来源：中国电力企业管理2020-02-25

2003年国资委挂牌成立后，国有资产管理模式发生重大变革，这11家电力企业统一纳入到国资委管理，加上中核集团、中核建、三峡建设集团、中广核、神华的国华电力、国投集团的国投电力、华润集团的华润电力以及中国水利水电对外公司中国水利投资公司

来源：中国电力企业管理2020-02-25

2003年国资委挂牌成立后，国有资产管理模式发生重大变革，这11家电力企业统一纳入到国资委管理，加上中核集团、中核建、三峡建设集团、中广核、神华的国华电力、国投集团的国投电力、华润集团的华润电力以及中国水利水电对外公司中国水利投资公司

来源：中国电力企业管理2020-02-25

2003年国资委挂牌成立后，国有资产管理模式发生重大变革，这11家电力企业统一纳入到国资委管理，加上中核集团、中核建、三峡建设集团、中广核、神华的国华电力、国投集团的国投电力、华润集团的华润电力以及中国水利水电对外公司中国水利投资公司

来源：东兴证券2020-02-25

从当期交易统计来看，出售方多为民营背景企业，如协鑫新能源、江山控股、顺丰清洁能源等，而收购方则以国有控股企业居多，如中广核太阳能、国投电力等。2020年伊始，此类交易持续进行。

来源：EBS公用环保研究2020-02-24

维持公用事业“增持”评级，当前阶段公用事业上市公司具备安全边际和估值吸引力，建议关注大水电：长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；龙头火电：华能国际（a+h）、华电国际（a+h）；龙头燃气：中国燃气（

来源：北极星售电网2020-02-20

包括中国华能集团有限公司、中国大唐集团有限公司、中国华电集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国长江三峡集团有限公司、国家能源投资集团有限责任公司、中国核能电力股份有限公司、中国石化集团资产经营管理有限公司、国投电力控股股份有限公司

来源：海通证券股份有限公司2020-02-18

个股建议关注：华电国际、京能电力，华能国际，皖能电力，内蒙华电，福能股份，国投电力，建投能源，长源电力，国电电力，宝新能源。...元/吨（-9%）对2019 年主要火电企业业绩进行测算：1、增长在50%以上的有皖能电力、长源电力、京能电力、粤电力a 等公司，2、增长在0-50%的公司有建投能源（46%）、华能国际（0-50%）、国投电力

来源：《红周刊》2020-02-14

2019年3月15日，国投电力和川投能源几乎同时披露了被长江电力举牌的消息。随后，长江电力继续买入两家公司股票。...据相关公司三季度财报，长江电力分别持有国投电力和川投能源10.61%和11.26%的股份。巧合的是，得到长江电力增持的二者分别是雅砻江水电的两大股东，而雅砻江是金沙江最大的支流，又名小金沙江。

来源：上海申银万国证券研究所有限公司2020-02-07

水电方面，2020~2023 年系我国重大水电工程集中投产大年，水电公司盈利能力及现金流相对稳定，兼具高分红、高股息属性，继续推荐长江电力、国投电力、川投能源、华能水电。...2019 全年长江电力发电量同比下滑2.33%；桂冠电力水电部分发电量同比下降5.94%；国投电力水电部分发电量同比增长2.37%，但增速逐季度回落且在四季度转负；华能水电全年发电量同比增长27.76%

来源：能源1002020-02-07

从上可见，1月17日-2月4日这18天时间内，国家电网、中国石油、中国石化、中国华电、中国大唐、中广核和国家能源集团（国投电力）这七大能源央企都出现了人事变动，涉及19位高管。

来源：长江证券股份有限公司2020-02-04

水电方面，在大型电站投产周期将至的时间关口，推荐经营稳健、现金流充沛、具备较高装机增长空间的水电龙头，同时推荐水电具备增长空间、火电有望盈利修复的国投电力。风险提示： 1.

来源：华创证券2020-02-04

（三）国投电力 2019 年上网电量增长 6.83%，电价下降 5.05%1 月 10 日，国投电力发布《2019 年年度主要经营数据公告》。...我们根据经营数据测算，国投电力 2019 年归母净利约 52.3 亿元，同比增长 19.8%；扣非归母净利 48.6 亿元，同比增长 11.4%。

来源：国投在线2020-02-04

分别是国投创益2000万元、国投高新及其投资企业400万元（国投高新60万，旗下投资企业：国投创业100万、国投创合100万、神州高铁50万、亚普股份50万、合肥波林20万、国投中鲁20万）、中投保300万元、国投电力

来源：华创证券2020-02-04

（三）国投电力 2019 年上网电量增长 6.83%，电价下降 5.05%1 月 10 日，国投电力发布《2019 年年度主要经营数据公告》。...我们根据经营数据测算，国投电力 2019 年归母净利约 52.3 亿元，同比增长 19.8%；扣非归母净利 48.6 亿元，同比增长 11.4%。

来源：项目链2020-02-01

国家电投与泰国曼谷市政府签约农垦及安努垃圾焚烧发电项目2019年12月底，国投电力下属控股投资企业新源（中国）环境科技有限责任公司在泰国正式与曼谷市政府完成农垦及安努垃圾焚烧发电项目的签约。

来源：北极星电力网2020-02-01

详情点击国家电投与泰国曼谷市政府签约农垦及安努垃圾焚烧发电项目2019年12月底，国投电力下属控股投资企业新源（中国）环境科技有限责任公司在泰国正式与曼谷市政府完成农垦及安努垃圾焚烧发电项目的签约。

来源：北极星电力网2020-01-21

国投电力去年也因此进行了6家火电厂股权的甩卖，后中煤集团因发展煤电一体化的需要接手了5家电厂股权。2019年8月30日，王会生卸任了国投集团董事长、党组书记的职务。

来源：平安证券2020-01-21

竞争格局的变化值得关注，推荐享受控股股东全产业链优势的中国核电，建议关注国内装机规模最大的中广核电力（h）/中国广核（a）；水电利用小时大概率回落，但川云地区在建电站陆续投产将带来新一轮增长，推荐水火共济、攻守兼备的国投电力

来源：EBS公用环保研究2020-01-20

关注水电：长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；火电：一线龙头华能国际（a+h）、华电国际（a+h），二线长源电力、京能电力。

来源：EBS公用环保研究2020-01-20

关注水电：长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；火电：一线龙头华能国际（a+h）、华电国际（a+h），二线长源电力、京能电力。