来源：岳读债市2019-03-21

按产业链划分，狭义的环保行业产业链，大致可以划分为：上游环保产品生产，中游环保工程，以及下游环保运营;按商业模式分类，环保行业可以分为投资带来的工程收入、投资带来的运营收入或技术服务带来的工程收入。

来源：EBS公用环保研究2019-01-31

日本环保运营市场化程度较低，环保设备类公司总体呈现周期性。

来源：EBS公用环保研究2019-01-31

日本环保运营市场化程度较低，环保设备类公司总体呈现周期性。

来源：中国环境新闻2019-01-25

笔者分析2018年前三季度以环保工程和环保运营为主业且具有代表性的企业财务数据发现，运营公司的净资产收益率较工程公司高出近9个百分点;运营公司的现金流普遍优于工程公司。

来源：强推环保2019-01-24

【垃圾焚烧板块，兼具成长&运营属性，存在价值重估机遇】1）垃圾焚烧为典型的环保运营类业务，现金流与业绩匹配度高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。

来源：强推环保2019-01-24

【垃圾焚烧板块，兼具成长&运营属性，存在价值重估机遇】1）垃圾焚烧为典型的环保运营类业务，现金流与业绩匹配度高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。

来源：强推环保2019-01-21

①环保运营板块现金回流稳定：以垃圾焚烧板块受益于产能稳步扩张、经营效率改善、未来几年业绩稳健提升；水务板块稳定分红。

来源：航天凯天环保2019-01-16

三大展厅精彩呈现1月13日上午，200多名代理商先后参观了航天凯天环保运营展示中心、室外展示中心以及航天科工企业文化展厅。...1月13日，代理商朋友们来到航天凯天环保星沙产业园，参观航天凯天环保运营展示中心、室外展示中心以及航天科工企业文化展厅；在随后的代理商签约环节，共有近百家代理商与航天凯天环保各事业部签订战略合作协议，携手共创

来源：国君环保2019-01-14

垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。

来源：强推环保2019-01-14

垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。

来源：北极星固废网2019-01-09

荣获渣打银行2018年度最佳银团奖，体现了银行对锦江环境环保运营实力及持续发展的认可。

来源：北极星固废网2019-01-09

荣获渣打银行2018年度最佳银团奖，体现了银行对锦江环境环保运营实力及持续发展的认可。

来源：强推环保2019-01-02

垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。

来源：强推环保2018-12-24

继续推荐①环保运营板块现金回流稳定，关注垃圾焚烧&危废处置：以垃圾焚烧板、危废处置等板块受益于产能稳步扩张、经营效率改善，未来几年业绩稳健提升，关注东江环保、金圆股份、旺能环境等龙头公司；水务板块稳定分红

来源：强推环保2018-12-17

垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。

来源：强推环保2018-12-17

垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。

来源：锦江环境控股2018-12-13

荣获渣打银行2018年度最佳银团奖，体现了银行对锦江环境环保运营实力及持续发展的认可。

来源：强推环保2018-12-03

配置垃圾焚烧板块中处于成长期的龙头公司，产能释放加速、盈利能力改善、项目优质的公司为受益标的垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间

来源：强推环保2018-12-03

配置垃圾焚烧板块中处于成长期的龙头公司，产能释放加速、盈利能力改善、项目优质的公司为受益标的垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间

来源：强推环保2018-11-19

1.3 推荐垃圾焚烧板块，关注产能释放加速、盈利能力改善、项目优质的公司垃圾焚烧为典型的环保运营类公司，现金流好业绩质量高，叠加产能加速投放和利润率改善带来的高成长性，具备估值提升空间。