来源：研报2016-09-07

2015年4月20日及2016年1月1日发改委两次下调全国燃煤发电上网电价约0.05元/千瓦时,火电板块营业收入持续承压。

来源：西安节能低碳2016-08-25

电力板块子行业中，火电板块上涨1.99%，水电板块上涨4.98%，电网板块上涨0.97%。电力行业本周火电行业股票大多上涨，中信三级行业中火电公司有32家上涨，1家下跌，3家横盘。

来源：环保万维网2016-08-16

电力板块子行业中，火电板块上涨1.99%，水电板块上涨4.98%，电网板块上涨0.97%。电力行业本周火电行业股票大多上涨，中信三级行业中火电公司有32家上涨，1家下跌，3家横盘。

来源：环保万维网2016-08-15

电力板块子行业中，火电板块上涨1.99%，水电板块上涨4.98%，电网板块上涨0.97%。电力行业本周火电行业股票大多上涨，中信三级行业中火电公司有32家上涨，1家下跌，3家横盘。

来源：北极星电力网2016-07-28

2016半年度报告国家电投下属上市公司露天煤业发布了2016半年度报告，报告期内公司煤炭生产量和收购量2,160万吨，较上年同期提高10.15%，原煤销量2,144 万吨，较上年同期提高10.97%;火电板块发电量

来源：国家电力投资集团公司2016-07-18

从火电板块抓电量、降能耗到新能源板块释放新增产能；从金融平台发挥协同效应积极拓展信贷、信托、保险经纪、期货、租赁等服务业务到物流平台抓住煤价下行时机，有效降低燃料采购成本；从对亏损企业进行专项治理、对成本高

来源：中国产业信息网2016-06-12

2015年，中信三级行业火电板块36家公司中，15家公司归母净利润同比下滑，21家公司归母净利润同比增长，火电板块总业绩同比增长8.66%；11家公司毛利率同比下滑，25家公司毛利率同比增长，火电板块整体毛利率同比增长

来源：环保万维网2016-05-23

电力板块子行业中，电网板块上涨3.10%，而火电板块下跌1.24%，水电板块下跌1.52%。

来源：长江环保2016-05-10

2015年，中信三级行业火电板块36家公司中，15家公司归母净利润同比下滑，21家公司归母净利润同比增长，火电板块总业绩同比增长8.66%;11家公司毛利率同比下滑，25家公司毛利率同比增长，火电板块整体毛利率同比增长

来源：申万宏源2016-05-06

q1火电板块整体营收同比下滑8%,净利润下滑13%。16年q1燃气及水电板块盈利能力提升。2016年q1除区域电网板块毛利率基本持平外,其它板块毛利率均实现提升。...其中火电板块roe下滑幅度相对较大。水电及燃气板块在16q1均实现了小幅上升。区域电网板块内部分公司实现了扭亏转盈,该板块15年roe实现提升。行业回款能力恶化。

来源：海通研究2016-05-04

归属净利润分析：2015年，27家火电公司归属净利润增速平均为3%，慢于2014年增速12%，扣非后归属利润增速平均为1%、与14年基本持平。盈利持续改善的主要原因依然是燃料成本的下降，增速慢于14年增速的主要原因为宏观经济下行

来源：能源杂志2016-03-29

2012年以来，火电板块业绩持续改善，总体不错，但目前五大发电集团资产负债率仍高达83%左右，财务费用负担沉重，而且区域差异很大，还有近30%的亏损面，历史欠帐没有消化完，西南三省、黑龙江、新疆等区域尤为明显

来源：能源杂志2016-03-29

2012年以来，火电板块业绩持续改善，总体不错，但目前五大发电集团资产负债率仍高达83%左右，财务费用负担沉重，而且区域差异很大，还有近30%的亏损面，历史欠帐没有消化完，西南三省、黑龙江、新疆等区域尤为明显

来源：北极星电力网2016-03-28

其中，火电板块的资本性支出为人民币3,925,943,000元，主要用于新发电机组的工程建设和现有发电机组的技术改造工程;同时清洁能源板块资本性支出为人民币1,553,252,000元，主要用于新水电和风电厂建设及项目收购

来源：国泰君安2015-11-03

火电板块营业收入同比下降3.2%，但降幅较中期有所收窄。

来源：国海证券2015-10-28

我们预计，2016年火电板块高毛利、高利润增长难以维持，但受益于煤价下降可保持约10%的利润增长水平。

来源：北极星电力网独家2015-09-23

其中：火电板块利润总额同比增加10.82%，水电板块利润总额同比减少5.93%，风电板块利润总额同比增加22.76%。

来源：北极星电力网2015-09-11

火力发电机组平均利用小时降幅较大，主要是由于(i)中国经济增速放缓导致用电需求下降，尤其直接受影响的是火电板块;及(ii)本集团部分火电厂所在区域之水力发电量大增，挤佔了火力发电空间。

来源：证券市场红周刊2015-09-06

除火电板块因成本下降而业绩得以提升外，今年上半年来水量总体丰富、大中型水电站持续投产，水电发电量呈现快速增长，水电上市公司的净利润增速也因此成为电力细分行业中涨幅最大的，增幅高达73%。

来源：中国证劵报2015-09-02

截至8月27日，火电板块和水电板块的动态市盈率分别为14倍和18倍，均处于2010年以来的低位。分析人士指出，国企改革顶层设计方案即将出台，电改五大核心配套文件预计不久也将推出。