来源：鄂尔多斯煤炭网2019-01-11

受临近春节用煤淡季，加之电厂库存偏高等因素影响，沿海煤炭市场仍处于供略大于求的态势。一月中旬，用户需求转淡、电厂日耗缓慢下降之后，环渤海港口市场煤价格下跌不可避免。

来源：华夏时报2019-01-10

沿海电厂日耗增加，库存走低，动力煤价格迎来“小反弹”。1月7日，《华夏时报》记者获悉，易煤最新一期（2018年12月28日-2019年01月03日）周度指数指出，易煤北方港动力煤平仓价格指数（ybspi

来源：期货日报2019-01-07

d终端库存大概率在高位2018年库存结构的一个显著特点是坑口库存有限，港口及终端电厂库存大幅提升。尽管全社会库存总量并不高，但存煤结构出现极大转变，由上游向中下游转移。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-12-25

2.电厂库存过高，处于消化库存阶段今年以来，主力电厂贯彻落实国家有关要求，积极增加存煤，确保可用天数始终保持在15天以上；此外，今夏水电运行良好，火电压力减轻。...年底前这两个月，我国进口煤减量并不多，无法改变市场格局，电厂库存继续保持高位，遏制了国内煤价的反弹。4.明年一月份，进口煤还将进入国内市场明年1月，进口煤炭与国内煤炭之间的壁垒将消失，两者将展开竞争。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-12-21

年底前这两个月，我国进口煤减量不多，在很大程度上补充了沿海煤炭市场，促使下游用户不缺煤，电厂库存继续保持高位，间接遏制了国内煤价的反弹。...目前，市场煤价格的下跌幅度已经超出业内人士的想象，主要原因有以下几点： 1下游电厂库存高位尽管沿海六大电厂日耗保持在70万吨以上的高位已经持续10天，但受下游库存过高，且补充及时影响，今年寒冬，电厂并不缺煤

来源：中图环球能源眼2018-12-20

截至11月末，全国重点电厂库存总量9332万吨，比上月末增加345万吨，增长3.8%;比去年同期增加1510万吨，增长19.3%。月末库存可用天数25天，比上月末减少3天。

来源：中泰证券2018-12-18

港口方面，下游电厂库存持续高位运行，无法形成有效需求，采购以长协煤为主，市场煤采购意愿较弱，部分贸易商低价出货，本周港口动力煤价持续走低， 尽管发运成本高导致发运量有限， 且电厂库存消耗继续加快， 但是需求端表现仍然较差

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-12-14

尽管沿海六大电厂库存继续维持在1764万吨左右的高位，但部分地方电厂仍有补库意愿，拉运积极性逐渐增强。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-12-13

今年以来，电厂积极拉运，增加存煤，确保了电厂库存处于高位，存煤可用天数保持在20天以上；寒冬到来之前的10月和11月份，存煤可用天数更是高达30天。电厂库存高位，调进数量充足，确保了今冬下游用煤需求。

来源：中国电力新闻网2018-12-07

由于近期鄂中地区气温下降较快，日常生产生活用电增加，荆门电厂库存消化速度加快，急需扩大电煤库存。

来源：国家能源报道2018-12-06

宏观政策综合作用显现从表象上看，资源供给充足、港口及电厂库存维持高位是当前动力煤市场呈现“旺季不旺”的主因，但若跳开煤炭产业本身，更深层次的原因是国家宏观政策在发挥作用。

来源：中国能源报2018-12-04

最新数据显示，截至11月28日，秦皇岛港、国投曹妃甸港、国投京唐港、黄骅港四港的库存合计达到1466万吨，比前日上涨了9.1%；沿海六大电厂库存虽较前日稍有下降，但可用天数仍较高，浙电甚至超过39天。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-27

今年与去年最大的不同时，目前电厂库存较高，手中有粮心中不慌，不急着签约。大型煤企，有市场煤托底，长协煤也不愁卖，也不急着签约。国家宏观调控部门，在电厂供应有保障煤价可控的情况，也不催着各方签约。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-27

（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网”id：coalcom 作者：刘智）笔者分析，尽管煤炭进口受影响，外贸煤登陆国内市场数量将有所减少；但电厂库存继续保持高位，而日耗难有大幅提升，加之国内煤炭市场供应充足...明年二、三月份，随着用煤淡季—春季的到来，煤炭需求回落，港口存煤逐渐恢复到高位，南方电厂库存也会得到有力补充。春节过后，我国进口煤政策可能会调整，煤炭资源供应会增加，国内煤炭市场供大于求压力加大。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-26

但笔者预计，此轮煤价涨幅有限，持续时间不会很长，市场真正的走好和煤价持续上涨，需要等到寒冬腊月的12月中下旬，原因有以下几点：（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网”id：coalcom 作者：杨冬）1.目前，电厂库存过高

来源：和讯网2018-11-23

并且，在市场普遍看好2019年1月煤炭进口以及近期电厂库存充足的情况下，电厂对内贸煤的需求并不迫切。供应形势好于预期8月份以来，我国主产省纷纷开展煤矿安全检查行动。

来源：中信建投2018-11-22

库存方面，秦港最新库存562万吨，同比上升19%；重点电厂库存9130万吨，同比增加15.23%，重点电厂煤炭库存可用天数26天，同比增加3天。

来源：能源杂志2018-11-21

11月16日数据显示，秦皇岛港库存上升，电厂库存上升；焦煤港口库存上升，独立焦化厂焦煤库存上升。...其中，秦皇岛港库存562.0万吨，周环比上升13.0万吨；广州港库存243.4吨，周环比上升14.1万吨；六大电厂库存1742.34万吨，周环比上升36.09万吨，日耗煤53.10万吨，环比上升0.31

来源：中国能源报2018-11-21

而针对近期加紧限制进口煤对国内市场可能产生的影响，业内专家普遍认为，由于国内电厂库存水平较高，需求较为疲软，而且随着优质产能陆续释放，即使需求出现一定幅度的增长，也不会过多影响煤价，因此这次调控对国内市场影响不大

来源：方正证券2018-11-19

截至11月中旬，预计全年剩余的进口煤额度约1000-1500万吨，各地海关收紧进口煤政策对目前国内煤炭供给影响有限，一方面是煤炭库存和可用天数较高，目前国内电厂库存达1700万吨以上的高位，可用天数32...投资建议：继续推荐火电板块，煤炭产量开始释放，国内供给充足，电厂库存高位且煤炭下游需求不达预期，煤价回归绿色区间趋势明确；电价未来也有望实现市场化的煤电联动，使火电企业恢复合理收益水平，推荐港股的【华能国际