来源：上海申银万国证券研究所有限公司2020-02-07

2019 年全年平均电煤价格指数为494 元/吨，较上年同期下降37 元/吨。受燃料成本大幅下降影响，全国各主要火电上市公司业绩均出现大幅改善。

来源：长江证券股份有限公司2020-02-04

2019 年四季度全国火电平均利用小时为1119小时，较2018 年同期增长33 小时；四季度全国电煤价格指数均值为484.22元/吨，较2018 年同期（521.92 元/吨）降低37.70 元/吨，

来源：长江商报2020-01-06

受全国煤炭供需趋于宽松及进口煤影响，上海前三季度平均电煤价格指数同比下降12.8%，公司参股煤电企业盈利能力提升，前三季度对联营企业和合营企业的投资收益同比增加约1亿元，其中三季度单季同比增加约5000

来源：国金证券2019-12-18

目前我国主要发电企业煤炭库存处于历史高位，议价能力强，中短期内动力煤供需宽松导致的下行趋势仍将持续，预计 19 年广东电煤价格指数同比下降 8.4%至 580 元/吨。

来源：山西能源局2019-12-06

市场主体开展年度双边自主协商交易时，在双方自主协商确定交易基准电价基础上，可协商将电煤价格指数、下游产品价格和月度交易均价三个指标之一或多个作为浮动参考因素，约定电价浮动原则，每月第一周按照确定的浮动电价调整本月交易价格

来源：山西省能源局2019-12-06

市场主体开展年度双边自主协商交易时，在双方自主协商确定交易基准电价基础上，可协商将电煤价格指数、下游产品价格和月度交易均价三个指标之一或多个作为浮动参考因素，约定电价浮动原则，每月第一周按照确定的浮动电价调整本月交易价格

来源：国金证券官方频道2019-12-02

公司煤价和全国电煤价格指数相关度高，我们测算如果全国电煤价格指数下降40元，公司2019年净利润增加26.26亿元（109%）。估值有望提升，19年股息率有望达到4.6%。

来源：重庆电力交易中心2019-11-18

电煤价格指数全国电煤价格指数显示，2019年电煤价格呈缓降波动下降趋势， 2019年9月为489.88元/吨（5000大卡/千克），环比上升0.63%，同比下降6.18%。...2019中国电煤价格指数供需态势10月份，重庆市降雨较多，负荷水平不高，电力供应充裕。统调发受电量同比增长7.25%，月最高负荷1151万千瓦，同比增长4.64%。

来源：中国电力企业管理2019-11-13

》（发改价格3169号），对已经执行了12年的煤电价格联动机制进行了调整，主要是明确了煤电价格联动机制以年度为周期，由国家发改委统一部署启动，以省（区、市）为单位组织实施；明确了依据的电煤价格按照中国电煤价格指数确定

来源：能源研究俱乐部2019-10-31

图4 秦皇岛煤炭价格情况（来源：国家统计局）另外，从电煤来看，9月份我国电煤价格指数489.88元/吨 同比下降6.18%。...图5 中国电煤价格指数（来源：国家发展改革委）四、前三季度煤炭开采和洗选业利润下降1-9月，全国规模以上工业企业实现营业收入77.67万亿元，同比增长4.5%。

来源：北极星火力发电网2019-10-21

国家发改委网站10月18日公布了2019年9月份全国电煤价格指数情况。9月份全国电煤价格指数为489.88元/吨，环比上升0.63%，同比下降6.18%。

来源：享能汇2019-10-18

从上图我们能够看到，四川省电煤价格指数一直高于全国水平。而且从2015年开始，以去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为重点的供给侧结构性改革推进以来，煤炭价格由于产量下降，出现了大幅上升。

来源：重庆电力交易中心2019-10-18

电煤价格指数全国电煤价格指数显示，2019年电煤价格缓慢下降， 2019年8月为486.79元/吨（5000大卡/千克），环比下降0.27%，同比下降6.82%。...重庆7月末的电煤价格指数为589.13元/吨（5000大卡/千克），环比上升0.61%，同比下降0.96%。

来源：享能汇2019-10-18

从上图我们能够看到，四川省电煤价格指数一直高于全国水平。而且从2015年开始，以去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为重点的供给侧结构性改革推进以来，煤炭价格由于产量下降，出现了大幅上升。

来源：证券市场周刊2019-10-15

《通知》规定，以中国电煤价格指数2014年各省（价区）平均价格为基准煤价（444元/吨），当周期内电煤价格（每期电煤价格按照上一年11月至当年10月电煤价格平均数确定）与基准煤价（444元/ 吨）相比波动超过每吨...关于完善煤电价格联动机制有关事项的通知》（发改价格3169 号），对已经执行了十二年的煤电价格联动机制进行了调整，明确了煤电价格联动机制以年度为周期，由国家发展改革委统一部署启动，以省（区、市）为单位组织实施；同时，明确电煤价格按照中国电煤价格指数确定

来源：电联新媒2019-10-08

2017全年的平均电煤价格指数515.99元/吨，较2014年的444.44元/吨高出71.55元/吨，达到触发条件，但2018年1月1日未实施煤电价格联动。...煤电价格联动机制以年度为周期，以省（区、市）为单位组织实施；以中国电煤价格指数2014年各省（价区）平均价格为基准煤价，以与基准煤价对应的上网电价为基准电价，分为电煤价格与基准煤价相比波动按不超过每吨30

来源：电联新媒2019-10-08

2017全年的平均电煤价格指数515.99元/吨，较2014年的444.44元/吨高出71.55元/吨，达到触发条件，但2018年1月1日未实施煤电价格联动。...煤电价格联动机制以年度为周期，以省（区、市）为单位组织实施；以中国电煤价格指数2014年各省（价区）平均价格为基准煤价，以与基准煤价对应的上网电价为基准电价，分为电煤价格与基准煤价相比波动按不超过每吨30

来源：享能汇2019-09-29

2015年提出的煤电联动机制规定，“电煤价格以中国电煤价格指数2014年各省(价区)平均价格为基准煤价，原则上以与基准煤价对应的上网电价为基准电价”。

来源：能源研究俱乐部2019-09-26

完善电煤价格指数编制，加强全国电力消费景气指数和电力供需预警体系研究，进一步提升电力供需形势分析预测的准确性、及时性。

来源：能源研究俱乐部2019-09-26

完善电煤价格指数编制，加强全国电力消费景气指数和电力供需预警体系研究，进一步提升电力供需形势分析预测的准确性、及时性。