来源：中国电力企业管理2020-01-16

在电力市场化改革中，电价形成机制一旦发生变化，将会带来一系列“蝴蝶效应”，如引发电力股投资框架的变化等。电力交易机构。

来源：新华社客户端2019-09-27

电价形成机制的改革将引发电力股投资框架的变化。随着清洁能源比例和电力市场化程度提升，清洁能源的价格竞争日趋激烈。

来源：EBS公用环保研究2019-09-27

火电投资框架的更迭我们始终强调，现阶段考虑到火电 “市场煤、计划电”的上下游产业链情况，火电股仍呈现强周期性（逆周期属性，参见我们2018年3月以来的代表深度报告《电力行业—走出“至暗时刻”》、《节奏易改，周期难移—再论电力股配置价值

来源：全民光伏2019-09-26

另外电力股今日全线走弱，截至发稿，华能国际电力跌5.23%，华润电力跌4.16%，中国电力跌2.96%，华电国际(3.660,-0.10,-2.66%)电力跌2.91%。

来源：鲜枣课堂、光大证券2019-09-02

5g 基站对用电量的短期影响较小，我们对于电力股的推荐逻辑亦非基于短期电力需求超预期的可能性。我们认为市场环境的变化释 放了增配电力股的信号。

来源：光大证券2019-08-13

我们认为市场环境的变化释 放了增配电力股的信号（详见近期深度《节奏易改，周期难移—再论电力 股配置价值》）。...5g 基站对用电量的短期影响较小，我们对于电力股的推荐 逻辑亦非基于短期电力需求超预期的可能性。

来源：中证网2019-08-08

电价形成机制的改革将引发电力股投资框架的变化。随着清洁能源比例和电力市场化程度提升，清洁能源的价格竞争日趋激烈。

来源：中证网2019-08-08

电价形成机制的改革将引发电力股投资框架的变化。随着清洁能源比例和电力市场化程度提升，清洁能源的价格竞争日趋激烈。

来源：EBS公用环保研究2019-08-07

我们认为，2019年以来的市场环境导致持有电力股的机会成本偏高，电力股的关注度及机构重仓比例边际下降。近期国内外热点事件频出，我们认为电力股核心增配信号已现。

来源：EBS公用环保研究2019-08-07

我们认为，2019年以来的市场环境导致持有电力股的机会成本偏高，电力股的关注度及机构重仓比例边际下降。近期国内外热点事件频出，我们认为电力股核心增配信号已现。

来源：EBS公用环保研究2019-06-28

电价形成机制的改革将引发电力股投资框架的变化，长期影响不宜低估。...电价形成机制的改革将引发电力股投资框架的变化，长期影响不宜低估。6.

来源：EBS公用环保研究2019-06-28

电价形成机制的改革将引发电力股投资框架的变化，长期影响不宜低估。...电价形成机制的改革将引发电力股投资框架的变化，长期影响不宜低估。6.

来源：北极星电力网2019-04-19

本次可交换债券以长江电力a股为换股标的，5年期，初始换股价格18.8元/股，票面利率0.5%，到期赎回价格108%。募集资金70%用于乌东德、白鹤滩水电站建设，30%用于补充流动资金。

来源：三峡集团2019-04-15

本次可交换债券以长江电力a股为换股标的，5年期，初始换股价格18.8元/股，票面利率0.5%，到期赎回价格108%。募集资金70%用于乌东德、白鹤滩水电站建设，30%用于补充流动资金。

来源：甘肃经济日报2019-01-29

瓜州县能源局电力股股长武宏伟说。瓜州60mw/240mwh大规模储能示范项目只是瓜州争分夺秒奋战项目建设的一个缩影。

来源：华创证券2019-01-18

年初至 1 月 15 日秦皇岛山西产 5500 大卡动力煤均价 583 元 /吨，较去年下跌135 元/吨。 随着供需改善，由趋紧向趋松发展，对于动力煤价格回落的预期越来越强烈。 2019 年火电板块的业绩料将继续高速增长

来源：EBS公用环保研究2019-01-10

电力股的替代效应（相对配置价值提升）和逆周期性（成本敏感性高于电量敏感性）仍为行业的核心驱动力，现阶段经济走弱概率越高，对于电力行业越为有利。”...1.3火电机组利用率超预期回升，但并非当下电力股核心驱动因素2018年以来，受温度、电能替代等因素影响，用电需求大幅增长拉动火电机组利用率超预期回升。

来源：中证网2019-01-02

12月28日，嘉泽新能、*st凯迪、宁波热电、上海热电、粤电力a等一批电力股再度集体拉升，且普遍涨幅超过3%。

来源：光大证券2018-12-28

投资建议： 我们自 2018 年一季度以来的行业推荐逻辑（详见 3 月深度报告《电力行业-走出“至暗时刻”》）至今仍然成立—在经济下行周期伊始，全社会“共克时艰”对各个行业的影响存在明显差异，在此期间电力股的替代效应

来源：ERR能研微讯2018-12-26

2008年之后欧洲电力股的崩盘、2016年皮博迪(peabody)的破产、2017年汽车行业的战略转行以及2018年通用电气(ge)退出道琼斯公司，都是这一变化的标志。