来源：招商银行研究2020-03-26

由于前期接手工程项目量大，周期长，回款慢，工程类企业流动性下滑严重，2017年以来各企业流动比率、速动比率的降幅有所放缓，系企业加强流动性管理的结果。...然而在地方政府财政收支日趋紧张的环境下，将项目的回款希望完全寄托于地方政府甚至是名义上并无政府担保的平台公司，即便对于央企龙头而言，其风险也是越来越大的。

来源：中信证券电新团队2020-03-24

公司2019年综合毛利率20.4%（同比+0.7pcts），经营性净现金流为4.35亿元（同比+156.5%），回款能力随盈利增长大幅改善。▍光伏胶膜量价齐升，新品占比持续增加。

来源：华创交运与供应链研究2020-03-20

b）梅林关项目，公司权益占比34.3%（深国际、万科分别持35.7%及30%），项目计划分三期进行建设，其中项目一期预计住宅可售面积约 7.5 万平方米，报告期内已全部销售并回款，确认投资收益3.77亿元

来源：英才杂志2020-03-19

大多数环保企业慎重投资，而更倾向于提供环保技术、设备和服务；另外将现有业务中非运营属性项目转化成epc等回款快的模式，并加快具有运营属性项目的落地，通过运营收入改善现金流。

来源：能源评论·首席能源观2020-03-18

我们预计，疫情对国内储能行业整体影响主要在一季度，短期受新冠病毒的现金流回款影响比较大，对全年的影响有限，2020年储能的整体发展，是偏乐观的。

来源：能源评论·首席能源观2020-03-18

我们预计，疫情对国内储能行业整体影响主要在一季度，短期受新冠病毒的现金流回款影响比较大，对全年的影响有限，2020年储能的整体发展，是偏乐观的。

来源：中国清洁供热平台2020-03-18

清洁供热缺少资本青睐当前，清洁供热市场及企业存在几个典型问题：★依赖补贴，市场作用不充分，可持续发展能力不足；★项目资金投入大，垫资多，回款慢，影响企业现金流，抗风险能力弱；★企业融资依赖银行信贷，融资渠道单一

来源：CHPLAZA清洁供热平台2020-03-18

清洁供热缺少资本青睐当前，清洁供热市场及企业存在几个典型问题：★依赖补贴，市场作用不充分，可持续发展能力不足；★项目资金投入大，垫资多，回款慢，影响企业现金流，抗风险能力弱；★企业融资依赖银行信贷，融资渠道单一

来源：广发证券2020-03-17

（3）环卫服务按月/季结算服务费，确认收入的同时确认应收账款，账龄较短，以 1 年以内应收账款为主，坏账率较低且回款情况良好，当年回款率 75%以上，2 年回款率可达 95%（样本公司为玉禾田、侨银环保

来源：EBS环保公用研究2020-03-17

◆风险提示：公司开展投资、工程类项目过于激进；财务风险消化期限过长至项目推进缓慢；地方支付能力及财政风险或至项目回款较慢；与三峡集团或中节能合作情况不及预期。4.4 重庆水务◆重庆市水务行业龙头企业。

来源：中国高新技术产业导报2020-03-17

“以vocs治理行业为例，由于治理企业规模普遍较小、融资困难，而且存在工程回款困难、回款周期长、需要企业垫付资金比例高等问题。”此外，政策、标准、法规等有待继续完善。

来源：港股解码2020-03-16

而ppp项目周期长、投入大，也严重拖累公司回款。2019年三季报显示，公司应收账款62.68亿元，比2018年期末增加约7%。为缓解流动性，融资成这类发展ppp项目的环保公司主要模式。

来源：安信证券2020-03-16

此外，公司主要客户多为政府环卫管理部门、知名物业公司和地铁公司等，信誉良好，一定程度保证了回款的及时稳定。2015年-2018年，公司roe水平一直保持在30%以上，远高于行业均值。

来源：北极星储能网2020-03-16

其中，由于350万融信凭证出具方不承诺或保证到期兑付，容百科技便是未将此凭证作为回款处理；如凭证后续到期未能全额兑付，未兑付金额将继续作为容百科技对比克电池的应收账款。

来源：清华PPP研究中心2020-03-16

使用者付费类项目参与方再融资风险分析（二）政府付费类项目及可行性缺口补助项目2019年3月，财金10号文出台之后，对于ppp项目的正面清单与负面清单进行了进一步明确，对于政府付费类项目财政管理约束加强，对依靠政府付费作主要回款现金流的项目而言

来源：中关村储能产业技术联盟2020-03-13

针对项目融资和资金回款困难，加大金融扶持力度，减轻企业和项目资金压力。在确保疫情可控的情况下，恢复并加速重大工程项目建设进度，为下半年项目顺利投产做足准备。

来源：中关村储能产业技术联盟2020-03-13

针对项目融资和资金回款困难，加大金融扶持力度，减轻企业和项目资金压力。在确保疫情可控的情况下，恢复并加速重大工程项目建设进度，为下半年项目顺利投产做足准备。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-03-10

公司在业绩快报中称，公司在光伏电池、光伏组件方面大力拓展业务，扶贫电站业务和商业电站业务均回款良好。

来源：E20水网固废网2020-03-10

ppp一个项目周期长达十年以上，政府依ppp建设运营进度分期付款，所以项目回款速度慢。东方园林等几家重度下注ppp的企业，“盈利”大部分都体现在应收账款上。...加上ppp项目体量较大，前期需要大量的资金，ppp的回款周期慢，在金融流动性收紧背景下，东方园林的资金压力突现。其他公司也不例外。为了缓解资金压力，他们开始不断借新还旧、变卖资产、股票质押。

来源：储能100人2020-03-09

在寡头效应越发明显，外资企业重返“争食”之际，大多数动力电池企业遭遇盈利难、回款慢、库存积压等难题，二三梯队的电池企业首当其冲。在技术局限、规模、品牌效应不强的影响下，其随时面临被淘汰的风险。