来源：安信证券环保公用研究2020-02-17

1.环卫板块快速扩张，机遇与挑战并存1.1.公共事业属性，轻资产运营模式环卫服务行业具有显著的公用事业特征，同时具备垄断效应和规模效应，与其他公用事业行业例如污水处理、垃圾焚烧、电力燃气等具有相似的市场发展和竞争格局

来源：华创环保公用2020-02-17

3、从整个行业特点来看，环卫服务是整个环保行业最符合市场偏好的领域：1）环卫服务是轻资产运营，前期外包的形式不需要太多的重资产的投入，对于企业运营端不会形成特别大的压力；2）行业性质为刚需行业，处于政府一级预算

来源：股市一天2020-01-16

商业模式转变：以国祯环保为代表，央企出资+环保公司委托运营模式有望使环保公司规模扩张摆脱资产负债率的约束，轻资产运营，提升roe水平，支撑估值。今天，环保股的集体爆发，是一次“小试牛刀”。

来源：EBS公用环保研究2020-01-13

对于这类民营环保上市公司，融资环境改善带来更多的是活下去的可能性（在高杠杆情况下，融资改善的最大作用是避免经营情况进一步恶化），虽然可以通过转为轻资产运营（做分包商、委托运营、短期限工程如epc等），但企业人均可支撑业务总量毕竟有限

来源：南方电网报2020-01-02

目前普天已与路虎、广汽、曹操专车等企业签约共同探索共赢模式，通过网络平台进行营销宣传；输出平台能力与企业管控模式，尽量轻资产运营，向价值链整合商转型。

来源：安信证券环保公用研究2019-12-20

同时，轻资产运营模式可以降低公司的资本投入，着重于技术开发和市场开发等公司具备相对优势的业务领域。同时重视环保效果也使得中央更加明确重视运营。...现金流改善明显的为营业模式为轻资产运营或拥有较为稳定的现金流资产，在经济下行下，仍可以为企业带来较为稳定的现金流。预计环保企业四季度回款情况好于三季度及全年，系工程项目结算和政府拨款集中在四季度。

来源：再生资源信息网2019-12-18

转型升级制定了高品质行动计划--针对公司不同的业务类型及单位，分阶段采用对应的工具方法搭建企业高质量发展运营管理体系，以期使企业从规模速度型向质量效率型转化、从重资产运营模式向以管理服务输出和技术创新为核心的轻资产运营模式升级转型

来源：格隆汇2019-12-10

同时，公司通过收购四川鑫达，将开启公司在新型环保、清洁能源方面资产运营的步伐，也打破公司原先仅采用轻资产运营模式为下游客户提供综合服务的桎梏，拓展、升级公司“能源净化综合服务商”的内涵，快速实现公司向新型清洁能源服务商的战略转型

来源：全联环境商会2019-11-05

北控水务强调，公司将逐步向轻资产运营转变。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2019-09-24

资质好的民企，可以去开发项目，与国企以联合体的方式中标项目，最终国企持有电站，而民企提供工程总包、运维等一揽子的服务，从而偏向轻资产运营会使企业更健康。”陆川解释道。

来源：远东资信2019-09-17

未来随着行业所面临的融资环境的好转，以及商业模式由重资产逐渐向轻资产运营模式的转变，样本企业的杠杆率水平可能会下降或者很难出现快速攀升，这将有益于行业健康发展。...目前不少样本企业已经在从ppp模式向epc（engineering procurement construction，工程总承包）等轻资产模式转变，在当前融资环境还仍属于偏紧的条件下，未来会有越来越多的企业选择epc等轻资产运营模式

来源：格隆汇2019-08-26

公司根据项目所在地的地域特色因地制宜，利用品牌影响力，通过搭建轻资产运营平台推动田园综合体建设，逐步形成“天域田园”项目的综合解决方案。2019年6月，公司“天域田园”商标已获初审通过。

来源：EBS公用环保研究2019-08-20

2）收益利差是关键：中游环节部门一定要有串联上、下游的能力，把握可回收垃圾的利润来源，而互联网平台最大的优势在于串联资源；（3）控制成本是核心：垃圾/再生资源领域更偏向于重资产运营，而互联网平台更多为轻资产运营

来源：东吴证券2019-07-15

国祯环保已中标长江大保护首批试点城市之一芜湖项目,第二批试点城市已经开启,公司“轻资产运营”规模有望快速扩张,优质现金流业务占比快速提升。...三峡与中节能集团在长江大保护计划中的骨干作用毋庸置疑,芜湖模式中作为牵头方主要负责项目投资建设,而公司负责轻资产运营。两大央企战略入股后,有利于发挥彼此之间的协同效应,开启广阔空间。

来源：光伏們2019-04-25

并且将继续出售存量的电站项目，实现轻资产运营。

来源：北极星固废网2019-04-12

对此，有业内人士表示，环卫服务ppp项目具有建设周期短（约3个月左右，低于污水处理的1年以上建设期）、轻资产运营（投资金额较少，主要是人力和设备，远远低于项目总金额）、现金流稳定（政府以前习惯每月支付环卫工人工资

来源：格隆汇2019-04-09

对此，有业内人士表示，环卫服务ppp项目具有建设周期短（约3个月左右，低于污水处理的1年以上建设期）、轻资产运营（投资金额较少，主要是人力和设备，远远低于项目总金额）、现金流稳定（政府以前习惯每月支付环卫工人工资

来源：经济观察网2019-02-20

“出售部分并网电站，并对部分有瑕疵的地面光伏电站项目停止建设，从而实现相对的轻资产运营”，成为眼下爱康科技正在进行的战略调整。

来源：北极星太阳能光伏网2019-02-20

同时，公司转向轻资产运营模式，积极降负债，缩小融资规模，故总资产相应降低。同时，目前公司半导体业务推进顺利，以期在新业务、新领域培育公司的利润增长点。

来源：前瞻产业研究院2019-02-12

它提出了“共建共享”的轻资产运营模式，从充电桩投建型企业转型为充电网运营公司。通过挑选盈利优质的充电站，共建共享，由合伙人持有资产，由特来电负责建设、运营和平台服务，实现公司平台化的轻资产运营。