来源：中能传媒研究院2026-03-31

2月，我国进口煤及褐煤3094万吨，同比下降9.9%。前2个月，我国累计进口煤及褐煤7722万吨，同比增长1.5%。（数据来源：国家统计局）图8 全国煤炭市场价格变化情况

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-31

再次，尽管火电负荷回落，但南方风电、光电尚未发力，叠加“油改煤”及进口煤减少，以前烧进口煤的电厂转拉国内煤炭。...首先，进口煤“价格洼地”已成历史。昔日，市场因国内煤价高而抢购印尼、澳俄等外煤，但如今大相径庭，受国际局势、运费高企及亚洲国家抢购的影响，进口煤成本直线飙升。

来源：中国电力企业联合会2026-03-31

二是根据近期印尼煤炭出口政策及中东地缘冲突影响，及时调整进口煤采购策略。...整体而言，在供应收缩与除中国外的其他国需求外溢的双重作用下，国际煤炭市场供需矛盾进一步凸显，进口煤到岸成本持续高位运行，国内采购意愿短期内难有明显改善。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-30

进口煤市场的疲软表现，让国内沿海终端采购重心全面转向内贸煤，原本被进口煤占据的市场空间迅速被国产煤填补，为内贸煤带来刚性需求增量。...在印尼供应短缺格局短期内难以逆转、国际海运费高位运行的背景下，进口煤对国内市场的支撑作用将持续强化，成为内贸煤价格上涨的重要外部推手。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-27

综合分析，地缘冲突与进口煤的不稳定性、电厂日耗再度拉高等共同构筑了煤价的底部支撑，叠加终端对远期不确定性的担忧及大秦线春检等影响预期，煤炭市场定价核心已从前期的供需关系变化转化为对未来预期的博弈。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-26

尽管煤炭需求淡季特征进一步显现，电厂日耗上涨无力，但由于进口煤较国内煤价严重倒挂，性价比问题使得部分电厂对内贸煤采购需求有所增加。...再次，印尼煤年度生产配额还未完全确定，斋月和雨季影响下，短期出口货源有限；叠加进口煤成本倒挂，华东华南电厂询货采购内贸中低卡煤，拉动煤价继续上涨。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-25

国际地缘冲突推高海运成本及印尼斋月等因素影响，进口煤到岸成本维持高位，与内贸煤价倒挂幅度持续拉大。...近期，受印尼煤炭出口政策及中东地缘局势共同影响，国际煤价大幅走高，进口煤性价比持续走低，对国内市场的补充作用有限；叠加国内煤价经过前期连续下跌，部分煤种已接近长协煤价格水平，达到用户心理价位，对市场支撑偏强

来源：中国电力企业联合会2026-03-24

本周进口煤综合标单价降幅较大主要系样本结构变化所致。进口煤现货市场呈现“询盘需求继续萎缩，多数货盘无人报价，仅少量成交”特征。...二是密切关注中东冲突走势及对煤炭市场的影响，关注印尼等相关政策变化，及时调整进口煤采购策略。在当前进口煤价格高企、货源紧张的局面下，应有计划地采购内贸煤对同质进口煤种进行结构性替代，改善综合采购成本。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-24

此外，国际煤价居高不下，国内终端对进口煤接受度偏低，进口煤招标量明显回落，电厂多转向采购内贸中低卡煤以弥补进口缺口；叠加大秦线春季检修临近、终端提前备货，以及秦港库存高位、疏港需求提升，沿海市场订船热度持续向好

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-23

随着进口煤成本持续攀升，内贸市场煤价格优势扩大，部分进口煤需求正逐渐转向内贸。同时，部分煤矿价格开始上涨，发运成本再度倒挂；叠加港口部分低价货源已经消化，贸易商选择抵抗式挺价，不再继续降价出货。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-20

而山西某发煤矿站刘经理则分析，随着进口煤成本持续攀升，内贸市场煤价格优势扩大，部分进口煤需求正逐渐转向内贸。...在“金三银四”非电需求预期和进口煤收缩预期影响下，大部分贸易商对后市持谨慎乐观态度，环渤海港口出现抵抗式挺价。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-19

冲突亦加剧了全球能源供应担忧，部分公用事业倾向于由天然气转向煤炭，推动国际煤价大涨，进口煤倒挂现象加剧；而印尼煤供应收缩，国内市场情绪得到一定提振，部分终端采购节理应有所加快。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-18

霍尔木兹海峡地缘冲突持续推升能源溢价，煤炭作为高性价比替代品种需求激增，国际煤价持续走高，进口煤倒挂现象进一步加剧。进口煤到岸成本明显增加，削弱了进口煤对国内市场的冲击，为国内煤价提供底部支撑。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-17

受印尼政策、斋月及国际局势影响，国际煤价持续上涨，进口煤倒挂格局延续；国内采购成本上升，终端采购意愿低迷，进口煤对国内市场补充作用有限。 利空消息：首先，产地供给预期恢复。...（来源：鄂尔多斯煤炭网 作者：宫海玲）利好消息：首先，进口煤全线倒挂，华南部分刚需有挂标采购，港口市场询盘活跃度稍有提升。

来源：中国电力企业联合会2026-03-17

但进口市场的不确定性及国际地缘冲突推高进口煤到岸成本，间接延缓内贸煤价下降速度。...从采购样本来看，受进口煤量缩减影响，现货成交量小幅增加。5500千卡样本数量基本持平，5000千卡、4500千卡样本数量略增。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-13

供应端的支撑逻辑并未改变甚至有所强化，全球最大出口国印尼的减产政策与斋月影响依然持续，中东地缘冲突推高海运风险与能源比价，共同导致进口煤到岸成本与内贸价格强势倒挂，进口补充持续减少，这也为内贸煤价提供了坚实且难以撼动的

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-12

但因中东地缘冲突，油价、天然气价格上涨，国际煤炭价格获得强劲支撑，进口煤补充作用减弱，部分需求仍有望向内贸市场转移。...综合分析，港口库存虽连续回升，但总量仍明显低于去年同期，供需局面由前期的供不应求转为略偏宽松，叠加进口煤补充作用减弱，短期煤价回调幅度有限。

来源：中国电力企业联合会2026-03-10

前期煤价快速上涨主要由进口煤供应收紧的预期驱动，与实际供需存在偏差，上涨支撑并不牢固。...二是优化采购结构，鉴于进口煤性价比偏低，宜优先采购内贸煤；同时考虑到4500-5000卡中低热值煤种价格弹性通常更大，在下跌行情中可能更具成本优势，在需求淡季可适当增加采购比例。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-10

他认为，当前进口煤到岸量少且成本持续攀升，内贸北港下水的市场煤更具价格优势，港口低价可交易货源不多，因此不急于出货。...不过，当前国际形势紧张，进口煤到货成本高企，对内贸煤价形成一定支撑，预计回调空间有限。受中东局势紧张，世界能源市场情绪再次被搅动，布伦特原油期货、天然气价格应声而涨。

来源：鄂尔多斯煤炭网2026-03-06

但也有部分贸易商仍很乐观，认为尽管终端需求跟进不足，但进口煤存在大幅减量预期、到岸成本持续增加，支撑内贸煤价格无大幅下跌可能。