来源：长江证券2018-05-09

同比来看，全国大部分地区都经历了 2017 年 7 月 1 日的燃煤标杆电价上调，但在高煤价的影响下，一季度全国平均的点火价差略低于上年同期。...火电发电量受益于电力需求旺盛、湄洲湾二期在一季度贡献的增量电，实现同比增长 44.55%;受上年 7月 1 日火电电价上调影响，公司火电平均电价同比提升 5.85%。

来源：中国产业信息网2018-05-08

同时，我们测算了主要火电公司在不同电价上调比例的业绩弹性，弹性较大的公司是皖能电力、华能国际、京能电力等。电价上调业绩弹性测算数据来源：公开资料整理

来源：中国产业信息网2018-05-07

同时，我们测算了主要火电公司在不同电价上调比例的业绩弹性，弹性较大的公司是皖能电力、华能国际、京能电力等。电价上调业绩弹性测算数据来源：公开资料整理

来源：中国产业信息网2018-05-07

同时，我们测算了主要火电公司在不同电价上调比例的业绩弹性，弹性较大的公司是皖能电力、华能国际、京能电力等。电价上调业绩弹性测算数据来源：公开资料整理

来源：北极星电力网2018-04-28

此外，上述五大上市公司在其净利增长分析中也提到了管理经营、电价上调、电源结构等方面的因素。

来源：中国产业信息网2018-04-25

除煤价之外，电价、供需另外两重因素均向好，使得火电盈利能力有望从底部逐渐修复：（1）电价端，在三去一降一补以及国务院常务委员会提出大力推行降电价的背景下，火电上网电价上调难度较大，但仍有空间，预计调整幅度在

来源：北极星电力网2018-04-23

数据2018年中国燃煤电价、动力煤产量及进口动力煤走势分析目前，已有湖南、山东、河南、江苏、陕西、重庆等22个省市均发文调整电价，平均燃煤电价上调1.23分/kwh。

来源：中国产业信息网2018-04-23

目前，已有湖南、山东、河南、江苏、陕西、重庆等22个省市均发文调整电价，平均燃煤电价上调1.23分/kwh。

来源：易电在线2018-04-20

尽管江苏省上网电价上调了0.013元/千瓦时，但是市场价格似乎也难以得到突破。

来源：北极星电力网2018-04-17

除去中国神华外，以下5家主要电力上市公司2017年营业收入增加主要是因为全社会用电量的增加导致火电售电量的增加以及2017年下半年上网电价上调。

来源：中国产业信息网2018-04-12

长江电力的溪洛渡右岸送广东电价上调0.25分/千瓦时，向家坝送上海电价上调1.07分/千瓦时，与落地端火电标杆电价上调幅度一致。...煤电联动将使各地火电标杆电价上调，此外随着电改不断推进电网输配费将进一步下调，大型外送水电电价有望上涨。

来源：能源杂志2018-03-28

第二次煤电联动则是2006年6月，电价上调0.0249元。到2008年，二、三季度不断飙升的煤价使煤电联动连续被触发。...在煤电联动政策诞生之后的2005年5月，首次煤电联动便被触发，电价上调了0.0252元。但在接下来的2005年11月，尽管煤价满足了联动条件,但最终电价却没有做出调整。

来源：中信建投证券股份有限公司2018-03-27

受17年下半年部分省市出台火电电价上调政策影响,公司火电全年平均上网电价0.357元/千瓦时,同比增加5.66%。...2017年年中上网电价上调和湄洲湾二期200万千瓦机组投产的效用将会在18年全部显现,同时随着煤炭新增产能的释放,电煤价格指数有望回落,公司火电业务有望释放盈利弹性。

来源：公用环保郭丽丽团队2018-03-26

同时，我们测算了主要火电公司在不同电价上调比例的业绩弹性，弹性较大的公司是皖能电力、华能国际、京能电力等。...2017年上网电价上调3.23%，平均利用小时数回升1.06%，煤价上涨35.46%，通过我们测算出的各因素的影响比例可以看出，电价和利用小时数的小幅提升难以抵抗煤价上涨的压力，高煤价持续侵蚀火电企业的利润空间

来源：长江证券2018-03-15

我们判断，未来煤价的走势仍为火电行情的主导因素，而价格方面弹性较高的火电公司则有望更显著受益于未来可能出现的电价上调和煤价下行。

来源：中国电力报2018-03-05

●营业收入（亿元）2017年，由于上网电价上调、利用小时增加、三弃问题进一步缓解等因素影响，新五大发电集团营业收入均呈现不同程度的增长。国家能源集团优势明显，营业收入达5128亿元。

来源：文涛宏观债券研究2018-03-01

市场化交易加剧竞争，一定程度上弱化电价上调的利好效应。

来源：中国产业信息网2018-02-06

(二)、 从2004年以来的燃煤发电上网电价调整情况：自2004年煤电联动机制提出至今，电价上调了6次，下调了4次，幅度大约在每千瓦时3分以内。...电价上调有望显著改善火电行业业绩：按照每千瓦时上调3分测算，根据2017年三季报数据，华电国际利润增幅在838%，华能国际181%，大唐发电123%，内蒙华电107%，国电电力108%等。

来源：安信证券2018-02-02

其一，2017年煤价持续高位运行，考虑电价上调将影响终端用能成本，虽然煤电联动带来的上网电价上涨不传导至终端销售电价，但电价上调部分或由中间环节消化。...目前，已有湖南、山东、河南、江苏、陕西、重庆等22个省市均发文调整电价，平均燃煤电价上调1.23分/kwh。

来源：平安证券2018-02-01

已经结束连年下滑的态势;在中长期合同基准价栺无法突破2017年水平的天花板效应下，2018年的电煤价栺将大概率下行;根据煤电联动公式测算，2018年燃煤机组平均上网电价应上调4.70分/千瓦时，如果计入2017年7月1日电价上调的约