来源：华泰证券股份有限公司2020-08-25

考虑到在市场电比例大幅增长背景下，发电公司更多基于全成本角度去进行报价，未来市场电折价有望总体稳定甚至收窄，电价下浮风险总体可控。...风险提示：煤价上行风险；电价下行风险；市场电交易比例上升。

来源：享能汇2020-07-28

但从保护核电发展和可再生能源发展的政策看，未来相当长一段时间，核电和可再生能源仍将有较大份额保证价格的优先发电计划，而市场电仅是其优先发电计划的补充。

来源：远光能源互联网2020-07-27

图1：火电企业盈利驱动因素分解来源：远光能源互联网上网电价煤电企业市场电比例逐年提升，优化交易策略保障收益自2016年开展电力市场化交易以来，交易规模逐步扩张，市场电比例逐年攀升。...对于传统煤电企业而言，随着市场电比例提升，原执行标杆电价/基准价的“计划电”部分占比缩小。其市场电部分的电价受电力供需及区域可再生能源比例等因素影响，普遍低于标杆电价/基准价，形成对下游用户的让利。

来源：远光能源互联网2020-07-27

图1：火电企业盈利驱动因素分解来源：远光能源互联网上网电价煤电企业市场电比例逐年提升，优化交易策略保障收益自2016年开展电力市场化交易以来，交易规模逐步扩张，市场电比例逐年攀升。...对于传统煤电企业而言，随着市场电比例提升，原执行标杆电价/基准价的“计划电”部分占比缩小。其市场电部分的电价受电力供需及区域可再生能源比例等因素影响，普遍低于标杆电价/基准价，形成对下游用户的让利。

来源：走进电力市场2020-07-27

因此，采用按电量比例分摊的方式计算，即按计划电和市场电的电量比例在计划电和市场电之间分摊总阻塞费。

来源：享能汇2020-07-21

也就是说，在计划电和市场电双轨并行的情况下，发电侧和用电侧总是被人为地切割，人为地对应，圈为“某个市场的供需两面”。而之所以尽可能放开用户，则是为了引导发电侧和需求侧匹配。

来源：享能汇2020-07-21

也就是说，在计划电和市场电双轨并行的情况下，发电侧和用电侧总是被人为地切割，人为地对应，圈为“某个市场的供需两面”。而之所以尽可能放开用户，则是为了引导发电侧和需求侧匹配。

来源：电力市场那些事儿2020-07-07

由于顶层设计的缺失，导致电力市场建设过程中暴露出很多问题，比如几个衔接问题，也可以称之为几对矛盾：计划电vs市场电；省间市场vs省内市场；中长期vs现货；电能量vs辅助服务；可再生能源发电vs常规发电；

来源：北极星售电网2020-06-16

新疆某售电公司负责人a表示，目前新疆的电力市场变成了两个极端，一方面年度合同大用户要全部承担欠用的偏差，另一方面，月度交易的市场电，用户侧无法买到。...年度交易的发电量大于需求量，月度交易的需求量又大于发电量，现在大用户用不完市场电，面临的年度交易合同违约的风险，如果按年初的交易实施方案中整体结算的方案执行，不存在年度交易用不完的情况。

来源：EBS环保公用研究2020-06-15

在“基准价+上下浮动”的市场化价格机制下，假设含税基准电价为0.40元/千瓦时，敏感性测算结果表明，当市场电折价幅度2.5-5.0分/千瓦时、市场电比例50-60%的情况下，综合上网电价仅在0.37-0.39

来源：远光能源互联网2020-06-08

从交易电价看电力市场-存量部分火电企业市场电部分:电价受电力供需及区域可再生能源比例等因素影响，普遍低于标杆电价/基准价。

来源：享能汇2020-06-08

电价方面，西北五省相较全国具有较大幅度的市场电折价，整合后不理性报价行为或将减少，从而收窄整体折价幅度。煤价方面，整合后发电端行业集中度将明显提升，煤炭采购话语权提高，采购成本或将得到一定程度优化。

来源：享能汇2020-06-05

电价方面，西北五省相较全国具有较大幅度的市场电折价，整合后不理性报价行为或将减少，从而收窄整体折价幅度。煤价方面，整合后发电端行业集中度将明显提升，煤炭采购话语权提高，采购成本或将得到一定程度优化。

来源：海通证券股份有限公司2020-06-05

而南方电网1-4 月市场电比例47.9%，2019 年为39%，市场电比例有所扩大。...参考南方电网市场电比例变化，我们预计2020 年全国市场电比例扩大5-10pct，但伴随的是价差的改善，火电让利压力或减轻。浙江售电方案引热议，火电调峰价值将凸显。

来源：海通证券股份有限公司2020-06-05

而南方电网1-4 月市场电比例47.9%，2019 年为39%，市场电比例有所扩大。...参考南方电网市场电比例变化，我们预计2020 年全国市场电比例扩大5-10pct，但伴随的是价差的改善，火电让利压力或减轻。 浙江售电方案引热议，火电调峰价值将凸显。

来源：中信证券股份有限公司2020-05-28

风险因素：煤价涨幅超预期；市场电规模及折扣超预期；电力需求大幅走弱等。投资策略。...本次划转主要根据《中央企业煤电资源区域整合试点方案》，西北地区受煤价高企、市场电折价、清洁能源装机挤压等影响，火电企整体亏损严重，电厂破产、出售等行为屡见不鲜，推行整合有较强必要性。

来源：EBS环保公用研究2020-05-25

◆投资建议在电价市场化机制变革背景下，目前市场电折价总体温和，行政性降电价政策以电网侧为主，市场对于发电企业上网电价的悲观预期有望修复。

来源：中国能源报2020-05-21

据了解，我国目前尚未施行“差价合约”模式，而是采取了其他方式——保证一部分电网公司“统购统销”部分电量设为稳定不变的交易电量，将其称之为“优先发电权”和“优先发电价格”；另一部分为市场电部分，采用价差传导模式结算

来源：中国能源报2020-05-21

据了解，我国目前尚未施行“差价合约”模式，而是采取了其他方式——保证一部分电网公司“统购统销”部分电量设为稳定不变的交易电量，将其称之为“优先发电权”和“优先发电价格”；另一部分为市场电部分，采用价差传导模式结算

来源：中国能源报2020-05-21

据了解，我国目前尚未施行“差价合约”模式，而是采取了其他方式——保证一部分电网公司“统购统销”部分电量设为稳定不变的交易电量，将其称之为“优先发电权”和“优先发电价格”；另一部分为市场电部分，采用价差传导模式结算