来源：中信证券电新团队2020-04-30

公司2019年低压电器板块收入178.77亿元（同比+9.4%），毛利率33.7%（同比-0.3pcts），得益于完善的分销网络体系，在用电量增速承压的背景下保持增长韧性。...公司2019年光伏业务收入119.19亿元（同比+14.9%），其中组件/电站运营/epc收入占比47.1%/20.5%/32.4%；对应毛利率22.5%（同比-2.0pcts），主要由于电站epc盈利下降且占比提升

来源：证券日报网2020-04-29

从中环股份2019年业绩情况而言，中环股份光伏及半导体业务双轮驱动业绩增长，毛利率实现了逐季提升。...此外，在光伏硅片板块方面，2019年公司实现光伏硅片销量51.4亿片，同比增长76.19%，新能源材料合计收入149.2亿元，同比增长23.40%，毛利率17.87%。

来源：北极星太阳能光伏网2020-04-29

光伏业务营收119亿元，同比增长 14.88%，毛利率达到22.49%。其中光伏组件营收约56亿元，毛利率约为17%。

来源：北极星太阳能光伏网2020-04-29

其中，新能源材料营业收入为149.21亿元，较上年同期增涨23.4%；营业利润为26.7亿元，较上年同期上涨46.72%；毛利率为17.87%，较上年同期上涨2.84%。

来源：天风机械团队2020-04-29

公司2019年前三季度毛利率为34.5%，净利率为13.54%，主要是由于产品结构及客户结构有所变动，使得收入及毛利率都有所上升，从而导致净利润增加。2....在毛利率方面，制冷产品毛利率维持在40%左右，近年来呈现小幅下降趋势，原因在于：一方面中央空调市场增速回落，一是房地产调控政策导致家装零售市场遇冷，家用多联机产品增速明显放缓，二是公建项目市场回暖，个别领域

来源：华西证券2020-04-29

2020q1 综合毛利率32.20%，同比下降0.4pct，相对2019 年全年下降1.62pct。未来随公司竞争力进一步提升及成本管控能力加强，盈利能力有望回升。

来源：挖贝网2020-04-29

一方面国内火电超低排放市场萎缩，传统的烟气治理工程和脱硫设备，由于竞争更充分导致毛利率下降，利润同步下降；另一方面公司布局海外市场、固废业务和船用脱硫脱硝等领域，成立了nano tuna engineering

来源：华西证券股份有限公司2020-04-29

公司实现毛利率17.21%，同比增长6.10pct。

来源：中国能源报2020-04-29

上述企业表示，产品价格大幅下降，毛利率下降，成本较高成为公司业绩不佳的主要原因。在业内人士看来，随着产业成熟度不断提高，产业集中度将逐渐提升，两极分化继续加深。...晶澳科技称，公司加大力度开拓市场、控制成本，毛利率和出货量同比增加。并不是所有企业都能如此幸运。一不愿具名的业内人士认为，受新形势、大背景所迫，今年行业内洗牌将提速。

来源：中国能源报2020-04-29

报告显示，当年，隆基股份营业收入同比大增近50%，净利润同比增长超过100%，太阳能组件、硅片、电站建设及服务三大业务的毛利率分别实现不同程度的增长。...三项业务毛利率分别为25.18%、32.18%和26.53%，分别同比增加1.35个百分点、15.91个百分点和16.51个百分点。据悉，隆基股份在海外的市场份额迅速提升，取得突破性进展。

来源：中国能源报2020-04-28

泰胜风能一季度业绩预告中称，虽然受新冠肺炎疫情影响，部分项目的生产及发运有所延后，但公司整体毛利率比上年同期有一定增加。

来源：中国报告大厅2020-04-28

相比之下，传统环卫公司从业经验丰富，具备更强的成本控制能力，毛利率基本稳定在27%-30%，波动范围稍窄。...从毛利率来看，龙马2019年毛利率为25.77%，相比15年下降7.46个百分点，而启迪桑德的2019年毛利率17.61%，相比2018年前也下降了2,11个百分点，这主要由于中标环卫产业服务项目增加，

来源：光大证券股份有限公司2020-04-28

其中，环保整体解决方案实现营业收入80.25 亿元，同比+2.45%，毛利率为33.19%，同比+5.63 个pct；市政与给排水实现营业收入17.52 亿元，同比+30.18%，毛利率为6.84%，同比

来源：挖贝网2020-04-28

据了解，营业收入增加105.85%，主要由于受国家政策影响，风电业务快速增长；净利润增加265.11%，主要由于营业收入增加、毛利率上涨，费用控制合理。

来源：中信证券电新团队2020-04-28

▍业绩符合预期，毛利率或触底回稳。...亿元（同比+82.0%），毛利率35.4%（同比-2.5pcts）。

来源：中信证券电新团队2020-04-28

▍毛利率仍然承压，回款能力大增。...▍海外逆变器业务快速拓展，毛利率触底回稳。

来源：亿欧网2020-04-28

规模效应也将进一步改善公司毛利率状况。预计到2021年，孚能科技镇江项目将为戴姆勒公司稳定供应年均20gwh规模产品，毛利率将提升至21.8%。...表现在业绩上，是孚能科技2018年营收增长大幅下滑，毛利率“腰斩”，净利润更是“转赢为亏”。如何扩产？孚能科技为此火力全开，采取的有力措施便是筹资34.4亿，以扩建孚能镇江生产基地。

来源：风电顺风耳2020-04-27

图4 华锐风电历年收入（亿元）、毛利率、净利率三是财务造假。面对业绩下滑，上市公司可以选择的补救措施，首先是非经常性损益的，如出售资产；其次是资产重组，注入更有前景的业务；无路可走则应选择退市。

来源：广发证券2020-04-27

长时间以来，组件价格处在持续下降且毛利率不高的情形，主要原因是组件需要不断适应需要持续降低的度电补贴，而随着平价上网的临近，组件环节的渠道价值凸显。

来源：分析师2020-04-27

虽然产品价格下调，但是我们认为2020年公司新产能成本更低，产品结构中双面玻璃出货量占比提升，产品附加值提升，能够有效对冲价格对毛利率的影响。...受疫情影响光伏玻璃存库天数增长，3.2mm价格由29元跌至26元/平米，我们认为公司成本控制能力提升，产品结构优化，能够有效对冲价格下跌对毛利率的不利影响。