用电量增速超预期的原因，并对“十三五”后期用电需求进行了预测，预计2020年全社会用电量将达到7.54万亿千瓦时左右。

来源：北极星售电网2019-05-17

2018年全社会用电量6.85万亿度，假设19年用电量增速为5.5%，全社会用电量将达到7.22万亿度，降税有望给电网企业腾出约450亿元空间，剩余降价任务约250亿元。

来源：电新邓永康团队2019-05-17

但是你也知道，咱们国家总是喜欢提前或者说超额的增长，比如说我原来定的每年的全社会用电量增速每年是5%，但我这个省的经济可能相对而言增长更好一些，那每年达到6%，那对这个省份来讲它承担的任务就会更重一些。

来源：电新邓永康团队2019-05-17

但是你也知道，咱们国家总是喜欢提前或者说超额的增长，比如说我原来定的每年的全社会用电量增速每年是5%，但我这个省的经济可能相对而言增长更好一些，那每年达到6%，那对这个省份来讲它承担的任务就会更重一些。

来源：北极星电力网2019-05-17

2019年第一季度全社会用电量增速同比仅增长5.5%，增速比去年同期回落4.3%，已经印证了这一点。...《“十三五”电力煤控中期评估与后期展望》执行报告深入分析了2018年全社会用电量增速超预期的原因，并对“十三五”后期用电需求进行了预测，预计2020年全社会用电量将达到7.54万亿千瓦时左右。

来源：安信证券2019-05-17

但是你也知道，咱们国家总是喜欢提前或者说超额的增长，比如说我原来定的每年的全社会用电量增速每年是5%，但我这个省的经济可能相对而言增长更好一些，那每年达到6%，那对这个省份来讲它承担的任务就会更重一些。

来源：方正证券2019-05-17

2018年全社会用电量6.85万亿度，假设19年用电量增速为5.5%，全社会用电量将达到7.22万亿度，降税有望给电网企业腾出约450亿元空间，剩余降价任务约250亿元。

来源：电新邓永康团队2019-05-16

但是你也知道，咱们国家总是喜欢提前或者说超额的增长，比如说我原来定的每年的全社会用电量增速每年是5%，但我这个省的经济可能相对而言增长更好一些，那每年达到6%，那对这个省份来讲它承担的任务就会更重一些。

来源：电新邓永康团队2019-05-13

（来源：微信公众号 电新邓永康团队 id：essencedx 作者：电新邓永康团队）行业层面：低压电器呈现弱周期性，而与全社会用电量增速呈现高度正相关。

来源：川财证券2019-05-13

考虑到全社会用电量增速仍然维持在较高水平， 而火电新增装机持续放缓， 发电设备利用小时数有望继续回升，可关注区域用电需求旺盛、市场开拓能力强、装机结构优质电力企业，相关标的为长江电力、华能水电、 国投电力

来源：北极星售电网2019-05-10

3月份工业生产的回升，是当月全社会用电量增速回升的重要原因，当月工业用电量增长对全社会用电量增长的贡献率从1-2月的14.5%上升至3月份的55.0%。

来源：全国新能源消纳监测预警中心2019-05-10

除青海（-5%）、黑龙江（-0.1%）外，各省区用电量均实现正增长，其中西藏、内蒙古、新疆、湖北、安徽、广西6个省区用电量增速超过10%，有利于新能源消纳利用。

来源：全国新能源消纳监测预警中心2019-05-09

除青海（-5%）、黑龙江（-0.1%）外，各省区用电量均实现正增长，其中西藏、内蒙古、新疆、湖北、安徽、广西6个省区用电量增速超过10%，有利于新能源消纳利用。

来源：申万宏源2019-05-09

其中，由于去年四季度以来西南地区来水大幅改善，水电发电增速环比大幅提升约5.4个百分点，华能水电、长江电力、国投电力等大型水电龙头发电量增速明显。