来源：中国电力企业联合会2026-01-12

电力用户采购以长协煤为主，在高库存下对市场煤仅维持必需的低硫优质煤补充；非电行业按需采购，采购行为零散且谨慎。因发运倒挂、假期等因素影响，港口调入量下降，港口及电厂库存有所去化。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-01-12

此外，尽管电厂日耗处于较高水平，支撑上游挺价情绪，市场低价货源难寻；但下游采购仍以长协和进口煤为主，对内贸市场煤需求有限，市场缺乏持续上涨动力。中下旬，港口煤价先涨后稳的概率更高一些。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-01-08

市场煤集港发运成本偏高，叠加港口库存持续下降等因素影响，支撑市场乐观情绪，不少卖方存在持货待涨心态。不过，由于市场供需仍偏宽松，买方对煤价的接受度不高。因此，成交量仍较为有限。...巨大的库存压力持续压制市场活跃度，下游电厂在高库存背景下，对市场煤采购意愿不强，仅维持刚性需求，导致市场实际成交稀少，呈现“环渤海港口去库、二港和电厂垒库”的格局，煤价跟涨缺乏扎实的需求基础。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-01-07

因此，电厂采购策略维持谨慎态度，仍以保障长协兑现为主，对市场煤仅保持少量、刚需、压价的采购，大规模集中补库意愿很低。...而环渤海港口库存持续下降，叠加产地供应出现阶段性收紧，共同支撑贸易商挺价意愿，市场煤价格重心继续小幅上移，尤其中低卡市场煤更受青睐。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-01-04

同时，内贸市场煤价出现承压回调迹象，而进口煤仍具价格优势，促使下游采购心态谨慎，多以长协及进口资源为主，对市场煤集中采购意愿降低。...年终岁末，主产区停产检修的煤矿陆续增多，整体供应收紧；在日耗提升、库存加快去化的情况下，沿海电厂对市场煤采购节奏有所加快，港口市场煤价格止跌反弹。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-31

年末月末节点，主产区完成生产任务后，停产检修的煤矿陆续增多，整体供应进一步收紧，叠加港口场地愈发紧张，港口调入量持续在中位偏低水平波动；在日耗提升乏力、库存加快去化的情况下，沿海电厂对市场煤采购节奏有所加快

来源：中能传媒研究院2025-12-30

不过在高库存压制及长协煤和进口煤的双重保障下，终端电厂对市场煤采购仍将以刚性采购为主，大规模集中采购市场煤的可能性并不大。2026年初煤炭价格或止跌并小幅反弹，但涨幅或将有限。...不过在高库存压制及长协煤和进口煤的双重保障下，终端电厂对市场煤采购仍将以刚性采购为主，大规模集中采购市场煤的可能性并不大。2026年初煤炭价格或止跌并小幅反弹，但涨幅或将有限。

来源：中国电力企业联合会2025-12-29

终端电厂在库存充足、日耗同比偏弱的背景下，依旧采用长协煤与进口煤补充相结合的采购策略，市场煤仅维持零星、小批量的刚性补库采购，实际成交冷清。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-26

工业与民用电需求双双走弱，在长协煤供应稳定、电厂库存充足的背景下，市场煤采购意愿持续低迷，仅维持最低刚性需求且压价坚决。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-25

冷冬预期逐渐落空，终端日耗虽呈季节性抬升；但提高幅度有限，市场煤采购消极，短期延续供强需弱的现状。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-23

局部地区阶段性寒潮频繁出现，电厂整体日耗稳步上升，但上升幅度不是很大，高库存基本面并未根本改变；在长协与进口的双重保障下，终端电厂对市场煤仍以刚性采购为主，大规模补库动力不足。

来源：中国电力企业联合会2025-12-23

港口、电厂库存均已逼近历史高位，长协煤“压舱石”作用和进口煤的补充调节作用尤为凸显，终端电厂采购基本以长协煤为主，对市场煤仅维持零星刚性采购。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-22

在长协煤充足、库存高企的背景下，电厂对市场煤的采购几乎停滞，仅维持低限度的刚性需求，且压价态度非常坚决。非电行业需求同样缺少亮点，难以对市场形成有效拉动。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-19

再次，沿海电厂日耗无明显增长，库存多较充足，对内贸市场煤采购意愿偏低。第四，进口煤价格优势明显，部分进口商投标竞价激烈。也有贸易商预判市场看好，煤价将止跌反弹，因此，不愿低价抛售。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-18

港口库存上升至年内高位水平，下游用户多继续保持观望，市场煤询盘采购积极性低迷；港口贸易商情绪不高，降幅有扩大趋势，但市场实际成交未有改善。...目前，电厂库存处于同期高位，存煤可用天数充裕，主动采购市场煤的需求低迷。未来一周，冷空气活动频繁，但强度一般，在高库存背景下，电厂大规模补库暂不会出现。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-16

其次，终端电厂日耗略有增加，但南方港口接卸进口煤数量不减，电厂库存去化速度太慢，补库压力整体可控，尤其对市场煤采购积极性欠佳，需求改观有限。...市场利空因素较为集中，主要体现在以下方面：首先，环渤海港口去库缓慢，尤其主打长协的秦皇岛港，以及主打市场煤的曹妃甸四港库存依然在高位，高库存压力未消。

来源：中国电力企业联合会2025-12-16

终端电厂仅维持长协煤拉运，市场煤采购寥寥无几。港口船舶锚地数量少，预到船数量低迷，反映出实际需求非常疲软。而非电行业维持按需采购的节奏，进一步加深了市场供需宽松的格局。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-15

强冷空气将影响我国大部分地区，若出现极端低温天气，电厂日耗可能会出现大幅增加，库存加快消耗，市场煤需求可能会有所改善。利空消息：首先，供需关系依然宽松。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-12

虽然处于季节性消费旺季，但近期气温偏暖，沿海电厂日耗提升缓慢，终端大型电厂大都维持长协拉运，对市场煤采购态度较为消极；叠加环渤海港口库存持续上升，造成市场交投情绪承压，煤价重心继续大幅下移。

来源：鄂尔多斯煤炭网2025-12-11

在库存充足、日耗偏低的大背景下，电力终端以兑现长协为主，对高价市场煤的接受度偏低，仅维持零星刚需采购。非电行业也多按需采购，难以对市场形成支撑。