来源：中国电力新闻网2019-03-12

若煤炭价格回落到合理区间并企稳，火电企业成本有望实现实质性的下降，同时随着发电量的增长以及上网电价的提升，营业收入也将实现稳定增长，火电业绩有望实现反转。

来源：北极星电力网2019-03-08

详细阅读相关阅读：【两大发电集团深化煤电合作 小型热电厂受追捧】北极星电力网火电一周要闻(2.25-3.1)点评：增值税下调将大幅改善火电业绩 一般工商业电价再降10%进一步释放改革红利3月5日，李克强总理在

来源：天风证券2019-03-07

本次增值税下降有望大幅改善火电业绩，同时一般工商业电价下降将进一步刺激用电量增长，动力煤价格目前维持高位震荡，火电基本面有望触底反弹。

来源：中泰证券2019-02-25

在燃煤标杆电价较难调整的背景之下，我们认为影响火电业绩弹性的因素排序为：煤炭价格＞利用小时＞上网电价，未来随着煤炭价格趋势性小幅下行、利用小时稳步提升、市场化交易电价折价空间收窄，火电行业的业绩将明显改善

来源：《证券市场周刊》·红周刊2019-02-14

未来火电业绩推算我们仍然以华能国际为例,上述已经将影响公司利润的所有因子全部列出,只要对每一个因子的上限极值与下限极值一一计算,便可计算出未来华能国际的净利润上下区间。

来源：中信建投证券股份有限公司2019-01-08

考虑到煤炭先进产能持续释放,煤炭产量增速企稳回升,结合我们对于2019年原煤产量增速5%的预期,我们认为煤炭供需格局有望出现明显改善,煤价中枢有望下行至绿色区间,从而有望持续推动火电业绩改善。

来源：信达证券2019-01-08

因此我们预计2019年火电业绩将持续走高。核电方面，为推动我国核电行业及上下游基础工业发展，保障我国能源安全，我们预计2019年预计核电项目审批开工速度将加快，核电行业迎来新机遇。

来源：华融证券2018-12-28

动力煤供给宽松需求下滑有望打破供需紧平衡，动力煤价格下行将成为2019年火电业绩提振的最强催化剂。核电：2019年审批重启，建议提早布局核电发展内生和外在动力强劲。

来源：国信证券2018-12-27

2019年展望：经济悲观预期下煤价大概率下跌，火电业绩改善可期。

来源：信达证券2018-12-25

因此我们预计2019年火电业绩将持续走高。核电方面，为推动我国核电行业及上下游基础工业发展，保障我国能源安全，我们预计2019年预计核电项目审批开工速度将加快，核电行业迎来新机遇。

来源：川财证券2018-12-21

在煤炭价格平稳回落、“基准电价+浮动机制” 定价模式以及煤电联营等多因素催化下，火电业绩回升后有望企稳， 逐渐回归公用事业属性。

来源：信达证券2018-12-18

因此我们预计2019年火电业绩将持续走高。核电方面，为推动我国核电行业及上下游基础工业发展，保障我国能源安全，我们预计2019年预计核电项目审批开工速度将加快，核电行业迎来新机遇。

来源：信达证券2018-12-11

我们预计在电价难跌、 利用小时数走高及燃料成本难以上涨的背景下， 2019 年火电业绩将持续走高。水电投资增速回升，电源装机有序推进。

来源：港股解码2018-10-24

今年全年煤电利用小时数增速或达5.2%，不仅可以对冲动力煤价高企对火电业绩的不利影响，或还可以带来业绩增长。值得留意的是，华能国际目前的pb值仅为0.69倍，居于历史底部。

来源：中信建投证券研究2018-10-09

重点推荐天然气板块投资机会，长期看好火电业绩反转及新能源消纳利好根据发改委等多部门此前出台的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，今年“2+26”城“双替代”目标362

来源：北极星电力网2018-09-14

详细阅读行业研究报告|六大电厂日耗数据回落 火电发电量增速恐下降六大电厂日耗数据回落， 8 月火电发电量增速恐延续下降趋势;电价承压，四季度火电业绩面临较大挑战。

来源：方正证券2018-09-14

如煤电联动机制不顺畅，在煤价和电力供需改善的情况下，也能够带来火电业绩确定性的反转，板块具备极高的配置价值，强烈推荐港股的【华能国际】【华润电力】【华电国际】和a股的【华电国际】【华能国际】【皖能电力】

来源：银河证券2018-09-13

电价承压，四季度火电业绩面临较大挑战。 由于去年电价上调的时间点出现在 7 月份，火电公司下半年收入的同比基数将有所增加，叠加电力需求趋缓，煤炭成本上行的压力，四季度火电业绩可能面临较大挑战。

来源：国泰君安2018-09-06

今年的煤价呈现出旺季不旺的特点，由于当前日耗难以上升，同时9月末即将进入煤炭需求淡季，因此我们预计煤价出现大幅度上涨的可能性较小，而去年下半年煤价较高，我们认为今年下半年煤价有望实现同比下降，帮助火电业绩实现同比改善

来源：长江证券2018-09-03

火电板块推荐具备区域性优势并且长协煤占比高的华能国际和华电国际，同时，我们推荐关注具备火电业绩修复预期和有望受益于水电经营环境改善、水电资产有长期增长空间的国投电力。