来源：北极星电力网2019-01-25

详细阅读电力行业：2018年全社会用电量增速创新高 6000千瓦及以上电厂火电利用小时数同比增长了143小时国家能源局公布了2018年全国电力工业统计数据。...2018年全年，全社会用电量累计68,449亿千瓦时，同比增长8.5%，受益于全社会用电量增速创新高及装机增速持续放缓，行业景气度提升，机组利用小时数触底回升，2018年6,000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数同比增加

来源：国信证券2019-01-25

风险提示第一，如果中国宏观经济增长大幅趋缓，将导致全社会用电量增速不达预期，影响新能源电力需求；第二，如果近期信贷市场极度紧缩，将导致运营商融资成本上升，影响公司业绩。

来源：国家电网报2019-01-25

例如2015年，我国国内生产总值增速为6.9%，但全社会用电量增速仅为1.0%；2016年，国内生产总值增速为6.7%，但全社会用电量增速回升至4.9%。

来源：国家电网报2019-01-25

例如2015年，我国国内生产总值增速为6.9%，但全社会用电量增速仅为1.0%；2016年，国内生产总值增速为6.7%，但全社会用电量增速回升至4.9%。

来源：中国电力新闻网2019-01-23

受1、2月份极寒天气和夏季未出现极端高温天气影响，全年全社会用电量增速呈现前高后低走势。...高耗能行业中，黑色金属行业受2017年去产能等因素已拉低用电基 数(上年增速为-5.0%)和产能向大型企业转移的影响，增长了4.9%；化工行业受环境治理行动的影响，用电量下降，增速为-5.9%，成为对全省用电量增速影响最大的行业

来源：光大证券2019-01-23

点评：天气因素拉动12月采暖需求，预计2019q1用电量增速走弱受气温、电能替代等因素影响，2018全年全社会用电量同比增长8.5%，年度用电量增速创2012年以来新高。

来源：川财证券2019-01-23

点评全社会用电量增速创自2011年以来新高。2018年全社会用电量同比增长达8.5%,增速较上年同期提高1.9个百分点，增速创下了自2011年以来的新高。...我们认为，电能替代政策持续推进、钢铁工业用电需求高增长、互联网行业新增用电需求以及城乡居民生活提高等是2018年全社会用电量增速创新高的主要原因。装机增速再创新低，行业景气度提升。

来源：北极星售电网2019-01-22

我们预计2019年全社会用电量增速中枢为5.5%左右。...详情点击：数据：7.报告｜2019年用电量增速中枢预计5.5%左右 电能替代拉动作用将减弱18年用电量同比增长8.5%，工业用电量增速低于整体但12月有反弹迹象2018年全社会用电量68449亿千瓦时，

来源：天风证券2019-01-22

18年用电量同比增长8.5%，工业用电量增速低于整体但12月有反弹迹象2018年全社会用电量68449亿千瓦时，同比增长8.5%。...8-11月用电量单月增速分别为8.8%、8.0%、6.7%、6.3%，12月单月用电量增速回升至8.8%，我们认为主要原因是：工业生产景气度反弹、气温同比偏低。

来源：天风证券2019-01-22

18年用电量同比增长8.5%，工业用电量增速低于整体但12月有反弹迹象2018年全社会用电量68449亿千瓦时，同比增长8.5%。...8-11月用电量单月增速分别为8.8%、8.0%、6.7%、6.3%，12月单月用电量增速回升至8.8%，我们认为主要原因是：工业生产景气度反弹、气温同比偏低。

来源：华创证券2019-01-18

风险提示： 全社会用电量增速不及预期；煤价上涨过快风险；电价下调风险

来源：北极星售电网2019-01-17

2018年用电量增速较高，但是超出规划值部分的效益明确要求贡献给社会，导致用电量大增，效益大减甚至亏损。二是价格信号问题。价格信号要反映价格管制与资源稀缺、有效激励机制和商品供求等方面。

来源：能源研究俱乐部2019-01-17

2018年用电量增速较高，但是超出规划值部分的效益明确要求贡献给社会，导致用电量大增，效益大减甚至亏损。交易平台建设缺乏衔接性。...在电力消费方面，全年全社会用电量增速居近7年最高值，前11个月同比增长8.5%，增速比上一年同期提高2个百分点，在动力煤价依然在“绿色空间”之上的情况下，发电企业的边际效益同比有所好转；新能源消纳空间也有所放大

来源：能源研究俱乐部2019-01-17

2018年用电量增速较高，但是超出规划值部分的效益明确要求贡献给社会，导致用电量大增，效益大减甚至亏损。交易平台建设缺乏衔接性。...在电力消费方面，全年全社会用电量增速居近7年最高值，前11个月同比增长8.5%，增速比上一年同期提高2个百分点，在动力煤价依然在“绿色空间”之上的情况下，发电企业的边际效益同比有所好转；新能源消纳空间也有所放大

来源：能源研究俱乐部2019-01-17

2018年用电量增速较高，但是超出规划值部分的效益明确要求贡献给社会，导致用电量大增，效益大减甚至亏损。交易平台建设缺乏衔接性。...在电力消费方面，全年全社会用电量增速居近7年最高值，前11个月同比增长8.5%，增速比上一年同期提高2个百分点，在动力煤价依然在“绿色空间”之上的情况下，发电企业的边际效益同比有所好转；新能源消纳空间也有所放大

来源：中泰证券2019-01-15

二是利用小时数将稳步提升，2018 年全社会用电量增速超预期，预计未来两年火电发电量仍将维持 4%左右的增速，但由于煤电装机的供给侧改革，新增装机增速的下滑将使利用小时数继续稳步回升。

来源：北极星售电网2019-01-11

具体来看，综合考虑国家政策、宏观经济运行态势、气温、电能替代、国际贸易环境、蓝天保卫战和环保安全检查等因素，预计2018年全年全社会用电量增速略高于8%，超过2017年增长水平。

来源：兴业证券2019-01-11

受益于用电量增速超预期与富余新能源强烈外送需求，本次特高压建设高峰有望持续至“十四五”规划中。...政策展望：需求增长与基建托底共同推进行业重启重启原因一：用电量增速超预期，用电缺口可能出现。

来源：浙商证券2019-01-11

投资要点用电量增速或下行，装机结构有望持续优化回顾2018年，用电量增速显著超出官方预期，我们认为，气候因素具有较大的影响程度，因此可能无法持续。

来源：中国能源报2019-01-09

从1978年到2017年我国电力消费弹性系数（全社会用电量增速/gdp增速）来看，各年的弹性系数值在0—2之间，且年际间波动较大，体现不出电力消费是经济增长“晴雨表”的稳定关系；但10年滑动平均弹性系数曲线在