来源：光伏新闻2020-05-12

如硅料60元/公斤，出片数69片/公斤（金刚线细线化）,则硅料成本0.87元/片，非硅成本按照0.75元/片计算，售价按照1.99元/片计算，166硅片的毛利保守估计还会超过22%。

来源：电新产业研究2020-05-11

硅料市场向头部企业集中，五大格局基本形成。从硅料品质和完全成本两个维度看，硅料市场大概率集中于国内五大硅料厂。...光伏级硅料几乎都出口到了中国，2019年中国硅料需求48.4万吨，进口硅料市场份额30%，同比下降5pct。韩国硅料厂退出，2020年进口量继续下降。

来源：兴业电新2020-05-11

盈利测算来看，自调价前至今硅料价格从66元/kg降至62元/kg，考虑硅料带来的成本下降0.05元/片，本次硅片实际降价仅为0.1元/片。...此前硅料价格也从66元/kg调整至62元/kg，本次降价后，隆基单晶硅片毛利率仍处于30%以上，高于行业平均水平，仍为光伏产业链盈利最好的环节。

来源：光伏资讯2020-05-11

33家光伏企业中包含电站投资企业、逆变器生产企业、组件生产企业、硅片企业、硅料企业、设备生产企业、玻璃及背板生产企业等，具有较好的代表性。

来源：北极星太阳能光伏网（独家）2020-05-09

详细阅读2019年光伏企业财报分析：电池组件、硅料硅片及逆变器篇在制造上面，整个2019年我国各光伏企业贡献了超过全球总量70%以上的太阳能级多晶硅、硅片、电池、组件等光伏设备和产品。

来源：能融天下2020-05-09

过去20年的光伏产业，不乏成功的资本故事，就像协鑫和通威，都是通过资本故事把光伏资产装进上市公司，从而奠定它们在光伏产业的地位；也不乏失败的资本故事，就像赛维ldk用120亿豪赌硅料，从而失去在光伏产业的地位

来源：傻瓜扯扯淡2020-05-09

如果保利协鑫以2009-2011年的势头专注于大规模扩产硅料，那么今天协鑫的硅料产能在20万吨以上，占据全球硅料市场半壁江山，roe的收益率和稳定性应该好于目前的表现。

来源：张忆东策略世界2020-05-09

此轮需求下滑将加速落后产能退出，需求恢复后硅料行业供需将重新走向偏紧。推荐领先硅料生产商大全新能源（dq.n）。...4、硅料环节：已进入存量博弈，优质产能未来将持续稳定盈利，需求恢复后供需将重新走向偏紧硅料环节已进入存量博弈。

来源：索比光伏网2020-05-09

4）n型硅片溢价减少目前n型硅片的溢价约为8%，主要来源于硅料和硅片生产环节，随着硅料国产化和n型的放量，这部分溢价会逐步减少，预计贡献0.03元/w成本降幅。

来源：SOLARZOOM光储亿家2020-05-08

同时，作为hjt技术gw级产线落地项目在近期也获得了较大的进展，硅料龙头东方希望于近期宣布拟投200多亿布局hjt电池产线，之前舆论中心的山煤国际据悉近期也将有大动作面世。

来源：东方证券2020-05-08

硅料再次遭遇扩产潮，价格底部出现于扩张末期的 2019q3。...4）n 型硅片溢价减少；目前 n 型硅片的溢价约 为 8%，主要来源于硅料和硅片生产环节，随着硅料国产化和 n 型的放量，这部分溢价会逐步减 少，预计贡献 0.03 元/w 成本降幅。

来源：脱水研报2020-05-08

②硅料：四季度海外疫情恢复，硅料价格能恢复目前综合硅料价格在51元每公斤（不含税），基本只有头部5家盈利其他都在亏，在库存出清、产能出清后，随着四季度海外疫情恢复，硅料价格能恢复到60元以上（不含税）。

来源：PVInfoLink2020-05-07

硅料价格51节后上班第一天，硅料价格没有明显变化，国内单多晶用料价格分别维持在每公斤62元及38元人民币。...由供应面来看，因前期硅料大幅调降，导致数家硅料企业同时在5月出现检修情况，虽然目前暂以分线检修且多以老产能为主，但对于硅料供应势必造成一定程度影响，因此短期内预判单多晶用料价格呈现维稳，甚至不排除微幅上扬

来源：兴业电新2020-05-06

硅料：价格回落。企业稳价意愿强烈。多晶价格持平，成交订单稀少。硅片：单晶价格持平，受630抢装及产能释放供需较为平衡。多晶价格下降，陆续出现企业停产讯息。

来源：硅业分会2020-05-06

截止本周，国内正在进行检修或设备维护的多晶硅企业有3家，另外2家企业小型维护减产约10%左右，海外开始进行检修的硅料企业约减产30%。5月份国内有检修计划的包括四川永祥和内蒙古东立两家万吨级企业。...本周多晶硅价格继续下滑但跌幅明显收窄，主要是由于部分被迫延期的光伏项目大多要赶在630补贴截止前并网，故近期国内终端需求开始呈现回暖迹象，下游电池片、组件订单需求逐步好转，需求由下至上传递，硅料环节需求暂未实质回暖

来源：光伏资讯2020-05-06

33家光伏企业中包含电站投资企业、逆变器生产企业、组件生产企业、硅片企业、硅料企业、设备生产企业、玻璃及背板生产企业等，具有较好的代表性。

来源：SOLARZOOM光储亿家2020-05-06

相关阅读：2019年光伏企业财报分析：电池组件、硅料硅片及逆变器篇

来源：SOLARZOOM光储亿家2020-05-06

关于业绩变动，大全认为主要源自年内多晶硅市场份额向单晶硅料的历史性转移。...而在公司第四季度的出货中81%的产品由高质量的单晶硅料组成，此外报告期内完成了一个3.5万吨扩建项目，这不仅带来了更高的产量也有效降低了能源消耗，提高了原材料的利用率，并降低了单位成本，应对了硅料价格下滑带来的风险

来源：傻瓜扯扯淡2020-05-06

硅料的技术迭代稳定硅料行业的竞争格局。今年以来海外硅料厂纷纷停产，通威、大全和协鑫等等厂商的市场集中度超过70%，硅料价格的波动率显著下降。硅片的技术迭代正在稳定硅片行业的竞争格局。

来源：光伏新闻2020-05-06

而且电池端、组件端的企业洗牌将比硅料、硅片的洗牌更残酷，日本、美国、欧洲的电池、组件企业已遭到血洗，中国光伏企业中电池组件端生产经营状况不佳、不具备竞争优势的企业在这轮洗牌中也很难幸免于难。