来源：经济网2018-06-15

据中电联调查，截至2017年年底，五大发电集团电力业务收入9559亿元，比上年增长9.1%;电力业务利润总额310亿元、比上年下降64.4%，其中火电业务亏损132亿元，继2008年后再次出现火电业务整体亏损

来源：中新网2018-06-15

据中电联调查，截至2017年年底，五大发电集团电力业务利润总额310亿元，比上年下降64.4%；其中，火电业务亏损132亿元，继2008年后再次出现火电业务整体亏损。

来源：中电联2018-06-15

据中电联调查，截至2017年年底，五大发电集团3电力业务收入9559亿元，比上年增长9.1%；电力业务利润总额310亿元、比上年下降64.4%，其中火电业务亏损132亿元，继2008年后再次出现火电业务整体亏损

来源：中电联2018-06-14

据中电联调查，截至2017年年底，五大发电集团3电力业务收入9559亿元，比上年增长9.1%；电力业务利润总额310亿元、比上年下降64.4%，其中火电业务亏损132亿元，继2008年后再次出现火电业务整体亏损

来源：中电联行业发展与环境资源部2018-06-14

据中电联调查，截至2017年年底，五大发电集团3电力业务收入9559亿元，比上年增长9.1%；电力业务利润总额310亿元、比上年下降64.4%，其中火电业务亏损132亿元，继2008年后再次出现火电业务整体亏损

来源：新时代策略2018-05-21

火电已经成为逆周期行火电业务结构非常简单，利润主要的影响因素有三个：利用小时数（量）、煤价（成本）、电价（收入）。

来源：长江证券研报2018-05-16

可以看出，公司2017 年除火电业务以外都实现了盈利，而火电虽然毛利仍为正值，但是在按照营收比例扣除各项费用支出之后，税前亏损达到62亿元左右。...公司作为火电行业龙头上市公司，经营情况基本上反应了行业环境的变化：2017年公司及行业在经济向好、需求旺盛的促进下，利用小时得到了显著的改善，但由于煤价的大幅攀升及高位运行形成了第三次煤电顶牛，成本方面压力较大，火电业务已经基本出现亏损

来源：港股解码2018-05-11

盈利能力方面，清洁能源业务盈利贡献能力最大（其中，水电净利润同比增长113.25；风电净利润同比增长2.32%；光伏发电净利润同比增长15.1%），此外，燃料成本大幅上升导致火电业务出现经营亏损，同比减少

来源：长江证券2018-05-09

由于一季度雅砻江公司业绩基本持平，因此公司业绩增长主要来自于火电业务。

来源：北极星电力网2018-04-28

中国电建投资建设的卡西姆港燃煤电站正式进入商业运行巴基斯坦当地时间4月25日0时0分，中国电建投资建设的中巴经济走廊首个落地大型能源项目---卡西姆港2660mw燃煤电站提前67天正式进入商业运行，标志着该项目开发建设任务全部完成并取得圆满成功，开启了中国电建海外火电业务投资运维新篇章

来源：中国电力建设集团有限公司2018-04-28

巴基斯坦当地时间4月25日0时0分，中国电建投资建设的中巴经济走廊首个落地大型能源项目---卡西姆港2660mw燃煤电站提前67天正式进入商业运行，标志着该项目开发建设任务全部完成并取得圆满成功，开启了中国电建海外火电业务投资运维新篇章

来源：北极星输配电网2018-04-26

也明确提出气电从 6600 万千瓦增加到 11000 万千瓦，生物质装机从 1400 万千瓦增加到 2000 万千瓦，核电从 2700 万千瓦增加到 5800 万千瓦，气电、核电、生物质发电的加速投入，也为公司火电业务带来了新的增长点

来源：北极星电力网2018-04-23

综合解读 | 火电亏损形势蔓延 五大发电陷求生泥潭 转型路漫漫五大发电主要上市公司均为其所在集团的火电资产整合平台，火电业务的经营情况在公司整体业绩中权重颇高。

来源：中国能源报2018-04-23

中国电力火电业务经营利润录得2.4亿元，但财务费用颇高，最终其火电业务年度亏损约1.9亿元，而其2016年火电业务利润约为15.28亿元。...其他三家虽未在业绩报告中指明旗下火电业务的亏损情况，但普遍存在的单季度业绩亏损问题已将经营压力展现无疑。

来源：中国能源报2018-04-23

中国电力火电业务经营利润录得2.4亿元，但财务费用颇高，最终其火电业务年度亏损约1.9亿元，而其2016年火电业务利润约为15.28亿元。...其他三家虽未在业绩报告中指明旗下火电业务的亏损情况，但普遍存在的单季度业绩亏损问题已将经营压力展现无疑。

来源：能源杂志2018-03-28

资料显示，2008-2011年，彼时的五大发电集团火电业务分别实现利润总额-400亿元、-63亿元、-137亿元、-312亿元，直到2012年煤炭价格下行，其火电业务才开始实现盈利。

来源：中信建投证券股份有限公司2018-03-27

2017年年中上网电价上调和湄洲湾二期200万千瓦机组投产的效用将会在18年全部显现,同时随着煤炭新增产能的释放,电煤价格指数有望回落,公司火电业务有望释放盈利弹性。

来源：北极星电力网2018-03-02

因此，公司的内地火电业务营运盈利从2016年的4.29亿港元下滑到2017年的0.45亿港元，下降了89.5%。

来源：北极星电力网2018-03-01

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来源：文涛宏观债券研究2018-03-01

具体如下表所示：2.2 样本年企业主体评级结果我们选取了22家火电行业发债主体(营业收入中火电业务占比超过50%)，根据企业的各项指标得分分别进行加权计算综合评分并排序，确定各公司的内部评级。