来源：华泰证券2018-07-24

此次通知再次明确了电价市场化的决心，取消跨省交易限制，建立基准电价+浮动电价形成机制，内忧外患倒逼生产要素市场化提速，拥有成本优势的优质火电/水电龙头市占率将进一步得到提升;2)电力行业或将回归公用事业的属性，制约火电股最根本的盈利模式有望改善

来源：华泰证券2018-07-21

此次通知再次明确了电价市场化的决心，取消跨省交易限制，建立基准电价+浮动电价形成机制，内忧外患倒逼生产要素市场化提速，拥有成本优势的优质火电/水电龙头市占率将进一步得到提升；2）电力行业或将回归公用事业的属性，制约火电股最根本的盈利模式有望改善

来源：国泰君安证券2018-06-12

同时通过煤价、火电股超额收益的图我们也可看出，煤价与股价超额收益的反向关系明显，这种关系在 h 股中表现更为明显。

来源：证券市场周刊2018-06-04

火电股迸发出了耀眼的火花。随着煤电工作会议的召开，在控制电煤价格的政策基调之下，火电板块整体表现抢眼。

来源：国泰君安证券2018-05-31

推荐h股大火电、 a股大火电、大水电以及中国核电。

来源：新时代策略2018-05-21

历史行情回顾从股价表现来看，2010年之前火电股、a股、宏观经济的波动非常一致，但2010年之后发生了很大的变化。

来源：北极星电力网2018-03-19

正是因为如此，火电股在2018年的表现如何，很大程度上还要看煤炭价格的脸色。会见南方电网李庆奎会见彭金辉3月16日，南方电网公司党组书记、董事长李庆奎会见了来访的海南省副省长彭金辉一行。

来源：兴业证券2017-01-12

图 15、2016 年火电股和恒生指数走势对比图 16、华能国际电力(902.hk)上市以来 pb band 图 17、华电国际(1071.hk)上市以来 pb band图 18、中国电力(2380.

来源：B姥爷2016-10-08

火电股的利空很多，随便写了以下几条：1、2013年以来电力行业供大于求，产能过剩严重；2、2016年煤炭价格持续上涨对火电股业绩是大利空；3、火电行业的环保压力大，长期看清洁能源占比会持续提升。

来源：中金在线2016-05-17

至于水电股选择有限，火电股则受累煤价回升，且属内地空气污染的主要源头，限制大增。可见风电股应作为电力股首选。风电股首选是龙源电力(hk.00916)，主业分布于内蒙、东北三省、中西部及东南沿海地区。

来源：和讯网2015-04-22

一是长江电力、桂冠电力等清洁能源股;二是纯火电股，对煤炭价格敏感度高的品种，比如长源电力等;三是改革赋予题材催化剂的个股，如上海电力、申能股份等品种。

来源：证券市场红周刊2015-01-04

事实上水电、热电股相对涨幅还较小，受益于油价下行的替代型火电股也仍有受益的空间。

来源：国泰君安证券2014-08-19

在多项因素造就的三季度高贝塔行业行情中,火电股退居次优选择;本次电价调整对绝大多数火电公司年化盈利的影响都在10%以内,且股价已部分反应这一预期。...调价尘埃落定之后,火电股暂时缺乏新的整体性变量,将暂时进入跟随蓝筹股波动的变量真空期,国企改革推动下的资产注入、整体上市将是下一轮估值的核心动力;维持行业增持评级,继续推荐国投电力。

来源：中国证券网2014-07-13

据市场研究中心统计，在26只火电股中，本周股价实现上涨的个股有21只，占比80.78%。

来源：北极星电力网（独家）2014-07-01

挖掘未来有望受益重化工产业西移，中西部煤电发展、特高压外送的特色火电股，首选内蒙华电。时隔十二年 电力体制改革再重启12年了，距离2002年启动的第二轮电改至今过了十二年的一个轮回。

来源：中国国际金融有限公司2013-06-08

双周股票变化:超额收益在减少,短期跑输市场上周受到燃煤电厂电价下调传言以及限制低热值动力煤进口意见稿影响,市场对火电股投资信心下降,两市股价出现不同程度回落。

来源：通信信息报2013-06-07

我们认为此次报告虽属乌龙，但是适时地点出了投资者对火电股的一大担忧：煤电联动政策实施可能带动上网电价下调，从而影响火电行业的整体盈利水平。其实自5月中旬以来，火电板块走势整体偏弱。

来源：中国能源报2013-05-29

为此，花旗银行调低了华能国电、华电国际等火电股的评价，分别由买入级降至中性和沽售。消息一出，对电价敏感性极高的以上两只股票分别出现明显下跌,香港火电股价整体也出现暴跌，其中华电国际跌幅更是超过30%。

来源：证券市场红周刊 秦文广2013-01-05

也就是说，电力股，尤其是火电股有望重归公用事业股的估值体系，进而释放出强大的股价回升能量。...但是，在2002年以后，由于备受煤炭价格的上涨压力，从而使得电力股，尤其是火电股的盈利能力大起大落，进而具备了较为突出的周期性个股特征。

来源：国盛证券2012-11-30

煤价下跌带来了火电单位产品盈利改善是火电股上涨原因。...煤炭股和火电股在2012 年走出了相反行情。例如动力煤上市公司大同煤业2012 年初至今下跌了27.75%;而华能国际2012 年初至今上涨了23.37%。