来源：中国能源报2018-12-04

最新数据显示，截至11月28日，秦皇岛港、国投曹妃甸港、国投京唐港、黄骅港四港的库存合计达到1466万吨，比前日上涨了9.1%；沿海六大电厂库存虽较前日稍有下降，但可用天数仍较高，浙电甚至超过39天。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-27

今年与去年最大的不同时，目前电厂库存较高，手中有粮心中不慌，不急着签约。大型煤企，有市场煤托底，长协煤也不愁卖，也不急着签约。国家宏观调控部门，在电厂供应有保障煤价可控的情况，也不催着各方签约。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-27

（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网”id：coalcom 作者：刘智）笔者分析，尽管煤炭进口受影响，外贸煤登陆国内市场数量将有所减少；但电厂库存继续保持高位，而日耗难有大幅提升，加之国内煤炭市场供应充足...明年二、三月份，随着用煤淡季—春季的到来，煤炭需求回落，港口存煤逐渐恢复到高位，南方电厂库存也会得到有力补充。春节过后，我国进口煤政策可能会调整，煤炭资源供应会增加，国内煤炭市场供大于求压力加大。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-26

但笔者预计，此轮煤价涨幅有限，持续时间不会很长，市场真正的走好和煤价持续上涨，需要等到寒冬腊月的12月中下旬，原因有以下几点：（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网”id：coalcom 作者：杨冬）1.目前，电厂库存过高

来源：和讯网2018-11-23

并且，在市场普遍看好2019年1月煤炭进口以及近期电厂库存充足的情况下，电厂对内贸煤的需求并不迫切。供应形势好于预期8月份以来，我国主产省纷纷开展煤矿安全检查行动。

来源：中信建投2018-11-22

库存方面，秦港最新库存562万吨，同比上升19%；重点电厂库存9130万吨，同比增加15.23%，重点电厂煤炭库存可用天数26天，同比增加3天。

来源：能源杂志2018-11-21

11月16日数据显示，秦皇岛港库存上升，电厂库存上升；焦煤港口库存上升，独立焦化厂焦煤库存上升。...其中，秦皇岛港库存562.0万吨，周环比上升13.0万吨；广州港库存243.4吨，周环比上升14.1万吨；六大电厂库存1742.34万吨，周环比上升36.09万吨，日耗煤53.10万吨，环比上升0.31

来源：中国能源报2018-11-21

而针对近期加紧限制进口煤对国内市场可能产生的影响，业内专家普遍认为，由于国内电厂库存水平较高，需求较为疲软，而且随着优质产能陆续释放，即使需求出现一定幅度的增长，也不会过多影响煤价，因此这次调控对国内市场影响不大

来源：方正证券2018-11-19

截至11月中旬，预计全年剩余的进口煤额度约1000-1500万吨，各地海关收紧进口煤政策对目前国内煤炭供给影响有限，一方面是煤炭库存和可用天数较高，目前国内电厂库存达1700万吨以上的高位，可用天数32...投资建议：继续推荐火电板块，煤炭产量开始释放，国内供给充足，电厂库存高位且煤炭下游需求不达预期，煤价回归绿色区间趋势明确；电价未来也有望实现市场化的煤电联动，使火电企业恢复合理收益水平，推荐港股的【华能国际

来源：北极星电力网2018-11-16

目前港口、电厂库存处于高位，煤价大概率旺季不旺，中长期我们维持2019-20年煤价中枢下移观点。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-16

3.电厂库存却远高于去年同期。1-8月份，全国重点电厂和沿海电厂库存同比增量不大；而9-10月份，无论是重点电厂还是沿海电厂库存均同比出现直线增加态势。

来源：华泰证券2018-11-15

目前港口、电厂库存处于高位，煤价大概率旺季不旺，中长期我们维持2019-20年煤价中枢下移观点。

来源：川财证券2018-11-13

当前六大电厂库存合计达1702.72万吨,较去年同期多出近400万吨,高库存背景下电厂多以采购长协煤为主,市场煤采购积极性差,港口煤炭价格仍偏弱运行。

来源：前瞻产业研究院2018-11-13

2018年春节期间，下游在旺季即将结束时急速补库，库存快速上升，9月电厂提前启动冬季补库，电厂库存持续上升。截至10月31日，重点电厂库存9199万吨，同比增加1454万吨，增幅18.8%。

来源：北京商报2018-11-12

2018年春节期间，下游在旺季即将结束时急速补库，库存快速上升，9月电厂提前启动冬季补库，电厂库存持续上升。截至10月31日，重点电厂库存9199万吨，同比增加1454万吨，增幅18.8%。

来源：《中国华能》2018-11-12

但在下游提前冬储、错期生产、港口、电厂库存较高等因素制约下，冬季用煤高峰期煤价出现大幅波动可能性较小。...三季度，全国规模以上工业原煤产量 8.8 亿吨，同比仅增长 1% ；进口量约 8300万吨，同比增长 15.3% ；港口、沿海电厂库存高于去年同期 20%、50%以上 ；沿海地区 5500大卡动力煤现货价格在

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-11

正值寒冬到来之前，华东、华中地区气候适宜，但东北、华北已经进入取暖期，用煤量激增，部分电厂积极抢运补库；但我国沿海六大电厂库存一直保持在高位，且日耗迟迟没有出现增加，存煤可用天数高达32天，南方电厂拉运积极性减弱

来源：中国煤炭资源网2018-11-09

截止11月6日，沿海六大电厂库存合计1702万吨，较上月同期增加181.2万吨或11.9%，日耗煤量48.3万吨，近期持续运行于60万吨水平以下，较上月同期减少3.8万吨或7.3%。...不过分析人士认为，目前国内电厂库存普遍高企，加之下游需求弱于去年，煤价后期难有大幅上涨空间。煤炭行业分析师认为，短期内动力煤价格或受需求提振出现上行，但整体震荡幅度不会太大，没有大幅上涨预期。

来源：鄂尔多斯煤炭网2018-11-08

鄂尔多斯煤炭网还发现，现在不仅港口煤价下行压力大，由于内陆电厂库存很高且日耗增速变缓，坑口煤价下行压力也在增大，港口和坑口煤价同步下跌的行情就要到来，初期预计跌幅不大，但后续跌幅会慢慢加大，贸易商需要根据市场变化采取正确的应对措施

来源：北极星电力网2018-11-02

目前，冬季用煤高峰即将到来，虽然电厂库存持续高位，随着冬季热电联产供暖用煤需求增高，电煤价格仍有上涨可能。