来源：灵核网2019-12-27

分析各家公司的自身造血能力和融资空间，选取经营性现金流净额/净利润衡量公司经营性现金流 和净利润的匹配度，6 家公司中，瀚蓝环境、上海环境、旺能环境和伟明环保的现金流和净利润的 匹配度较高。

来源：北极星电力网2019-12-26

财务要求:具有近3年经注册会计师事务所出具的审计报告和财务报表（财务报表包括：资产负债表、利润表、现金流量表）。...财务要求:不得处于被责令停业、财产被接管或冻结的情形，提供2016～2018年经注册会计师事务所出具的审计报告和财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）。4.

来源：财富证券2019-12-26

现金流角度，环保板块现金流紧张，水电、火电、燃气板块现金流较好。估值角度，火电、水电估值相较万得全a存在优势。

来源：能见Eknower2019-12-26

尽管风电发展规模长期按照国家政策、规划进行，不像光伏那样高速超规划发展，在补贴拖欠的现状下，现金流变得十分紧张，导致光伏开发商不得不靠甩卖电站资产求生。...拥有风电场存量的开发商日子过的尚可，如果现金流太紧张，大不了可以出售电站。而对于初投企业来说，在补贴长期拖欠的现状下，很难做出投资决策，也就不会购买“路条”，这也是风电“路条”遇冷的一个重要原因。

来源：未来汽车日报2019-12-26

在现金流紧张的动力电池行业中，拥有话语权的企业趁竞争对手陷入资金困境，进一步抢占市场。11月，宁德时代市场占有率达到64%，远超紧随其后的比亚迪和国轩高科，后两者市占率均在6%左右。

来源：生物质能产业促进会2019-12-25

只有多供热，你才有更多的现金流，才能抵御更多的政策风险和市场风险。想玩生物质纯发电项目的“金主”，就当我们什么也没说，有钱你就随意造。3、项目经济性。

来源：攀钢日报2019-12-24

会前，鞍钢集团董事长、党委书记谭成旭对攀钢领导班子提出三点专门要求，一是要尽力提升经营业绩，做大利润；二是要抓好资金及风险管理，做好做大现金流；三是要穷尽一切办法降成本。谢俊勇在会上作了表态讲话。

来源：中信证券股份有限公司2019-12-24

2018 年，水电板块经营现金流净额786.3 亿元，自由活动现金流净额为565 亿元，2013~2018 年的自由现金流复合增速高达33.8%。黄金开发周期近尾声，资本支出料正向不足百亿元回落。

来源：中国产业信息网2019-12-24

经营性现金流净额年度值（亿元）数据来源：公共资料整理经营性现金流净额季度累计值（亿元）数据来源：公共资料整理从行业经营环境角度分析，这与2017年所推行的简单粗暴的工业限产“一刀切”政策有关；自2018

来源：自动化网2019-12-24

2013-2018年是行业发展的第二轮周期，2013-2015年标杆电价的下降预期和运营商现金流的改善支持了三年新增装机的快速增长，而制造商在实现出货量增长的同时不断完善业务模式，开始进行风电场的开发和营

来源：中国产业信息网2019-12-23

具体公司看，碧水源业绩增速实现扭跌转升，单三季度实现归母净利3.4亿元，同比增长61.7%，现金流好转超于预期，前三季度经营性现金流净额12.4亿元，与2018年全年13.1亿元水平相当，各项指标好转显示中交集团入股后其合作开展良好

来源：港股解码2019-12-23

光伏发电是需要雄厚的资金实力投入的行业，企业的现金流及偿付能力是众多评判企业运营情况的重要指标之一。...2019年以来，熊猫绿能不断进行战略部署，应对中国太阳能行业的不断变化，优化资本及债务结构，改善现金流状况。此次配股将有助于缓解熊猫绿能短期偿债需求，长期来看将持续改善其财务和运营能力。

来源：中国产业信息网2019-12-23

环卫服务业务跟传统的物业管理业务存在相似性，如均为劳动密集型产业，均具备服务单价稳定，规模驱动特性，且单体项目运营期限内收入稳定、经营活动现金流良好。

来源：未来汽车日报2019-12-20

比克电池回应称，目前深圳比克及郑州比克的工厂都在正常运营，均不存在欠薪停产的情况，但公司确实现金流紧张，行业整体不景气是重要的原因。...任何一家公司都有可能遭遇短暂的现金流紧张。”比克电池内部人士对未来汽车日报说。另一位业内人士则认为，比克电池的问题更多出在公司自身经营管理上。

来源：中证鹏元评级2019-12-20

环保企业的盈利和经营现金流并不匹配，截至2019年9月末环保企业自由现金流缺口为441.77亿元，而经营净现金流/短期有息债务仅为0.12。...环保企业经营净现金流有一定好转但资金缺口仍很大，且短期偿债能力不断弱化，pfi项目占比较高的民企更容易发生信用风险环保行业经营净现金流好转，固废、水务等运营项目充沛的领域现金流质量更优。

来源：国盛证券2019-12-20

焚烧龙头，如： 瀚蓝环境、伟明环保、上海环境等投产大年在即，业绩确定性高；水务：中国水务类型资产现金流稳定，分红可观，估值对比美股有显著优势；推荐估值底部，增长稳健的南昌市政公用平台洪城水业；危废处置：

来源：中国报告大厅2019-12-20

从现金流来看，2019年前三季度，76家公司中，44家公司收现比有所改善，占比58%，总体收现比平均增加了3.2个百分点。...可见，2019年以来，面临着相对不利的外部条件，环保企业整体上加强了现金流回流，规避经营风险;特别是水生态板块，水处理水生态板块自2018年以来面临不利的资金环境及政策环境的困境，2019年前三季度收入利润同比持续下滑

来源：新能源沙龙2019-12-20

（2）由于消费电池具备更高的利润率、更好的现金流，重点关注兼具动力、消费高成长的标的。 材料：（1）中游唯有高壁垒，才能巩固竞争优势、维持高份额、维持高利润率，推荐隔膜环节。...2019年由于动力电池企业洗牌持续，部分第二梯队企业出现现金流问题，影响到下游正极供应商，今年容百、当升均受到比克影响，2020年正极企业绑定海内外龙头电池是必然选择。

来源：安信证券环保公用研究2019-12-20

环保板块现金流稳定。...现金流改善明显的为营业模式为轻资产运营或拥有较为稳定的现金流资产，在经济下行下，仍可以为企业带来较为稳定的现金流。预计环保企业四季度回款情况好于三季度及全年，系工程项目结算和政府拨款集中在四季度。

来源：时代商学院2019-12-20

2016-2019年1-6月，其经营性现金流净额分别为-2633.10万元、-2792.11万元、-2443.23万元和-1377.96万元，经营性现金流常年入不敷出。...频繁增发填补资金窟窿京源环保招股书显示，其经营现金流不甚理想，造成一定的资金紧缺。