来源：申万宏源2019-06-04

其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。投资策略：2016年启动煤炭供给侧改革以来，煤电联动政策已停滞3年未实施。

来源：申万宏源2019-05-24

同时，蒙华铁路预计于2019年10月投产，届时将彻底重塑华中地区煤炭供需格局，华中地区火电公司有望率先受益。

来源：申万宏源2019-05-09

其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。2019年煤炭供给侧改革已进入尾声，新增的先进产能逐步释放，煤炭供给逐步偏松，煤价有望持续下跌。...同时，蒙华铁路预计于2019年10月投产，届时将彻底重塑华中地区煤炭供需格局，华中地区火电公司有望率先受益。当前电力板块公募基金持仓处于历史低位，从两条主线继续推荐火电板块。

来源：华创证券2019-05-08

蒙华铁路投运可明显降低湖北省电煤成本，湖北火电公司长源电力roe或板块登顶。蒙华铁路可降低公司动力煤运费36.3元/吨，预计对2020年长源电力归母净利影响达28%。

来源：财华社2019-04-26

神华与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司，由1月31日起，相关电厂的资产负债及损益不再计入神华的合并财务报表范围，改为按于合资公司的持股比例计入应占联营公司损益，故售电收入有所下降

来源：申万宏源2019-04-11

从电力供需格局及入炉煤价下跌幅度两个维度看，华中地区火电公司为最具投资价值的电力标的之一。...随着我国煤炭产能逐渐向山西、陕西和蒙西地区集中，“三西”地区缺乏至鄂湘赣三省直达铁路，运输成本高企导致三省电煤价格涨幅显著高于全国，区域内火电公司目前多处于盈亏平衡状态。

来源：分析师2019-03-20

我们系统性的梳理了国内主要火电公司燃煤火电权益装机情况，并据此测算其2018年业绩相对煤价的弹性，最终我们发现公司弹性最大，如表14所示，一旦煤价下行趋势确立，公司弹性价值有望凸显。

来源：西部证券2019-03-19

受1月以来煤矿安全事故影响，煤价处于今年以来高点，预计随着两会后煤矿的更多复产，煤炭供给增加，煤价将出现下跌，同时增值税率还将下降，建议关注将明显受益的华能国际和华电国际等火电公司。

来源：国信证券2019-03-07

其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。而增值税率下调对水电行业带来的业绩弹性适中，水电公司盈利增厚5-10%。

来源：中信建投2019-03-07

我们依据当前湖北省上市火电公司火电发电数据，结合蒙华铁路运煤的经济性测算，假定蒙华铁路煤炭一半来自于内蒙古一半来自于陕西，得出利润弹性测算如下表所示。

来源：申万宏源2019-03-06

其中，自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。其中，华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、吉电股份等公司对于增值税下调业绩弹性较大(50%左右甚至更大) 。

来源：北极星电力网2019-03-01

我们测算，每提升入炉原煤热值100k/吨将会抬高吨煤成本2-3元/吨(标煤，不含税)，对主流火电公司19年利润负面影响水平在-0.3%~-5.2%之间。

来源：申万宏源2019-02-26

自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。其中，华能国际、华电国际、深圳能源、皖能电力、吉电股份等公司对于增值税下调业绩弹性较大。

来源：华泰证券2019-02-26

我们测算得原煤热值每提升100k预计提升吨煤成本2-3元/吨（标煤，不含税），对火电公司19年业绩负面影响在-0.3%~-5.2%之间。...我们测算，每提升入炉原煤热值100k/吨将会抬高吨煤成本2-3元/吨（标煤，不含税），对主流火电公司19年利润负面影响水平在-0.3%~-5.2%之间。

来源：北极星电力网2019-02-01

经中国神华能源股份有限公司(“本公司”或“中国神华”)第四届董事会第九次会议、2018年第一次临时股东大会批准，本公司与国电电力发展股份有限公司(“国电电力”)以各自持有的相关火电公司股权及资产(“标的资产

来源：北极星电力网2019-01-28

不过，值得一提的是，拥有国电石嘴山一发60%股权的北京国电电力有限公司是国家能源集团新成立的一家火电公司，于1月3日取得的营业执照。详情点击：落子|新火电大股正式诞生!

来源：EBS公用环保研究2019-01-28

◆投资建议：维持公用事业“增持”评级，在2018年取得明显相对收益之后，仍首推火电行业龙头：华能国际、华电国际，新增一线及地方火电公司推荐：国电电力、大唐发电、长源电力、皖能电力、粤电力a、建投能源、赣能股份

来源：光大证券2019-01-23

随着2019年长协煤价格控制及市场煤价中枢回落，火电公司综合煤价有望下行，进而促进盈利修复。(来源：光大证券 作者：王威)

来源：北极星电力网2019-01-11

北极星电力网获悉，2019年1月5日，中国神华发布了《关于合资公司完成工商设立登记的公告》，公告称，2019年1月3日，中国神华与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建的合资公司已在北京市工商行政管理局西城分局完成工商设立登记并取得营业执照

来源：北极星电力网2019-01-11

2019年1月5日，中国神华发布了《关于合资公司完成工商设立登记的公告》，公告称，2019年1月3日，中国神华与国电电力以各自持有的相关火电公司股权及资产共同组建的合资公司已在北京市工商行政管理局西城分局完成工商设立登记并取得营业执照