来源：中国能源报2019-09-12

进一步纵观总体情况，光大证券研究员王威称，进入煤炭供给侧改革的第4个年头，今明两年重心也逐步由“去总量”转向“调结构”。

来源：申万宏源2019-08-02

2019 年煤炭供给侧改革 已进入尾声，新增的先进产能逐步释放，煤炭供给逐步偏松，煤价有望持续下跌，我们 测算火电公司煤价业绩弹性显著。...2019 年煤炭供给侧改革已进入尾声，新 增的先进产能逐步释放，煤炭供给逐步偏松，煤价有望持续下跌。蒙华铁路预计于 2019 年 10 月投产，华中地区火电公司有望率先受益。

来源：申万宏源2019-07-31

2019 年煤炭供给侧改革 已进入尾声，新增的先进产能逐步释放，煤炭供给逐步偏松，煤价有望持续下跌，我们 测算火电公司煤价业绩弹性显著。...2019 年煤炭供给侧改革已进入尾声，新 增的先进产能逐步释放，煤炭供给逐步偏松，煤价有望持续下跌。蒙华铁路预计于 2019 年 10 月投产，华中地区火电公司有望率先受益。

来源：中国能源报2019-07-24

申万宏源研报分析，2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。同期，国家通过中间环节让利、增值税减税等措施变相上调火电税后电价。

来源：中国能源报2019-07-24

申万宏源研报分析，2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。同期，国家通过中间环节让利、增值税减税等措施变相上调火电税后电价。

来源：中国能源报2019-07-24

“近年来煤炭供给侧改革，蒙华铁路初期实际运力可能难以达到设计值。另外，途径各地的水运煤受汛期、政策影响，将产生季节性、结构性变化，也将影响铁路运力需求。”相较蒙华铁路，雅中直流的情况则更加复杂。

来源：中国能源报2019-07-24

“近年来煤炭供给侧改革，蒙华铁路初期实际运力可能难以达到设计值。另外，途径各地的水运煤受汛期、政策影响，将产生季节性、结构性变化，也将影响铁路运力需求。”相较蒙华铁路，雅中直流的情况则更加复杂。

来源：中国能源报2019-07-24

“近年来煤炭供给侧改革，蒙华铁路初期实际运力可能难以达到设计值。另外，途径各地的水运煤受汛期、政策影响，将产生季节性、结构性变化，也将影响铁路运力需求。”相较蒙华铁路，雅中直流的情况则更加复杂。

来源：中国能源报2019-07-23

申万宏源研报分析，2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。同期，国家通过中间环节让利、增值税减税等措施变相上调火电税后电价。

来源：光大证券固收2019-07-16

随着煤炭供给侧改革进入后期，未来煤炭价格中枢有可能下移，压缩煤炭企业盈利。可能对部分负债率较高，短债到期集中的企业造成较大的压力，我们仍需密切关注煤炭企业的短期偿债现金流状况。

来源：申万宏源2019-06-04

投资策略：2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。同期，国家通过中间环节让利、增值税减税等措施变相上调火电税后电价。

来源：申万宏源2019-06-04

2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。同期，国家通过 中间环节让利、增值税减税等措施变相上调火电税后电价。

来源：申万宏源2019-06-04

投资策略：2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。同期，国家通过中间环节让利、增值税减税等措施变相上调火电税后电价。

来源：能源杂志2019-05-16

煤炭在能源结构中的地位是怎样的，亿吨级煤炭企业平朔集团公司在煤炭供给侧改革后的煤炭主业是怎样一番情景，布局的电力、化工、生态板块又到了怎样的程度？...《能源》：经过近三年的煤炭供给侧改革之后，平朔集团公司还面临着哪些挑战？王祥生：一是主业稳煤困难。从目前的生产状况看，公司在转型发展上具有一定的规模优势，但是要长期保持这种优势比较困难。

来源：申万宏源2019-05-09

2019年煤炭供给侧改革已进入尾声，新增的先进产能逐步释放，煤炭供给逐步偏松，煤价有望持续下跌。

来源：申万宏源2019-04-11

华中地区为煤炭供给侧改革以来火电企业盈利受损最严重的地区。煤炭去产能至今，鄂湘赣三省由于煤炭品质不佳，煤炭产能下降幅度超过80%，目前外调煤炭占比超过90%。

来源：中国产业信息网2019-04-02

煤炭产能（亿吨）数据来源：公开资料整理考虑到煤炭供给侧改革因素，预计 2019 年原煤产量在 37.81 亿吨。...由于煤炭供给侧改革带动落后产能退出，煤炭供需结构调整导致煤价快速提升，煤电企业发电成本快速提升，同时由于上网电价偏低，煤电企业盈利能力明显下滑。

来源：中国产业信息网2019-04-02

煤炭产能（亿吨）数据来源：公开资料整理考虑到煤炭供给侧改革因素，预计 2019 年原煤产量在 37.81 亿吨。...由于煤炭供给侧改革带动落后产能退出，煤炭供需结构调整导致煤价快速提升，煤电企业发电成本快速提升，同时由于上网电价偏低，煤电企业盈利能力明显下滑。

来源：川财证券2019-03-21

目前火电企业盈利处于低位,在当前煤价水平上,直接下调标杆上网电价的可能性较低,而随着煤炭供给侧改革的完成,煤炭价格也有望逐渐回落至合理区间,成本有望回落,企业业绩向好。

来源：中信建投2019-03-15

《煤炭工业十三五规划》及煤炭供给侧改革相关政策精神指出，我国要加快大型煤炭基地之外的煤矿关闭退出，降低鲁西、冀中、河南、两淮大型煤炭基地生产规模，有序推进陕北、神东、黄陇、新疆大型煤炭基地建设，未来我国煤炭产能增量仍主要来自内蒙古