来源：首能Energy2015-01-15

此次我国风电标杆上网电价下调，是迈向风电平价上网的重要一步，调整后的风电上网电价与燃煤电价之间的价差进一步缩小。...在燃煤标杆电价下调而风电上网电价保持不变的情况下，二者之间的价差拉大，直接增加了风电补贴总额，增加了对国家可再生能源电价附加资金需求，增大了对终端电力用户的电价上涨压力;三是部分地区弃风限电问题依然突出

来源：新华网2015-01-15

输配电价下调后，电力用户电价是否相应下调?按照预计销售电量测算，发展改革委批复的2015年-2017年深圳输配电价水平，比2014年实际水平每千瓦时低1分多钱，这是此次改革试点的主要成果。

来源：新华网2015-01-15

发展改革委已要求广东省发展改革委根据2015年输配电价下调情况，提出降低深圳市电力用户销售电价方案并尽快实施。深圳改革试出了什么?

来源：西南证券2015-01-14

预计2015年中国新增光伏装机12~13gw,年末若出台标杆电价下调,或有抢装超预期。...预计2015年装机有望超22gw:1)2014前三季度风机招标量同比大幅增长,达17.3gw;2)2015年标杆电价下调预期下可能出现抢装;3)海上风电贡献新增长,提升装机空间。

来源：中国电力报2015-01-14

电价下调从2012年开始酝酿，到正式出台，经过了多重博弈。据悉，此次电价调整结果相比2014年9月召开的陆上风电价格座谈会上公布的征求意见稿，下调幅度已是减半。

来源：中国证券网2015-01-14

在上网电价下调以及煤价上涨的背景下，我们预计明年毛利率将下降2个ppt左右。随着新增机组的投产，明年公司发电量将有所改善，预计将同比提升7%左右，2015年营收增速将在5%左右。...电价下调预期再起。目前煤炭价格较2014年有约10%的下降，煤电联动预期又起。但由于煤电联动以年为周期，我们预计近期煤电联动不会出台，预计如若煤炭价格持续下跌态势，煤电联动有望在2014年底启动。

来源：金融界网站2015-01-14

我们认为温和的煤炭市场将持续利好电力公司，且我们并不担心电价下调风险，因为这将被已经下跌的煤价抵消。

来源：中国能源报2015-01-14

因此，相信这些企业对于标杆电价下调都已经做好准备，并与价格司有过沟通。短期来讲，我们认为是利好，因为各家即将展开抢装工作，务必争取2016年1月1日前拿到原来的电价。

来源：中国能源报2015-01-14

面临电价下调和煤价反弹双重压力以秦皇岛5500大卡动力煤为例，2003年至2011年平均价格涨了3倍多，到厂价格高达1000元/吨，2013年年中煤价出现理性回归。

来源：机电商报2015-01-13

04陆上风电电价下调减半 利好风电制造业1月7日，国家发改委发布了《国家发展改革委关于适当调整陆电风电标杆上网电价的通知》，明确将第一类、二类、三类资源区风电标杆上网电价每千瓦时降低2分钱，调整后的标杆上网电价分别为每千瓦时

来源：中国电力报2015-01-13

火电大气污染物最严排放标准开始实施、煤电节能减排升级改造行动计划强力推进，燃煤发电企业标杆上网电价下调、发电量增速下滑、设备利用小时数降低和环保投入增大，在多重不利因素下，如果没有煤炭价格下跌这一外部市场环

来源：中国电力报2015-01-13

在密集出台规范风电发展的相关文件的同时，国家发展改革委价格司召开了陆上风电价格座谈会，通报调价设想方案并征求意见，这意味着风电上网电价下调已进入政策议程，出台预期渐浓，而十三五风电规划和消纳能力研究也开始启动

来源：中债资信2015-01-13

受本次电价下调影响，2015年风电行业抢装仍将持续，行业债务负担将有所上升，偿债指标表现将弱化，但整体财务风险仍可控从电价下调的短期影响来看，由于市场上早已存在风电电价下调的预期，2014年各风电企业均加大了对风电业务的投资规模

来源：中国能源报2015-01-13

此次陆上风电上网电价价格调整为陆上风电一类、二类和三类上网电价下调2分钱，而以上三类风区基本上处于弃风较严重或装机饱和状态，我国现阶段可供开发的大部分地区属于第四类风区，而此次未对第四类风区电价作调整，...当然，上网电价下调会影响到风电投资的资本回报率，但从风机制造商的角度来看，这是好事，不但能加快风电技术的进步，而且在利润降低的情况下，潜在的风电投资者就要选择同等条件下发电量多、利率更高、维护费用低的风机

来源：计鹏新能源2015-01-12

2014年12月31日，国家发改委下发《关于适当调整陆上风电标杆上网电价的通知》，明确对陆上风电继续实行分资源区的标杆上网电价政策，并将第ⅰ、ⅱ和ⅲ类资源区风电标杆上网电价下调0.02元/千瓦时，第ⅳ类资源区风电标杆上网电价保持不变

来源：中国电力报2015-01-12

以五大发电集团为代表的发电行业，克服用电增速回落、煤机电价下调、燃机气价上涨、风电弃风限电、环保要求严苛等不利因素，抓住电煤市场低迷、水电来水较好、政策环境相对稳定的有利时机，通过改革创新、科学发展、管理提升

来源：龙源电力2015-01-12

在河北地区开发条件日益恶化、风电消纳趋于饱和、电价下调形势紧迫的情况下，河北龙源上下团结一心、迎难而上、积极协调，高效完成核准目标。

来源：中国能源报2015-01-12

这遭到了风电企业的强烈反对，多方博弈之后，电价下调幅度最终被减半。国家发改委在调价之前已做过精确测算，如今风电场建设成本大幅下降，调价窗口自然开启。...收益变化不剧烈电价下调，反应最敏感的必然是风电企业。根据测算，电价每千瓦时下调1分钱，风电场净资产回报率就会降低1个百分点。不会出现伤筋动骨的变化。

来源：北极星电力网整理2015-01-12

投资建议：公司电价下调风险相对较小，业绩短期内有望受益于利用小时提升和煤价下降。...风险提示：煤价下降幅度低于预期、利用小时上升幅度低于预期、后续项目投产时间推迟、电价下调等。

来源：中国证券网2015-01-12

假设：1)考虑1h14机组负荷率超预期，我们假定为4%(原为2%);2)投资收益水平超预期，略上调10%;3)14年9月起上网电价下调3%;4)财务费用率小幅下行。估值与建议维持中性评级。