来源：东方证券2020-02-17

如果考虑单晶硅片-组件一体化和电池-组件一体化两种垂直一 体化模式的话，我们测算目前前者一线厂商的毛利率在 22%左右，后者的毛利率在 12%左右。...2016 年以来，随着单多晶市场份额的逆转，电 池价格在过去三年里下降了 2/3，其驱动力一方面来自单晶硅片成本的快速下降，另一方面来自 perc 技术渗透率提升大幅提高了电池转换效率。

来源：SOLARZOOM光储亿家2020-02-17

hit电池采用的是n型单晶硅片，与p型单晶硅片不同，n型硅片薄片化以后不影响硅片的电性能，硅片厚度有望从目前的180um降低至120um，甚至100um。...从结构上来说，异质结一般以n型单晶硅片为衬底，在经过清洗制绒的n型czc-si正面依次沉积厚度为5-10nm的本征a-si:h薄膜(i-a-si:h)、p型a-si:h薄膜(p-a-si：h)，从而形成

来源：光伏资讯2020-02-17

山煤国际称，钧石能源hdt技术属于异质结电池技术路线，是在n型单晶硅片上镀非晶硅薄膜来实现电池的高转换效率。目前，钧石能源实际量产规模为600mw，后续合作中大规模生产能否顺利进行，存在不确定性。

来源：北极星太阳能光伏网2020-02-14

据证券公司统计，2019年隆基扩产投资总额在385亿元，扩产项目包括62gw单晶硅棒、50gw单晶硅片、10.25gw单晶电池及30gw单晶组件项目；中环、晶科也宣布了25gw的单晶硅片扩产计划；通威扩产了

来源：北极星太阳能光伏网2020-02-14

“多晶硅产量34.2万吨，同比增长32%；硅片产量134.6gw，同比增长25.7%，单晶硅片实现大逆转，占比超过65%；电池片产量108.6gw，同比增长27.8%，perc单晶电池量产平均效率达22.3%

来源：北极星太阳能光伏网整理2020-02-14

1月23日，隆基发布公告，公司与通威太阳能签订了硅片销售框架合同，公司将在2020-2022年销售48亿片单晶硅片，总价值129.98亿，平均每片售价2.7元。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-02-13

我们统计了自2019年以来，隆基股份发布的共计6份的“重大销售合同”，单晶硅片销售总数量在125.1亿片，平摊到每一年中，大概每年销量是45.6亿片。...价格趋势：隆基认为2020年组件降价的压力不是太大，唯一毛利率高的环节是硅片环节，主要是下游电池片产能扩的比较快，需求都出来了，上游硅片的释放的节奏比较慢，隆基现在单晶硅片处在供不应求的局面，所以春节期间还是处在满产的状态

来源：PVInfoLink2020-02-13

单晶硅片在节前就呈现供应稍紧的情况，加之受到疫情影响人员返工及物流运输尚未疏通等问题，短期内预判国内单晶硅片受疫情影响期间价格较为平稳，不过仍需视疫情时间长短持续观察后市的发展，本周国内单晶硅片价格持稳在每片

来源：中信证券股份有限公司2020-02-13

重点推荐：多晶硅龙头通威股份、大全新能源，单晶硅片和组件龙头隆基股份、晶科能源，竞争格局最优的光伏玻璃双寡头信义光能、福莱特，受益于电池片大幅扩产的核心设备供应商捷佳伟创，光伏逆变器和电站领跑者阳光电源

来源：新能源深度研究2020-02-13

，预计2020年新增单晶硅片产能近55gw，使得单晶硅片总产能达到180~190gw。...在单晶渗透率不断提升的趋势下，单晶硅片厂商积极拓展新产能，2020年将有大批产能落地，隆基（由36gw提升至65gw）、中环（由30gw提升至45gw）、晶科（由13gw提升至18gw）将贡献主要的新增单晶硅片产能

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-02-13

而单晶硅片霸主隆基股份在电池片端也也不甘示弱。

来源：金融界2020-02-13

安信证券在其对通威股份的最新点评中声称，今年作为单晶硅片扩产大年，产能预计将从2019年底的100gw左右增至2020年底的170-180gw，而多晶硅新增产能有限，整体供需偏紧，oci产能关停将进一步加剧供需偏紧的局面

来源：电新产业研究2020-02-13

oci、韩华多晶硅料的产能产量占全球的10%左右，并且长期都是国内单晶硅片用致密料的重要供应方。如果韩国多晶硅料持续退出，将带来近10%的有效供给缺口。2.国内硅料洗牌进行时，二三线加快退出。

来源：摩尔光伏2020-02-13

制绒为核心清洗步骤，一般hjt电池均使用单晶硅片，单晶硅片一般使用koh进行各向异性腐蚀，形成金字塔绒面。为保证绒面均匀可控，一般需要在添加剂辅助作用下进行工艺。

来源：SOLARZOOM光储亿家2020-02-13

过去五年以来，在隆基和中环的不懈努力下，单晶硅片前两大龙头的合计市场占有率将在2020年末超过70%，从而实现双寡头垄断的格局。

来源：能见Eknower2020-02-13

2020年1月22日，隆基股份宣布与通威股份签到三年（2020年-2022）总额约129.98亿单晶硅片合约，合同约定出货量合计48亿片。此外，在今年初，隆基股份也宣布了一项扩产计划。...1月2日，隆基股份发布晚间公告，公司与云南楚雄彝族自治州政府、禄丰县政府签订项目投资协议，就公司在楚雄新增投资建设年产20gw单晶硅片项目(即三期项目)达成合作意向，项目投资概算约20亿元。

来源：PVInfoLink2020-02-13

价格说明新增之菜花料报价主要使用在多晶长晶，致密料则大多使用在单晶单晶硅片以180厚度报价为主，薄片价格按照公式进行折算pv infolink现货价格信息中，人民币价格皆为中国内需报价，而美金显示之价格则为非中国地区的海外价格

来源：电新邓永康团队2020-02-12

另一方面，今年作为单晶硅片扩产大年，产能预计将从2019年底的100gw左右增至2020年底的170-180gw，而多晶硅新增产能有限，整体供需偏紧，oci产能关停将进一步加剧供需偏紧的局面，多晶硅料价格有望迎来

来源：电新邓永康团队2020-02-12

产业链方面，截止2020年2月5日，单晶perc电池片价格为0.95元/w，盈利能力正逐步修复；硅料和玻璃等环节明年也具备涨价预期；单晶硅片目前价格为1.06元/片仍维持强势，说明单晶硅片需求旺盛，明年虽有降价压力

来源：隆基股份2020-02-12

北极星太阳能光伏网从隆基股份官网了解到，隆基日前发布了最新的单晶硅片价格信息。