来源：安信证券股份有限公司2019-12-05

短期看业绩高增长企业，长期看盈利稳定及高分红，建议重点关注一线火电龙头华电国际和华能国际，业绩高弹性的二线龙头长源电力、京能电力、皖能电力和内蒙华电。

来源：中泰证券2019-12-04

推荐火电行业龙头标的华能国际、华电国际。

来源：北极星电力网综合2019-11-28

华电国际邹县电厂1号机组获准延寿11年今年2月消息，华电国际邹县发电厂1号机组获得超期服役延续运行批复。

来源：国金证券2019-11-27

以2019年为例，华能国际、华电国际综合电价下降分别为4厘、2厘。七问：发改委何时调基准价？答：预计火电板块roe超10%的时候。上一轮电价下调是在火电roe超12%的情况下。

来源：国金证券2019-11-27

以2019年为例，华能国际、华电国际综合电价下降分别为4厘、2厘。七问：发改委何时调基准价？答：预计火电板块roe超10%的时候。上一轮电价下调是在火电roe超12%的情况下。

来源：国金证券2019-11-27

以2019年为例，华能国际、华电国际综合电价下降分别为4厘、2厘。七问：发改委何时调基准价？答：预计火电板块roe超10%的时候。上一轮电价下调是在火电roe超12%的情况下。

来源：国金证券2019-11-27

以2019年为例，华能国际、华电国际综合电价下降分别为4厘、2厘。七问：发改委何时调基准价？答：预计火电板块roe超10%的时候。上一轮电价下调是在火电roe超12%的情况下。

来源：能源杂志2019-11-25

龙源电力ipo募集资金规模201.09亿港元(约等于26亿美元)，相当于当年华能国际、华电国际、大唐国际、中电国际四家企业海外第一次融资的总额24亿美元（还多2亿美元）。

来源：国家能源报道2019-11-25

当前火电企业面临的形势严峻，对于经营燃煤热电项目的企业未来如何实现良性发展，华电国际邹县发电厂党委书记、执行董事张永密认为，电力市场化改革进入“深水区”，火电行业迎来“寒流”，如何安全“度冬”值得深入思考

来源：华泰证券2019-11-20

当前火电板块的市净率已创历史新低，建议左侧布局一线华能国际/华电国际，二线火电股推荐内蒙华电/长源电力和低估值的皖能电力/京能电力/福能股份。（来源：华泰证券 作者：王玮嘉）

来源：华泰证券2019-11-20

当前火电板块的市净率已创历史新低，建议左侧布局一线华能国际/华电国际，二线火电股推荐内蒙华电/长源电力和低估值的皖能电力/京能电力/福能股份。（来源：华泰证券 作者：王玮嘉）

来源：北极星电力网2019-11-18

北极星电力网获悉，华电国际11月11日发布公告称， 华电国际电力股份有限公司持股75%的子公司华电莱州发电有限公司建设的4号1,000兆瓦超超临界燃煤发电机组已于近日完成国家规定的168小时满负荷试运行

来源：北极星电力网2019-11-15

详情点击华电莱州发电4号机组（1000mw）完成168试运华电国际公告称，华电莱州发电有限公司建设的4号1000兆瓦超超临界燃煤发电机组已于近日完成国家规定的168小时满负荷试运行。

来源：北极星电力网2019-11-15

详情点击华电莱州发电4号机组（1000mw）完成168试运华电国际公告称，华电莱州发电有限公司建设的4号1000兆瓦超超临界燃煤发电机组已于近日完成国家规定的168小时满负荷试运行。

来源：北极星电力网2019-11-13

华电莱州发电4号机组（1000mw）完成168试运华电国际公告称，华电莱州发电有限公司建设的4号1000兆瓦超超临界燃煤发电机组已于近日完成国家规定的168小时满负荷试运行。

来源：北极星电力网2019-11-13

北极星电力网获悉，华电国际11月11日发布公告称， 华电国际电力股份有限公司持股75%的子公司华电莱州发电有限公司建设的4号1,000兆瓦超超临界燃煤发电机组已于近日完成国家规定的168小时满负荷试运行

来源：享能汇2019-11-12

图6：2018-2019年三季度火电行业归属母公司净利润增长情况图7：2018-2019年三季度火电行业净利润情况图8：2018-2019年火电行业三季度营业成本2019 年前三季度华能国际、华电国际、

来源：中金公司2019-11-12

上周（11.4-11.8）火电板块个股表现分化（沪深300+0.5%/hscei+2.4%）：华电国际a/h+5.4%/+3.4%，华润电力h+3.5%，中国电力h+2.4%，国投电力a+1.2%，华能国际

来源：享能汇2019-11-12

图6：2018-2019年三季度火电行业归属母公司净利润增长情况图7：2018-2019年三季度火电行业净利润情况图8：2018-2019年火电行业三季度营业成本2019 年前三季度华能国际、华电国际、

来源：北极星电力网2019-11-11

净利润相差2-3倍 负债率均居高位截止10月底，五大发电旗下a股上市公司均发布了2019年三季度报告，电力君整理分析了华能国际、国电电力、大唐发电、华电国际4家以火电业务为主的“巨头”财报，以飨读者！