来源：北极星输配电网2016-11-18

（3）准许收益率＝权益资本收益率（1－资产负债率）＋债务资本收益率资产负债率。准许收益率是在核定的电网资产规模下单位资产的准许收入。...资产负债率。参照监管期初前3年电网企业实际资产负债率平均值核定。（4）可计提收益的有效资产的计算公式为：可计提收益的有效资产=基期有效资产监管周期新增（减少）有效资产。

来源：CCTD中国煤炭市场网2016-11-18

上半年板块有息负债率与净负债率分别增加8.2ppt、8.0ppt 至89%和60%。...5、2009~2015 的8 年中，板块有息负债率由39%不断攀升至92%，板块净负债率则由-4%上升至64%。1h16 财费同比上升14%至120 亿元，增势有所放缓。

来源：和君咨询集团2016-11-18

和君分析延伸阅读：产业观察 | 环境服务业持续升温 成为环保产业新亮点我国环保产业进一步优化 环境服务业产值首超装备制造就总资产和所有者权益而言，瀚蓝环境和三聚环保的总资产较高，均在100亿元以上，二者资产负债率在

来源：能源与环保2016-11-17

例如《定价办法》规定：准许收益率＝权益资本收益率（1－资产负债率）＋债务资本收益率资产负债率其中：权益资本收益率，等于政策性有效资产（政府投资或财政拨款等形成的输配电资产，包括财政专项支持的城乡电网完善

来源：能源与环保2016-11-17

例如《定价办法》规定：准许收益率＝权益资本收益率（1－资产负债率）＋债务资本收益率资产负债率其中：权益资本收益率，等于政策性有效资产（政府投资或财政拨款等形成的输配电资产，包括财政专项支持的城乡电网完善

来源：中国水网2016-11-16

2015年实现营业收入217亿元，利润总额49亿元;总资产4719亿元，净资产2124亿元，资产负债率55%。2015年完成投资216.35亿元，十二五期间完成固定资产投资968.69亿元。

来源：能源与环保2016-11-16

7、准许收益的计算=可计提收益的有效资产准许收益率，其中有效资产包括：括固定资产净值、无形资产净值和营运资本；准许收益率＝权益资本收益率（1－资产负债率）＋债务资本收益率资产负债率8、价内税金=所得税+

来源：北极星售电网2016-11-16

资产负债率。参照监管期初前3年电网企业实际资产负债率平均值核定。为引导电网合理理投资，条件成熟的地区，准许收益率可在上述定价公式基础上，根据电网的资产实际利利用率、供电可靠性及服务质量相应上下浮动。

来源：能源与环保2016-11-16

7、准许收益的计算=可计提收益的有效资产准许收益率，其中有效资产包括：括固定资产净值、无形资产净值和营运资本；准许收益率＝权益资本收益率（1－资产负债率）＋债务资本收益率资产负债率8、价内税金=所得税+

来源：中国能源报2016-11-16

数据显示，2013年至 2015年底，以及2016年9月底，其资产负债率分别为79.40%、79.95%、77.94%及78.03%，债务规模的增加也可能对生产经营产生一定影响。

来源：售电星星2016-11-15

以国家电网为例，2015年，售电量34506亿千瓦时，资产总额31149亿元，资产负债率55.4%，利润865亿元，净资产收益率5.15%，度电利润2.78分。

来源：售电星星2016-11-15

以国家电网为例，2015年，售电量34506亿千瓦时，资产总额31149亿元，资产负债率55.4%，利润865亿元，净资产收益率5.15%，度电利润2.78分。

来源：北极星环保网2016-11-14

降低企业资产负债率。行业和企业应立足于质量效益为先，通过各种手段大幅降低资产负债率。资产负债率较高的企业，要把降低负债作为重要任务。...十二五期间，我国钢铁产能达到11.3亿吨左右，重点大中型企业负债率超过70%，粗钢产能利用率由2010年的79%下降到2015年的70%左右,钢铁产能已由区域性、结构性过剩逐步演变为绝对过剩。

来源：中国华能2016-11-10

在外部形势严峻复杂、（2016年10月17日）资产处置任务繁重的情况下，1-9月，集团公司利润总额、经济增加值、资产负债率、费用总额占营业收入比重等指标均优于国资委年度考核目标。...；供给侧结构性改华能技术经济研究院 供稿分析预判 ◎ 2014 年以来各月居民消费价格（cpi）、工业生产者出厂价格（ppi）走势 革取得进展，煤炭、钢铁等行业去产能对市场供求关系产生显著影响，企业负债率

来源：中国产业信息2016-11-08

上半年板块有息负债率与净负债率分别增加8.2ppt、8.0ppt 至89%和60%。...5、2009~2015 的8 年中，板块有息负债率由39%不断攀升至92%，板块净负债率则由-4%上升至64%。1h16 财费同比上升14%至120 亿元，增势有所放缓。

来源：能源杂志2016-11-07

高负债率下的财务杠杆效应使得财务成本侵蚀大量利润，经营风险较大，降低杠杆率、提高资金风险防范能力尤为紧迫。补短板，也是今后培育、增强核心竞争力一项重要手段。...代表性的五大发电集团，其资产负债率一直处于高位运行，尽管比2008年最高时85%有所下降，2015年末仍高达82.3%，而央企平均资产负债率为66.2%,国际先进电力集团基本都在70%以下。

来源：北极星电力网2016-11-07

交易标的已于2016年8月31日完成交割，该转让事项完成后，公司合并报表资产总额减少约人民币754.92亿元，负债总额减少约人民币713.27亿元，资产负债率降低约4.87%，利润总额减少约人民币43.14

来源：深圳市发改委2016-11-04

（四）项目单位有较强的技术开发、资金筹措、项目实施能力，以及较好的资信等级，资产负债率在合理范围内，经营管理状况良好，具有开展相关项目产业化的生产、经营资格和实施条件。...（四）项目单位有较强的技术开发、资金筹措、项目实施能力，以及较好的资信等级，资产负债率在合理范围内，经营管理状况良好，具有开展相关项目产业化的生产、经营资格和实施条件。

来源：北极星储能网2016-11-04

(四)项目单位有较强的技术开发、资金筹措、项目实施能力，以及较好的资信等级，资产负债率在合理范围内，经营管理状况良好，具有开展相关项目产业化的生产、经营资格和实施条件。...(四)项目单位有较强的技术开发、资金筹措、项目实施能力，以及较好的资信等级，资产负债率在合理范围内，经营管理状况良好，具有开展相关项目产业化的生产、经营资格和实施条件。

来源：和君咨询集团2016-11-04

图3 环境服务行业上市公司流通股占总股本比例数据来源：wind，和君分析就总资产和所有者权益而言，瀚蓝环境和三聚环保的总资产较高，均在100亿元以上，二者资产负债率在40%-60%;而先河环保和雪迪龙总资产规模较小