来源：广发证券2020-02-07

五、风险提示产能淘汰不及预期，部分单晶比例不高的硅料厂因为部分原因关停可能不及预 期;硅料进口量超预期，在单晶料出现紧缺的情况下国内硅片企业可能会加大海外 采购，可能会对价格有一定的抑制。

来源：光伏們2020-02-06

通威股份表示，位于四川的生产基地主要是负责当地供给，受疫情影响不大，由于2019年硅料价格的影响，春节期间多晶硅料厂的普遍开工率大约在60%左右，但受成本影响，部分小厂可能会关停。

来源：东吴证券2020-02-04

由于节后多晶硅片供应将进一步略减，加之硅料厂多晶用料库存偏低，预判节后多晶硅片将呈现供应稍紧，整体价格有机会持稳下来。

来源：PVInfoLink2020-01-23

由于节后多晶硅片供应将进一步略减，加之硅料厂多晶用料库存偏低，预判节后多晶硅片将呈现供应稍紧，整体价格有机会持稳下来。

来源：PVInfoLink2020-01-16

国内单晶用料成交价区间落在每公斤71-74元人民币，受惠单晶终端需求支撑，价格依旧维持坚挺，一方面也抵消部分硅料厂库存压力。...终端仍有多晶需求的客户，持续向多晶硅片企业下压价格，但由于前期部分硅料厂低价抛售主流多晶用料，导致主流多晶用料呈现低库存，加之节前部分多晶硅片企业提前规划放假，开工率持续下调，多晶硅片供应进一步略减。

来源：生意社2020-01-13

二、行情分析从市场供需面来看，供应略有缓解，但国内多晶硅供应表现仍较为充裕，市场整体供应仍略大于需求，尤其是主要来自于多晶硅料比例偏高的硅料厂。...另一方面硅料企业单晶库存已在前几周市场低价期间消化殆尽，无更多供应压力，因此本周单晶用料价格变动并不大，多晶硅下行压力也有所缓解，较之上周跌幅放缓，这跟需求改观分不开，更主要是因为目前硅料厂多晶用料库存保持在合理区间

来源：PVInfoLink2020-01-09

以多晶用料产出为主的二、三线硅料厂，其生产成本与市场价格呈现严重倒挂，目前来看若多晶用料价格仍维持低档水位，预估仍有数家硅料企业会以减少产出或停产方式因应。...硅料价格受到多晶终端需求持续低迷影响，叠加临近春节假期等因素，国内多晶硅片企业持续下调开工率，导致以多晶用料产出为主的二、三线硅料企业，面对日渐剧增库存压力，近期抛售主流多晶用料，现货市场上出现低于每公斤45元人民币的价格，一线硅料厂仍维持每公斤

来源：光伏們2020-01-03

据悉，目前市场上十几家硅料厂仅有约半数在产，其他则通过检修等暂时减少生产。...在多晶硅供应链日现颓势的情况下，多晶用料的价格自2019年下半年价格一路下跌，目前维持在基本在40~50元/公斤，光伏們了解到，按照这一价格，几乎所有的多晶硅老产能都在亏损运行，只能靠新产能勉强维持，多晶用料的亏损生产也不得不让硅料厂提升单晶用料的比例

来源：PVInfoLink2020-01-02

供应面来看，12月国内在产硅料企业总计13家，1月上旬以多晶用料产出为主的一家硅料厂预计关停检修。

来源：光伏們2019-12-31

而多晶用料则在7-8月份再次出现下滑，主要由于需求疲软且检修企业复产以及新增产能释放，供应压力增加；随后由于国内硅料厂单晶用料比例提升，多晶用料有所缩减，同时下游多晶需求略有增加支撑价格在9-10月小幅回弹

来源：PVInfoLink2019-12-26

对于硅料厂而言，现阶段销售出货压力能稍作缓解。供应面来看，2020上半年硅料基本供应稳定，新增硅料产能预计三季度后陆续释放。...以多晶用料产出为主的硅料厂，现阶段呈现严重成本倒挂，倘若价格持续下滑且在2020上半年保持低档，预估仍有数家将以减少产出或停产方式因应。

来源：生意社2019-12-24

二、行情分析首先，就市场供应面来看，仍是供应压力较大，中旬国内多晶硅供应表现充足，但市场整体供应仍略大于需求，尤其是主要来自于多晶硅料比例偏高的硅料厂。...挤占了多晶硅的部分需求，单晶扩产仍在继续，需求有增无减，另一方面硅料企业单晶库存已在前几周市场低价期间消化殆尽，无更多供应压力，故本周单晶用料价格可持稳不变，多晶硅下行压力也有所缓解，这根需求改观分不开，主要是因为目前硅料厂多晶用料库存并未大幅提升

来源：SolarWit2019-12-24

6、承接前面内容，我们知道，明年新增硅料产能有限，新增需求不少，当硅片爆发价格战之时，硅料会出现一波被动去产能，二线硅料厂如康博、中硅、盾安、东立光伏、鄂尔多斯正式迎来批量退出的时代，紧接着就会出现硅料结构性紧缺

来源：PVInfoLink2019-12-12

但按照目前多晶用料及硅片价格来看，现阶段非万吨级硅料厂及多晶硅片企业仍是低于现金成本亏损营运。在主流多晶终端需求仍不见好转的情况下，大部分生产线已经转向中效产品，部分企业产出比例甚至高于主流多晶。

来源：PVInfoLink2019-12-05

供应面来看，12月起国内某一硅料厂关停生产，但另一方面大全新产能逐步释放，整体单多晶硅料供应仍算平衡。...不过先前检修硅料厂恢复满载及新产能释放，单晶用料供应略为提升，加之年底前上下游库存控制的考虑，单晶用料也有1-2元人民币跌价可能。

来源：PVInfoLink2019-11-28

单晶用料部分，在目前单晶硅片供应稍紧的情况来看，价格持稳在每公斤74元人民币，但随着先前检修硅料厂恢复满载加上新产能释放，单晶用料供应略为提升，加上预期单多晶用料价差逐步缩小，单晶用料价格也不会独善其身

来源：生意社2019-11-25

仍是供应过剩为主，中旬国内多晶硅供应表现充足，截止周末，国内多晶硅企业达到开工率的高峰，前期检修的装置基本上均已开工，但部分企业尚未恢复至满产运行，但市场整体供应仍略大于需求，尤其是主要来自于多晶硅料比例偏高的硅料厂

来源：PVInfoLink2019-11-21

单晶用料部分，在硅料厂持续增加单晶用料比例及下游需求稳定因素下，价格仍在每公斤74块人民币，但部分厂家单晶用料价格开始略有松动，主要是由于近期多晶用料价格下滑，直接影响到单多晶硅料的价差。

来源：生意社2019-11-18

从价格来看，目前多晶硅价格仍处高位，价格虽松动，但没有太大降幅，主要是因为目前硅料厂多晶用料库存并未大幅提升，企业不存在降库存的意愿。...看一下市场供应端情况，上半月国内多晶硅供应表现充足，截止本周，国内多晶硅企业达到开工率的高峰，前期检修的装置基本上均已开工，但部分企业尚未恢复至满产运行，但市场整体供应仍略大于需求，尤其是主要来自于多晶硅料比例偏高的硅料厂

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2019-11-15

更多详情5.光伏价格趋势：多晶需求不振 多晶电池片、组件持续跌价本周多晶用料的价格开始略显松动，主要来自于多晶硅料比例偏高的硅料厂。一线厂报价虽然维持每公斤60元人民币，但呈现有价无市的情况。