来源：分析师2017-03-01

建议关注粤电力a、穗恒运a、浙能电力、福能股份等潜在受益标的。风险提示电改推进或不达预期;政策落实或不达预期;售电业务对上市公司的短期业绩贡献有限。

来源：分析师2017-01-11

我们看好广东电力交易模式向其他地区推广，从全国范围看，建议关注：粤电力a、穗恒运a、浙能电力、福能股份等潜在受益标的。

来源：分析师2016-12-28

参考广东电改，发电资源背景或将受益2016年3-9月，广东售电竞争交易市场共有49家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以18.3%的市场份额居于首位，穗恒运a旗下的恒运能源销售公司以13.4%

来源：分析师2016-12-28

参考广东电改，发电资源背景或将受益2016年3-9月，广东售电竞争交易市场共有49家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以18.3%的市场份额居于首位，穗恒运a旗下的恒运能源销售公司以13.4%

来源：微信公众号“分析师”2016-12-28

参考广东电改，发电资源背景或将受益2016 年3-9月，广东售电竞争交易市场共有49 家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以18.3%的市场份额居于首位，穗恒运a 旗下的恒运能源销售公司以

来源：北极星输配电网2016-12-21

ppp项目资源，三主线掘金增量配网改革，首先，高弹性配网设备商及转型运营企业如，合纵科技，北京科锐；其次潜在配网服务商，比如涪陵电力，智光电气;最后，重点关注园区配网资产重估，中恒电气(苏州工业园区)、穗恒运

来源：北极星输配电网整理2016-12-21

ppp项目资源，三主线掘金增量配网改革，首先，高弹性配网设备商及转型运营企业如，合纵科技，北京科锐；其次潜在配网服务商，比如涪陵电力，智光电气;最后，重点关注园区配网资产重估，中恒电气(苏州工业园区)、穗恒运

来源：分析师2016-10-12

3-9月，广东售电竞争交易市场共有49家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以18.3%的市场份额牢牢占据细分领域第一的位臵，穗恒运a旗下的恒运能源销售公司以13.4%的份额位居第二，排名第

来源：分析师2016-10-12

3-9月，广东售电竞争交易市场共有49家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以18.3%的市场份额牢牢占据细分领域第一的位臵，穗恒运a旗下的恒运能源销售公司以13.4%的份额位居第二，排名第

来源：长江电力2016-09-27

深圳市深电能售电有限公司（40725万千瓦时，股东方深圳市国电能、比亚迪、科陆电子）、肇庆大旺电力热力有限公司（25096万千瓦时，大股东肇庆大旺城市发展集团）、广州恒运综合能源销售有限公司（21438万千瓦时，大股东穗恒运

来源：中财网2016-09-23

深圳市深电能售电有限公司（40725万千瓦时，股东方深圳市国电能、比亚迪、科陆电子）、肇庆大旺电力热力有限公司（25096万千瓦时，大股东肇庆大旺城市发展集团）、广州恒运综合能源销售有限公司（21438万千瓦时，大股东穗恒运

来源：中财网2016-09-23

深圳市深电能售电有限公司（40725万千瓦时，股东方深圳市国电能、比亚迪、科陆电子）、肇庆大旺电力热力有限公司（25096万千瓦时，大股东肇庆大旺城市发展集团）、广州恒运综合能源销售有限公司（21438万千瓦时，大股东穗恒运

来源：兴业电新2016-09-23

电力体制改革】售电主体的类型与未来趋势探究五、投资建议继续坚定看好电改大方向，推荐智光电气、电改华南虎、打造配售用一体化龙头全方位挖掘用户资源，预计16-18年eps分别为0.57,0.79，0.99，增持评级穗恒运

来源：兴业电新2016-09-22

电改将在全国范围内迅速铺开，成为行业又一个大方向五、投资建议继续坚定看好电改大方向，推荐智光电气、电改华南虎、打造配售用一体化龙头全方位挖掘用户资源，预计16-18年eps分别为0.57,0.79，0.99，增持评级穗恒运

来源：南度度2016-09-12

3-8月，广东售电竞争交易市场共有36家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以19.6%的市场份额牢牢占据细分领域第一的位置，除了居于首位的粤电电力外，穗恒运a旗下的恒运能源销售公司以15.5%

来源：南度度2016-09-12

3-8月，广东售电竞争交易市场共有36家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以19.6%的市场份额牢牢占据细分领域第一的位置，除了居于首位的粤电电力外，穗恒运a旗下的恒运能源销售公司以15.5%

来源：北极星电力网综合2016-08-30

投资建议：三主线掘金增量配网改革关注高弹性配网设备商及转型运营：合纵科技，北京科锐;配网服务商：涪陵电力，智光电气;园区配网资产重估：中恒电气(苏州工业园区)、穗恒运a(广州经开区)，红相电力(厦门火炬园

来源：iAnalyst2016-08-29

相关标的包括：穗恒运a、智光电气、深圳能源、粤电力a，详细分析请参阅浙商证券研究报告《电改系列专题报告2：广东售电竞争市场活跃，报价策略制胜》(20160801)。...3-8 月，广东售电竞争交易市场共有36家售电公司最终成交，其中粤电力a 旗下的粤电电力销售公司以19.6%的市场份额牢牢占据细分领域第一的位置，穗恒运a 旗下的恒运能源销售公司以15.5%的份额位居第二

来源：分析师2016-08-29

3-8月，广东售电竞争交易市场共有36家售电公司最终成交，其中粤电力a旗下的粤电电力销售公司以19.6%的市场份额牢牢占据细分领域第一的位置，穗恒运a旗下的恒运能源销售公司以15.5%的份额位居第二，排名第

来源：长江证券2016-08-25

)、深圳能源售电有限公司(36000万千瓦时,大股东深圳能源)、深圳市深电能售电有限公司(32400万千瓦时,大股东深圳市国电能投资合伙企业)、广州恒运综合能源销售有限公司(30000万千瓦时,大股东穗恒运