来源：海通证券2008-10-08

核心观点： 根据华夏时报记者报道，9月24日，从电力系统处获悉，电价（包括上网电价和销售电价）将在年底进行一次较大的调整，预计年底相关部门会再次上调上网电价和销售电价，上调幅度分别为1.5-2.5分/千瓦时和

来源：招商证券研发中心2008-10-08

在两次上调上网电价、煤炭价格略有下降的情况下，行业基本面的转折点已经基本确认。我们认为估值具有较大的主观性，从基本面出发，将行业评级上调为“推荐”。

来源：华夏时报2008-10-07

预计年底相关部门会再次上调上网电价和销售电价，上调幅度分别为1.5-2.5分/千瓦时和4-5分/千瓦时。”电力系统一位负责人告诉记者。...他同时透露，此前相关部门曾经考虑上调上网电价，给予电网公司一定的财政补贴，目前看来，随着cpi指数回落，电力价格上调对cpi的影响变小，财政补贴这一方案已经取消。

来源：华夏时报2008-09-27

“虽然两次上调上网电价，但力度还远远不够，如果想让电力行业恢复到2007年的整体盈利水平，那么上网电价至少还要再上调3-4分钱。”长城证券电力行业资深分析师张霖在接受记者采访时一针见血地表示。 　　...王艺默还向记者透露，文山电力的大股东是南方电网，上调上网电价，文山必受益。“由于业绩比较稳定、具有较大上调空间的销售电价，以及几乎零风险的经营模式，预计该公司未来5年用电需求量每年增长25%。” 　　

来源：北方网2008-09-27

预计年底相关部门会再次上调上网电价和销售电价，上调幅度分别为1.5-2.5分/千瓦时和4-5分/千瓦时。”电力系统一位负责人告诉记者。...他同时透露，此前相关部门曾经考虑上调上网电价，给予电网公司一定的财政补贴，目前看来，随着cpi指数回落，电力价格上调对cpi的影响变小，财政补贴这一方案已经取消。

来源：世华财讯2008-09-25

虽然08年内国家发改委已经先后两次上调上网电价，但是相比电煤价格的累计涨幅，电力企业尤其是火电企业的经营压力仍然十分巨大。8月份cpi的回落（下降到4.9%）为电价再次上调创造了条件。

来源：中国产经新闻2008-09-19

最近两次调整上网电价并没有解决发电企业亏损问题，据测算，两次上调上网电价但销售电价不作调整，导致国家电网公司和南方电网公司每月新增40亿元购电成本。 　　...天相投资分析报告预计，如果年内销售电价上调2.5分钱以上，在弥补电网企业成本的基础上，剩余的上涨幅度将会转移到发电企业，相应上调上网电价，会给发电企业带来利好。

来源：中国产经新闻2008-09-18

最近两次调整上网电价并没有解决发电企业亏损问题，据测算，两次上调上网电价但销售电价不作调整，导致国家电网公司和南方电网公司每月新增40亿元购电成本。...天相投资分析报告预计，如果年内销售电价上调2.5分钱以上，在弥补电网企业成本的基础上，剩余的上涨幅度将会转移到发电企业，相应上调上网电价，会给发电企业带来利好。

来源：天相投资顾问2008-09-17

4.销售电价若一次性上调高于2.5分，将为年内再次上调上网电价创造可能。 　　...我们认为，如果年内销售电价再次调整，且每千瓦小时一次性上调2.5分以上，则能够在弥补电网企业增加的成本基础上，将剩余的电价上调幅度转移到发电企业，相应的上调上网电价，为发电企业带来利好。

来源：中国电力新闻网2008-09-11

打破惯例的连续上调上网电价，只能说明电力企业的困难比预想的要大。 　　譬如长源电力（000966），一季度亏损不到5000万元，二季度亏损就放大到约1.7亿元。

来源：中国电力新闻网2008-09-11

此外，还有一个值得关注的问题在于，国家发展改革委上调上网电价以后，电煤价格的上涨幅度也可能随着电价上调而“水涨船高”，甚至远超电价幅度，电价上调会带来新一轮的煤价暴涨，会直接导致上调电价带来的成本空间再次被电煤支出蚕食

来源：上海证券交易所2008-09-11

哈尔滨哈投投资股份有限公司日前收到黑龙江省物价局有关通知，要求自2008年7月1日起，黑龙江省发电企业上网电价每千瓦时提高0.83分钱，在此基础上，自2008年8月20日起，黑龙江省火力发电

来源：上海证券交易所2008-09-10

哈尔滨哈投投资股份有限公司日前收到黑龙江省物价局有关通知，要求自2008年7月1日起，黑龙江省发电企业上网电价每千瓦时提高0.83分钱，在此基础上，自2008年8月20日起，黑龙江省火力发电

来源：中国电力新闻网2008-09-09

此外，还有一个值得关注的问题在于，国家发展改革委上调上网电价以后，电煤价格的上涨幅度也可能随着电价上调而“水涨船高”，甚至远超电价幅度，电价上调会带来新一轮的煤价暴涨，会直接导致上调电价带来的成本空间再次被电煤支出蚕食

来源：天相投资顾问2008-09-04

08年7月1日和8月20日两次上调上网电价，公司火电机组平均上网电价累计上调了近0.040元/千瓦时，增幅为11.06。

来源：招商证券研发中心2008-09-01

国家发改委两次下文上调上网电价，在6月份的提价中，公司平均上网电价上调2.48分/千瓦时，在8月份的提价中，公司平均上网电价上调接近2分，两次电价上调，能够有效缓解公司燃料成本压力，但仍难以完全覆盖成本上涨

来源：银河证券研究中心2008-09-01

（2）2009年重点合同煤价格上涨，市场煤价格高位运行，公司平均标煤价格为600元/吨，同比上涨15；乐观预计09年初和7月分别两次上调上网电价，每次上调幅度为5。（3）2010年各要素基本稳定。...3．投资建议我们假设：（1）2008年公司全资及控股电厂全年发电量676亿千瓦时，上网电量631亿千瓦时；2008年内不再上调上网电价；煤炭价格高位运行，公司08年全年平均标煤价格为520元/吨，同比上涨

来源：银河证券研究中心2008-09-01

（2）2009年重点合同煤价格上涨，市场煤价格高位运行，公司平均标煤价格为783元/吨，同比上涨14；乐观预计09年初和7月分别两次上调上网电价，每次上调幅度为5。（3）2010年各要素基本稳定。...3．投资建议我们假设：（1）2008年公司境内各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量1900亿千瓦时；2008年内不再上调上网电价，煤炭价格高位运行，公司08年全年平均标煤价格为687元/吨，同比上涨36

来源：华夏时报2008-09-01

“政府有计划年内再次上调上网电价，但具体要综合两个方面的因素，一是煤炭价格是否稳定下来，二是通货膨胀的压力是否变小。”这位发电企业负责人透露。...该人士告诉记者，8月20日起仅上调上网电价，是政府在煤电矛盾两难中，为避免电价再次上涨过度影响下游企业而做出的选择，政府将煤价上涨的成本压力先转嫁给了电网企业。

来源：《中国证券报》2008-08-29

他表示，如果年内不再次上调上网电价的话，公司全年业绩将依旧亏损。 　　...不少电企仍难扭亏 　　近日，不少电企发布了上调上网电价的公告，在表示此次调价将一定程度上增加公司收益的同时，也有汕电力a等公司表示，此次上调幅度不足以使公司扭亏。