来源：长城证券2017-11-17

4. 2018年启动煤电联动是大概率事件4.1 火电行业现状：由于煤价上涨，上半年大部分发电集团火电板块持续整体亏损，发电行业效益大幅下滑。...火电发电量实现同比增长6.3%,助力火电板块2017年三季度实现营收4498亿元，同比增长13.08%:由于煤炭价格处于高位压力导致营业成本居高，2017年三季度火电行业实现归母净利润增速同比下滑48.01%

来源：国家电投内蒙古公司2017-11-16

火电板块实现机组利用小时高于区域平均水平，利用小时相对值完成103.37%。电解铝企业通过有效预判市场价格走势，实现整体销售收益最大化。...公网机组300mw及以上机组全部完成超低排放改造;首创火电板块技术监督与二十五项反措实时监管平台，将火电厂的生产管理实现信息化，为全面推行火电管理信息化开拓了新的领域，为电厂安全、环保、稳定、经济运行保驾护航

来源：中财网2017-11-13

火电企业受煤价持续高位运行导致盈利探底16 年三季度开始煤价迅速上涨并维持高位运行，火电企业从16 年4 季度起出现大面积亏损，2016 年四季度及2017 年前三季度申万火电板块roe 分别为

来源：长江电力及公用事业2017-11-13

2017年前三季度，中信三级行业火电板块36家公司中，29家公司归母净利润同比下滑，7家公司归母净利润同比增长，火电板块总业绩同比下降52.63%;34家公司毛利率同比下滑，2家公司毛利率同比增长，火电板块整体毛利率同比下降

来源：中财网2017-11-07

本周上市公司三季报已披露完毕，从中信火电板块数据来看，受益于7 月份电价上调等利好影响，三季度单季归母净利润环比增长68.71%，同比下滑16.09%。

来源：申万宏源研究2017-11-03

行情回顾：公用板块整体跑输大盘火电、燃气跌幅较大2017年年初至今，公用事业板块指数整体下跌1.7%，其中电力板块下跌2.6%，火电板块下跌6.2%，燃气板块下跌16.9%，水电板块上涨3.0%。...其中火电板块由于煤价高企下降幅度最大，前三季度roe较上年同期下降4.1个百分点至2.9%，仍处低位，亟待反转。投资策略：煤价逐步回归合理区间，煤电联动有望启动，看好火电盈利修复带来的行业性投资机会。

来源：东北证券2017-10-24

除去2008年下半年的极端情况，此数据已经属于火电板块历史较低水平。从行业健康发展角度结合火电行业历史数据，我们认为火电板块保持10%左右的稳定净利润率是较为合理的水平。...在28个中信一级行业中，cs电力及公用事业板块业绩增速-34.02%，排名最后，子行业cs火电板块业绩增速-65.38%。火电板块分类下35家重点火电公司，仅4家归母净利润实现同比增长。

来源：电力妍究2017-10-20

假设全国平均电价上调3分/千瓦时，我们以2017上半年净利润为基准，对火电板块主要上市公司业绩进行弹性测试。结果表明此次电价上调有望使得火电企业业绩环比显著改善。

来源：电力大数据2017-10-14

中电传媒电力传媒数据研发中心统计显示，2012~2016年我国共发生机械伤害事故25起，其中22起发生在火电板块，占比达到了88%，因此火电板块是拉高机械伤害事故的最主要领域。...其次，火电板块是发生机械伤害事故的主要领域。中电传媒电力传媒数据研发中心提示，电力生产已进入第四季度，火电企业应重点防范机械伤害事故的发生。机械伤害事故为何容易在第四季度爆发？

来源：晶见2017-10-11

火电板块高企的成本让发电集团苦不堪言，华电国际管理人员在中期业绩电话会议中也表示公司经营状况要求不能有更低的价格，并且煤炭价格上涨，在谈判中也不愿意再次降低电价，发电侧供应商市场竞争报价趋于理性，并且认为在...年的年报数据进一步变差，净利率出现负值的火电公司多达9家，绝大多数火电企业的净利率维持在个位数水平，较去年同期数据两位数的增长对比，可谓是天壤之别，部分数据较好的企业也是得益于水电或新能源业务的快速发展冲抵了火电板块的部分亏损

来源：经济网2017-09-26

火电板块业绩萎靡，17亿元加码风电业务在华银电力的主营业务结构中，火电始终是大头。...主营火电行业的华银电力，在近些年来火电市场不景气、原料成本上升带来亏损的情况下，一直在拓展非火电板块的业务，试图通过优化产业结构，来平衡火电业务。然而，多年努力的效果却一直不容乐观。

来源：电力大数据2017-09-22

9起触电事故中，电网板块占2起，发电板块占7起，其中火电板块占4起，风电2起，水电1起。虽然近年来火电比重下降较为明显，但是2016年底火电占比为64.1%，在我国电源结构中仍然处于主要地位。

来源：电力大数据2017-09-19

华北区域根据中电传媒电力传媒数据研发中心跟踪数据显示，2014-2016年间，华北区域是火电板块高空坠落的主要区域。...15起高处坠落事故中，电网板块占2起，发电板块占13起，其中火电板块占6起，水电2起，风电1起。火电领域高处坠落事故占比较高与我国火电装机容量大有着直接关系。

来源：电力大数据2017-09-16

华北区域根据中电传媒电力传媒数据研发中心跟踪数据显示，2014-2016年间，华北区域是火电板块高空坠落的主要区域。...15起高处坠落事故中，电网板块占2起，发电板块占13起，其中火电板块占6起，水电2起，风电1起。火电领域高处坠落事故占比较高与我国火电装机容量大有着直接关系。

来源：北极星电力网2017-09-08

有分析师表示，无论从装机、利用小时、新开工规模还是利润总额，五大发电集团的火电板块去产能压力都较大。详细情况重磅丨不要争了！煤电趋势看这里！煤电失掉了狂妄自大的资本，也没有妄自菲薄的理由。

来源：北极星电力网2017-09-08

有分析师表示，无论从装机、利用小时、新开工规模还是利润总额，五大发电集团的火电板块去产能压力都较大。

来源：中国能源报2017-09-04

同时，风电、光伏发电贡献了16.4%的净利润，而火电净利润贡献则为-36.7%，即中国电力火电板块业务实际已经亏损。

来源：能源圈2017-09-01

2016年9月开始，五大发电集团火电板块利润由正转负，相比2015年同期盈利64亿元，已转变为亏损3亿元;10月，五大发电集团火电板块的亏损已进一步扩大至26亿元。而在此期间，煤炭价格并无回落。

来源：能源研究俱乐部2017-08-28

年中，国家电投透露，今年上半年，其火电板块亏损达23.73亿元。

来源：北极星电力网独家2017-08-16

经营业绩变动的主要原因：主要是公司火电板块受煤价升高等因素影响减利较大，但公司新能源效益的释放对公司利润形成了有效支撑。