来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-26

需求的低迷，供应的增加，港口库存的回升，再加上电厂高库存，促使动力煤市场依旧处于供应宽松的态势；预计未来一个月，市场将继续维持弱势运行，煤价下跌压力不小。

来源：中电联行业发展与环境资源部2020-03-23

《ceci指数分析周报》分析认为，煤矿复工复产效果较好，主产地煤炭产量继续增加，煤炭供应基本恢复正常水平，港口煤价下跌趋势向上游传递，价格有所回调，坑口销售仍然清淡。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-23

往年在煤炭需求低迷的情况下，煤价下跌在意料之内；一般跌破月度长协价格之后，会随着市场煤性价比的提高，询货客户增加，出现拉运量恢复的现象，促使现货价格企稳止跌。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-16

煤价下跌还会持续一段时间，预计将在20日左右跌至年度长协煤价（546元/吨）附近，随后企稳；春节过后的这一轮煤价下跌，幅度将达到30元/吨。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-13

而供暖季即将结束，南方天气逐渐转暖，民用电负荷下降；沿海地区重工业尚未完全恢复，电厂日耗增长缓慢，水泥用煤也并未启动，整体煤炭需求不旺，煤价下跌压力依然存在。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-10

春节至今，沿海煤炭市场经历了供应不足、煤价上涨，到补库结束、煤价下跌的两个过程；目前，煤炭上下游产业都在加快复产复工，煤市处于缓慢的复苏期。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-10

春节至今，沿海煤炭市场经历了供应不足、煤价上涨，到补库结束、煤价下跌的两个过程；目前，煤炭上下游产业都在加快复产复工，煤市处于缓慢的复苏期。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-09

产地煤价下跌，加之国家出台减税降费措施，促使物流运输成本下降，给市场提供了闪转腾挪的空间。但是，在供大于求压力的情况下，利好因素将转嫁至用户身上，等于给煤价增加了下跌的空间，促使煤价加速下跌。

来源：海通证券股份有限公司2020-03-04

疫情影响时间加长，煤价下跌的时间具有不确定性。...我们预计受疫情影响，2020年市场化电价下调中枢为0.6-0.8分/千瓦时，相当于需要标煤下跌18-24元/吨，换算成5500kc的动力煤需要煤价下跌约25-30元/吨，而我们预计2020年动力煤价跌幅在

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-03-04

在港口煤价下跌的情况下，贸易商更是刻意减少了港口方向的发运数量，增加地销和直供电的供应数量。目前，在环渤海港口，市场煤交易处于供需两弱。...笔者分析，此轮煤价下跌不会持续很长时间，且跌幅有限。具体分析如下：（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网” id：coalcom 作者：吴梦）1.煤价倒挂之下，贸易商发运积极性减弱。

来源：海通证券股份有限公司2020-03-03

（1）煤价下跌的时间具有不确定性。（2）电力市场化改革推进节奏的不确定...这部分让利需要煤价下跌10-38元/吨，按照最新（2020/2/20）秦皇岛5500大卡动力煤市场价573.5元/吨计算，则江苏和广东煤价需分别下跌2%、7%。投资建议。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-02-26

沿海六大电厂库存累积上升，而日耗较前期仅上涨4-5万吨，存煤可用天数高达40天。目前，需求端存在以下问题，一是日耗仍然偏低。尽管近一周来，南方技术密集型企业复产较快，尤其浙江地区复产企业增多，但南方终端企业仍未完全复工

来源：海通证券2020-02-24

这部分让利 需要煤价下跌 10-38 元/吨，按照最新（2020/2/20）秦皇岛 5500 大卡动力煤市 场价 573.5 元/吨计算，则江苏和广东煤价需分别下跌 2%、7%。

来源：海通证券股份有限公司2020-02-18

2019 煤价下跌，利用小时小幅回落，电价并未下行。

来源：华创证券2020-02-04

影响业绩的主要因素：1、受锦官电源组所得税优惠到期和计提电价让利的影响，雅砻江业绩预减 17.46%；2、火电厂挂牌出让，资产处置受益增加 7.9 亿元；3、煤价下跌，火电盈利提升。

来源：华创证券2020-02-04

影响业绩的主要因素：1、受锦官电源组所得税优惠到期和计提电价让利的影响，雅砻江业绩预减 17.46%；2、火电厂挂牌出让，资产处置受益增加 7.9 亿元；3、煤价下跌，火电盈利提升。

来源：北极星太阳能光伏网2020-01-21

其次，是因煤价下跌、新能源板块利润增长等 原因，公司2019年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比2018年略有增长。

来源：北极星风力发电网2020-01-21

至于扣非后的净利润增长，上海电力认为主要是煤价下跌、新能源板块利润增长等原因。

来源：中信证券2020-01-15

2019 年秦港煤价下跌接近10%，煤炭供需持续向宽松转化，带动火电板块整体盈利能力修复。

来源：海通证券股份有限公司2020-01-07

风险提示：煤价下跌的时间具有不确定性。...短期看，我们认为，2019年9月26日国务院常务会议推进建立市场化电价形成机制，直观上看，该政策或被理解为电价下浮，影响火电行业的盈利，但目前粤苏皖已公布年度电价，即使最悲观的广东也可以依靠煤价下跌20