来源:电新深度观察2018-04-19
投资建议在配网投资欠账,增量配网加速落地的背景下,2017年配网招标提速明显,传统电力设备公司业绩增速20%-30%区间,估值中枢15-20倍pe区间,我们认为随着配网1.7万亿投资的推进以及自动化覆盖率的提升...电网自动化进入更新改造的更新周期2009-11年南瑞增长最快(业绩cagr90%),背景是电网是二次设备的投资高峰,考虑8年设备折旧及升级更换周期(调度部分软件更短4-5年),2017-19年或将进入二次设备更新周期(也有增量配网带来的新增投资部分