来源：华创证券2018-06-26

结果显示：当电价提升 1 分/度，华电国际、华能国际归母净利润分别提升 127%、98%；当煤价下降 10 元/吨，华电国际、华能国际归母净利润分别提升 44%、35%；当利用小时提升 1%，华电国际

来源：川财证券2018-06-25

长期来看，随着政府调控政策的落地，煤炭价格有望运行在合理区间，火电企业成本预期将逐渐下降，可关注业绩弹性较大的优质火电龙头企业，相关标的有华能国际、华电国际、皖能电力。...长期来看，随着政府调控政策的落地，煤炭价格有望运行在合理区间，火电企业成本预期将逐渐下降，可关注业绩弹性较大的优质火电龙头企业，相关标的有华能国际、华电国际、皖能电力。

来源：平安证券2018-06-20

火电板块年内涨幅前三的公司是福能股份、华电国际、华能国际；跌幅前三是豫能控股、穗恒运 a、赣能股仹。...剔除次新、重组、停牉股，板块年内涨幅前五的公司是长江电力、福能股份、华电国际、华能国际、桂冠电力；跌幅前三是甘肃电投、惠天热电、西昌电力。

来源：川财研究所2018-06-19

华电国际（600027.sh）：立足山东，辐射全国的低估值优质火电企业。...成本端维持下降的趋势，收入端实现量价齐升，火电企业盈利有望反转，可关注业绩弹性大的优质火电企业华能国际、华电国际。

来源：能源杂志2018-06-14

其在福清核电占有39%的股份，子公司华电国际参股了(39%股份)中核华电河北核电有限公司，并积极建设海兴核电站。三峡集团方面。投资入股了上市公司中国核能电力股份有限公司。

来源：国泰君安证券2018-06-12

首推低估值、且资产优质的 h 股火电华能国际电力股份、华电国际电力股份、a 股皖能电力，以及 a 股华能国际、华电国际。?...我们选取火电代表性公司华能国际、华电国际、大唐发电，复盘 10 年，发现在两个时段火电显著跑赢大盘指数，超额收益显著。

来源：格隆汇2018-06-07

华电国际对利用小时数敏感度也是最高的，每增加1小时，净利润涨5.5%。...华电国际（1071.hk）拥有业绩涨幅最高的潜力上网电价对电企净利润影响最大。

来源：北极星电力网2018-06-05

中国能源建设集团江苏省电力建设第三工程有限公司中国能源建设集团安徽电力建设第二工程有限公司中国十五冶金建设集团有限公司北京国电龙源环保工程有限公司南京龙源环保有限公司北京朗新明环保科技有限公司调试单位：上海电力建设启动调整试验所运营单位：国电汉川发电有限公司8.华电国际十里泉发电厂上大压小

来源：证券市场周刊2018-06-04

对煤价弹性最大的上市公司是华能国际和华电国际，按照煤价下降20元/吨测算，两者的净利润增量，相对2017年全年净利润的增幅分别为68.09%、129.57%。...如表6所示，按照光大证券的统计，煤价下行，火电公司盈利弹性最大的是华能国际和华电国际。电价难上调为了缓解煤电价格矛盾，国家在2004年开始实行煤电价格联动政策。

来源：北极星风力发电网2018-06-01

2个技改项目分别为：内蒙古华电蒙东能源有限公司风电场风机高压穿越涉网技改项目、华电国际河北分公司技改项目华电沽源(康保)风电公司风机免爬器加装，总投资1330.61万元。

来源：华创证券研究2018-05-30

当电价提升1分/度，华电国际、华能国际归母净利润分别提升124.7%、97%；当煤价下降10元/吨，华电国际、华能国际归母净利润分别提升43.7%、34.8%；当利用小时提升1%，华电国际、华能国际归母净利润分别提升

来源：中财网2018-05-25

若此次控煤价政策执行力度好于预期，我们首推华电国际(煤价敏感度高+估值低，2018/19 年市净率a 股0.92/0.89x，h 股0.63/0.61x)，华能国际依然维持推荐评级，但由于上涨幅度较大，

来源：中财网2018-05-25

综合考虑国内电力企业的资产结构、权益装机、度电煤耗、煤炭价格弹性等多方面因素，建议关注华电国际、华能国际、福能股份、浙能电力等相关标的。...我们此前报告曾测算，如煤价回落10 元/吨，华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、浙能电力等主流火电企业的业绩增厚分别有望达到6.28亿元、3.44 亿元、2.31 亿元、2.17 亿元和2.49

来源：华泰证券2018-05-24

火电几乎全行业亏损，上市公司业绩对煤价敏感性强，龙头华能国际、华电国际的利润弹性为 29%/37%(17 年煤价 10 元/吨的波动) vs 对电量的敏感性 4%/5%(17 年利用小时数 1%的波动);华电国际在

来源：中国能源报2018-05-23

除了盐湖股份和海油工程这两家企业亏损外，其余入选msci的能源企业均取得盈利，其中，净利润增长率超过50%的企业有9家，华电国际净利润增长率高达859.96%，华友钴业和赣锋锂业的净利润增长率也超过了100%...中国石化（600028）、上海石化（600688）和海油工程（600583）；煤炭企业3家：陕西煤业（601225）、潞安环能（601699）和西山煤电（000983）；电力企业有国投电力（600886）、华电国际

来源：中国能源报2018-05-23

除了盐湖股份和海油工程这两家企业亏损外，其余入选msci的能源企业均取得盈利，其中，净利润增长率超过50%的企业有9家，华电国际净利润增长率高达859.96%，华友钴业和赣锋锂业的净利润增长率也超过了100%...中国石化（600028）、上海石化（600688）和海油工程（600583）；煤炭企业3家：陕西煤业（601225）、潞安环能（601699）和西山煤电（000983）；电力企业有国投电力（600886）、华电国际

来源：观研天下整理2018-05-22

以中信火电行业板块36家公司为例，目前有26家企业pb（lf）低于1.5，其中皖能电力pb（lf）最低，为0.73,华电国际次之，为0.82。

来源：观研天下整理2018-05-22

以中信火电行业板块36家公司为例，目前有26家企业pb（lf）低于1.5，其中皖能电力pb（lf）最低，为0.73,华电国际次之，为0.82。

来源：长江电力及公用事业2018-05-21

火电板块我们推荐具备区域性优势并有望深度受益于煤价下行的华能国际，建议关注华电国际;水电板块主要推荐长期增长确定性较高、有望保持高比例分红的长江电力、川投能源;电网板块我们推荐有望与三峡集团开展业务合作

来源：长江电力及公用事业2018-05-21

火电板块我们推荐具备区域性优势并有望深度受益于煤价下行的华能国际，建议关注华电国际;水电板块主要推荐长期增长确定性较高、有望保持高比例分红的长江电力、川投能源;电网板块我们推荐有望与三峡集团开展业务合作