来源：广发证券股份有限公司2020-05-08

港口价格方面，截至4月30日，动力煤价格464元/吨，比去年下跌152元/吨。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-05-08

合同的签订，对稳定煤炭市场起到推动作用，可以促使煤价企稳止跌；更有可能借着进口煤受限，以及中小电厂补库的机会，市场煤价格从低位中出现反弹。

来源：中国电力新闻网2020-05-07

此外，受国际原油价格持续下跌的影响，动力煤国际市场需求低迷，内外价差偏大，综合分析，预计后期动力煤价格将维持低位运行态势。受益于动力煤价格持续走低，火电企业业绩有所好转。...但令火电企业感到欣慰的是，随着动力煤价格持续下跌，以及复产复工带来用电量增长，预计部分火电企业经营状况有望得到改善。

来源：中泰证券2020-05-07

5 月份以来，动力煤价格跌幅继续收窄，目前秦港 5500k 价格跌至 464 元/吨附近，接近红色区间上沿。

来源：山西经济日报2020-05-07

本期山西下水煤价格跌幅收窄，直达煤价格弱势维稳。本期沿海六大电厂日均耗煤量54.5万吨，环比下降2.4万吨，日均库存量1603.7万吨，环比下降15.5万吨，存煤可用天数约29天。...本期省内动力煤市场维持供应宽松局面，煤企销售压力不减，朔州地区部分煤企下水煤价格继续小幅下行，幅度在2-8元/吨左右，忻州地区部分煤企下水煤价格下调15元/吨，直达煤价格整体以稳为主。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-05-06

劳动节过后，下游电厂日耗增加，存煤下降；叠加铁路检修期间，环渤海港口库存下降过快，煤价有望出现上涨，市场煤价格将在470元/吨的基础上出现小幅上涨，回归至黄色区域。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-30

近期，受下水煤价格阴跌，以及终端需求低迷等因素影响，主产地煤矿整体出货情况不好，价格出现不同程度的下跌。

来源：华西证券股份有限公司2020-04-29

2019年，火电成本端动力煤价格呈现下滑趋势，12月31日动力煤（q5500）平仓价551元/吨，同比降低26元/吨，但由于公司多数电厂地处煤炭产区，降幅不明显或者反而在上涨。

来源：安信证券股份有限公司2020-04-29

发电量下滑，但业绩高增长，主要原因是电煤价格大幅下降，展现出火电龙头的业绩高弹性。一季报业绩超预期。 发电量同比下降11%，市场化比例提升幅度有限，业绩增长逾50%。

来源：中电联2020-04-28

一季度，受疫情导致部分地区煤矿复工延期以及煤炭运输受阻等因素影响，电煤供应经历了从部分地区偏紧到全国电煤供应总体有保障的变化过程，3月底全国电煤库存总体充足；电煤价格先升后降，进口煤价大幅下跌，反映电煤采购综合成本的

来源：中电联行业发展与环境资源部2020-04-28

吨、401元/吨和362元/吨，本周（4月20日-4月24日）周均价分别环比上周下跌10.8元/吨、14.2元/吨和12.4元/吨，下降幅度比上周分别缩小13.2元/吨、7.2元/吨和7.9元/吨，电煤价格跌势明显放缓

来源：中电联2020-04-27

一季度，受疫情导致部分地区煤矿复工延期以及煤炭运输受阻等因素影响，电煤供应经历了从部分地区偏紧到全国电煤供应总体有保障的变化过程，3月底全国电煤库存总体充足；电煤价格先升后降，进口煤价大幅下跌，反映电煤采购综合成本的

来源：电价研究前沿2020-04-27

如此来看，如果认为2017年7月ctci指数对应的电煤价格是基本合理的，那么在当前电煤价格下“标杆价”应该下调0.42分，对应提供降价资金194亿元可通过电网企业全额传导至终端用户，对缓解资金需求会有很大帮助

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-27

受近期国内电厂对进口煤需求较差以及澳煤通关难度大等因素，进口煤价格下跌加速；澳煤更是有价无市，成交数量较少。受国际疫情影响，下游电厂、钢厂耗煤量尚未达到高位，六大电厂日耗窄幅回升。

来源：中电联2020-04-26

一季度，受疫情导致部分地区煤矿复工延期以及煤炭运输受阻等因素影响，电煤供应经历了从部分地区偏紧到全国电煤供应总体有保障的变化过程，3月底全国电煤库存总体充足；电煤价格先升后降，进口煤价大幅下跌，反映电煤采购综合成本的

来源：中电联2020-04-26

一季度，受疫情导致部分地区煤矿复工延期以及煤炭运输受阻等因素影响，电煤供应经历了从部分地区偏紧到全国电煤供应总体有保障的变化过程，3月底全国电煤库存总体充足；电煤价格先升后降，进口煤价大幅下跌，反映电煤采购综合成本的

来源：中电联2020-04-26

一季度，受疫情导致部分地区煤矿复工延期以及煤炭运输受阻等因素影响，电煤供应经历了从部分地区偏紧到全国电煤供应总体有保障的变化过程，3月底全国电煤库存总体充足；电煤价格先升后降，进口煤价大幅下跌，反映电煤采购综合成本的

来源：生意社2020-04-26

据生意社监测，动力煤价格在487.25元/吨附近，近期动力煤价格持续下滑。产地方面，需求一般，为防止煤矿库存积压，部分煤矿以销定产。产量略有下降，煤价下调10-20元。...且全球正受公共卫生事件影响，各个经济体都受到冲击，目前煤炭货盘较少，得市场商谈气氛平淡，行情延续偏弱态势，综合来看，短期内动力煤价格或仍弱势运行为主。

来源：鄂尔多斯煤炭网2020-04-26

从二月下旬至今，我国动力煤、炼焦煤、无烟煤的价格全部出现深度下调；两个月的时间里，环渤海港口的现货动力煤价格已经从绿色区域的上线跌至下线，然后跌入黄色区域，本周甚至接近红色区域，5500大卡煤炭下跌106

来源：中债资信2020-04-26

此外，随着 2020 年将现行标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化机制且暂不上浮政策的施行，电煤价格将成为影响度电边际利润的主要因素。