来源：EBS环保公用研究2020-03-02

水务板块周涨幅前五的公司是国祯环保（+3.70%）、首创股份（+0.00%）、兴蓉环境（-2.80%）、中持股份（-2.91%）、重庆水务（-3.64%）。...水务板块月涨幅前五的公司是武汉控股（+23.01%）、国祯环保（+7.19%）、鹏鹞环保（+4.05%）、兴蓉环境（+1.57%）、首创股份（+0.61%）。

来源：新时代环保2020-03-02

本周我们的核心组合没有变化，建议关注大固废战略持续推进，业绩确定性强的瀚蓝环境；三峡入主带来投资机会，未来将深度参与长江大保护工作的国祯环保；拥有长江流域水资源整合优势，股权投资持续推进的长江电力；中长期煤炭供需将呈现相对宽松格局

来源：EBS环保公用研究2020-03-02

水务板块周涨幅前五的公司是国祯环保（+3.70%）、首创股份（+0.00%）、兴蓉环境（-2.80%）、中持股份（-2.91%）、重庆水务（-3.64%）。...水务板块月涨幅前五的公司是武汉控股（+23.01%）、国祯环保（+7.19%）、鹏鹞环保（+4.05%）、兴蓉环境（+1.57%）、首创股份（+0.61%）。

来源：安徽省政府采购网2020-02-28

北极星水处理网从安徽省政府采购网获悉，长江生态环保集团有限公司/安徽国祯环保节能科技股份有限公司联合体中标安徽省亳州市利辛县污水厂ppp项目。项目建设内容包括已建项目和在建项目共计4个子项目。其中，已建项目

来源：青力出品2020-02-28

提供投资运营服务的代表企业包括碧水源、国祯环保、博天环境等，这些企业为委托方提供水环境整治整体解决方案。...我们预计今年水环境治理投资进度显著加快，推荐碧水源、国祯环保和博世科。3）水务行业已经迈向全 方位高度业务集成化运作，水务公司横向切入别的环保领域以提供综合环境治理服务。

来源：国泰君安证券股份有限公司2020-02-28

再融资松绑，专项债提前下发，叠加利率下行，融资环境改善超预期，环保工程类公司资产负债表有望加速修复，建议关注再融资改善给环保工程公司带来的预期底部反转的机会，推荐碧水源、国祯环保、博世科。

来源：格隆汇2020-02-27

国祯环保披露2019年度业绩快报，报告期公司实现营业总收入为41.61亿元，同比增长3.86%；营业利润为3.99亿元，同比增长8.19%；利润总额为4.01亿元，同比增长9.02%；归属于母公司普通股东的净利润为

来源：巨潮资讯2020-02-26

其主要内容如下：经铁路基金控股股东安徽省投资集团控股有限公司审核批准，铁路基金决定拟以公开征集转让方式协议转让持有的国祯环保70,985,625股股份，占公司总股本的10.59%。...安徽国祯环保节能科技股份有限公司（以下简称“公司”或“国祯环保”） 于2020年2月26日收到公司持股5%以上股东安徽省铁路发展基金股份有限公司 （以下简称“铁路基金”）发来的《关于拟通过公开征集转让方式转让安徽国祯

来源：北极星水处理网2020-02-25

前几天我们提到三峡集团及其一致行动人举办兴蓉环境，至此，三峡集团以直接或间接持股的形式“介入”6家环保水务公司，涉及实控人变更的为国祯环保。（详情点击：兴蓉环境获长江环保举牌！

来源：格隆汇2020-02-24

基于上述，通过简单梳理，值得关注的主要标的包括a股的碧水源、高能环境、东江环保、瀚蓝环境、润邦股份、上海环境、国祯环保、中国天楹等，港股的包括北控水务集团、中国光大国际、中国光大绿色环保、北控城市资源等...国内上市公司中有超过50起并购，其中有7起并购金额超过10亿级，其中碧水源以10.18%的股份引进国资中国城乡控股，涉资28.69亿元，清新环境以25.31%的股份引进国润环境，涉资24.84亿元，此外兴源环境、国祯环保

来源：北极星水处理网2020-02-24

据北极星水处理网统计，三峡集团直接或间接持股“介入”的环保水务企业有6家，分别为兴蓉环境、雄安浦华水务、北控水务、国祯环保、武汉控股、洪城水业，涉及到实控人变更的为国祯环保。...国祯环保 ——治水行业翘楚国祯环保是水处理行业龙头之一，三大主营业务为水环境治理、小城镇环境治理、工业废水处理，技术与规模领先于业内，行业示范项目多，综合竞争力较强。

来源：北极星水处理网2020-02-21

目前国内涉水dbo项目主要被国祯环保拿下。（详情点击：国祯环保中标逾15亿流域治理dbo项目！dbo模式的优势是什么？）

来源：东吴环保公用研究2020-02-20

水务关注国祯环保、洪城水业：有两点未被充分重视：1）央企大龙头带来行业格局重构；2）一二级估值倒挂亟待修复。

来源：东吴环保公用研究2020-02-14

水务关注国祯环保、洪城水业：有两点未被充分重视：1）央企大龙头带来行业格局重构；2）一二级估值倒挂亟待修复。

来源：EBS公用环保研究2020-02-11

此外，我们进一步选取国祯环保、首创股份、兴蓉环境、洪城水业、重庆水务等12家水务运营公司分析其财务指标。

来源：广发证券2020-02-11

中长期视角建议关注融资改善的水处理企业（碧水源、国祯环保、博世科等）和新政引导下的固废领域（瀚蓝环境、上海环境、伟明环保等）。垃圾分类、雄安主题复盘，建议重点关注清洁消毒方向。...运营服务需求快速增长；（2）垃圾焚烧企业（瀚蓝环境、伟明环保、上海环境等），口罩处置等专用需求增加，业务范围扩张；（3）医疗危废处置领域（高能环境、东江环保），新增处置需求暴增；（4）水处理领域（碧水源、国祯环保

来源：国信证券2020-02-10

预计今年水环境治理投资进度显著加快，推荐碧水源、国祯环保和博世科。

来源：公用环保行业深度研究2020-02-03

2）低估值且基本面反转的水务龙头——运营占比提升，盈利质量和现金流改善已体现在报表；国资入股，强强合作，享受环保考核年红利，重点关注碧水源、国祯环保。...一方面在新增业务中，环保企业慎重投资，而更倾向于通过提供环保技术、设备和服务的方式主动转变商业模式，如国祯环保在与三峡集团合作的ppp项目中，实际开展的是tot、dbo等轻资产模式。

来源：格隆汇2020-01-21

国祯环保公布，亳州市公共资源交易网于2020年1月20日发布了《亳州市利辛县污水厂ppp项目预成交结果公示》。

来源：股市一天2020-01-16

商业模式转变：以国祯环保为代表，央企出资+环保公司委托运营模式有望使环保公司规模扩张摆脱资产负债率的约束，轻资产运营，提升roe水平，支撑估值。今天，环保股的集体爆发，是一次“小试牛刀”。...管理层股权激励方案审批中，外资持股比例回升至9.4%；长青集团：2019-2021为生物质产能投运高峰期，预计业绩增速126%/65%/36%，对应pe为21x/15x/11x，预期可转债发行改善财务结构；国祯环保