来源：长江证券股份有限公司2020-04-03

考虑到水电行业投资防御性，叠加大型电站投产周期将至的时间关口，推荐经营稳健、现金流充沛、具备较高装机增长空间的长江电力，同时推荐水电具备增长空间、火电有望盈利修复的国投电力。风险提示： 1.

来源：国泰君安证券股份有限公司2020-04-03

本报告导读： 降息背景下，水电有望双重受益，推荐高股息大水电长江电力、国投电力、川投能源、华能水电。摘要：投资建议：降息背景下，水电有望双重受益，推荐高股息大水电长江电力、国投电力、川投能源、华能水电。

来源：EBS环保公用研究2020-03-30

2020年1-2月公司累计发电量约10.1亿千瓦时，同比增长20.3%，显著高于同期水电行业水平；其中2月单月发电量5.5亿千瓦时，同比增长42.8%。

来源：中国能源报2020-03-30

在水电行业，类似白鹤滩这样尚在建设中即遭遇“弃水”隐忧的项目不在少数。...值得注意的是，因外送不畅而弃电的“老毛病”并非水电行业独有，在风电、光伏发电领域，“网源建设不协调、不同步”导致“弃风”“弃光”的问题同样突出。

来源：中国能源报2020-03-30

在水电行业，类似白鹤滩这样尚在建设中即遭遇“弃水”隐忧的项目不在少数。...值得注意的是，因外送不畅而弃电的“老毛病”并非水电行业独有，在风电、光伏发电领域，“网源建设不协调、不同步”导致“弃风”“弃光”的问题同样突出。

来源：长江证券股份有限公司2020-03-20

考虑到水电行业投资防御性，叠加大型电站投产周期将至的时间关口，推荐经营稳健、现金流充沛、具备较高装机增长空间的长江电力，同时推荐水电具备增长空间、火电有望盈利修复的国投电力。风险提示： 1.

来源：e公司2020-03-20

国金证券研报称，火电行业具有逆周期属性，经济走弱的背景下煤价有望长期下行，火电企业盈利有望持续改善；水电行业现金流充沛，盈利、分红水平稳定，在当前中美政府降低利率水平对冲经济下行背景下，水电企业的稳定高额分红的

来源：国金证券2020-03-18

水电行业现金流充沛，盈利、分红水平稳定，在当前中美政府降低利率水平对冲经济下行背景下，类债券价值进一步提升。

来源：中国能源报2020-03-11

水电行业就业人数增长较缓，预计到2050年行业就业人数不足300万人，年增长率仅为7%。

来源：中国能源报2020-03-11

水电行业就业人数增长较缓，预计到2050年行业就业人数不足300万人，年增长率仅为7%。

来源：天风证券2020-03-09

（3）近些年国务院不断推动降低一般工商业用电成本，水电行业也面临降电价的风险和压力。

来源：电力大数据2020-02-17

年我国电力安全生产事故（事件）总体状况根据2019年1-12月份《全国电力安全生产情况》公告数据统计显示，全年我国电力安全事故（事件）共54起，其中火电行业发生电力安全事故（事件）25起，电网行业18起，水电行业

来源：电力大数据2020-02-17

年我国电力安全生产事故（事件）总体状况根据2019年1-12月份《全国电力安全生产情况》公告数据统计显示，全年我国电力安全事故（事件）共54起，其中火电行业发生电力安全事故（事件）25起，电网行业18起，水电行业

来源：光伏人家2020-02-17

三峡集团：与巴铁兄弟一起战斗 卡洛特水电站是“中巴经济走廊”优先实施项目，是三峡集团和中国水电行业第一个被写入中巴两国政府联合声明的项目，电站建成后，每年可提供约32亿千瓦时的清洁电能，将为巴基斯坦经济社会发展提供可靠的能源支持

来源：长江电力2020-01-21

“三峡标准走出去”是“中国标准走出去”的重要一步，长江电力在巴西水电行业中的成功实践是中巴两个水电大国交流合作的结晶，为长江电力的生产管理体系和标准对外输出奠定了良好基础，也为我国电力企业走出去赢得了口碑

来源：鲍大侠之建材2020-01-20

与水电行业类比商业属性：水泥行业具有瞬时消费无库存的商业特点，与水电相同；且核心依赖的矿山资源在企业自身手中，与水电行业的水资源相同；两个行业的核心商业属性具有相当相似之处。...从商业属性与行业发展阶段的角度来看，资源化后的水泥行业与水电行业，白电行业均有相当可类比讨论之处，而估值水平却相对有明显的低估。

来源：中国电力企业管理2020-01-17

（来源：微信公众号“中国电力企业管理” id：zgdlqygl 作者：曲琦等） 巴西电力及水电行业概况上世纪前半叶，巴西电力行业参与者多为美国等外国能源公司。

来源：中国能源报2020-01-15

一位水电行业专家告诉记者，我国水电开发目前已近尾声，有无规划无关大局。与水电难以完成规划目标相反，“风光”“十三五”期间发展迅猛，均超额完成规划目标。

来源：中国能源报2020-01-15

一位水电行业专家告诉记者，我国水电开发目前已近尾声，有无规划无关大局。与水电难以完成规划目标相反，“风光”“十三五”期间发展迅猛，均超额完成规划目标。

来源：中国能源报2020-01-15

一位水电行业专家告诉记者，我国水电开发目前已近尾声，有无规划无关大局。与水电难以完成规划目标相反，“风光”“十三五”期间发展迅猛，均超额完成规划目标。