来源：电新邓永康团队2020-01-31

汽车板块的毛利率超预期，光伏储能业务迅速发展。...特斯拉第四季度业绩和经营情况，汽车板块的毛利率超预期，光伏储能业务迅速发展。

来源：北极星储能网2020-01-21

金冠股份表示，报告期内，公司智能电气设备及电表业务收入稳中有升，但由于市场竞争加剧，产品毛利率较同期下降；充电桩业务收入较同期下滑，主要系公司主要客户国家电网充电桩招标量缩减等因素导致；锂电池隔膜业务方面

来源：证券日报网 2020-01-21

2018年年报数据显示，中环股份半导体材料业务毛利率达到了30.08%，约是新能源材料业务毛利的1倍。而业界一直认为，我国半导体产业将在5g、物联网、ai等的驱动下，迎来新一轮景气。

来源：CITICS电新2020-01-21

公司产能成本及结构持续优化，实现单晶硅片完全自给，我们预计2019年一体化单晶perc组件生产成本已降至0.2美元/w以下，毛利率由2017年的11.3%回稳至18%以上。...在海外单晶硅片需求大幅提升的情况下，公司产能快速释放，单晶硅片出货量或由2018年的35亿片增至近65亿片；2）公司硅片非硅成本持续快速下降，我们估测目前已降至0.8元/片以下，在单晶硅片行业供需紧俏、价格坚挺的情况下，对应毛利率或接近

来源：姜超宏观债券研究2020-01-21

3)中来股份传统主业是光伏背板，但背板业务收入增速自18年以来出现下降，毛利率也有所下跌。...因此我们预计2020年公司硅料方面可能会呈现销量与毛利率双升。电池片方面，截至19h1产能12gw，分别布局在合肥和成都两地。

来源：电新邓永康团队2020-01-21

公司2019年业绩逆势大幅增长，主要是因为：1）业务开拓多点开花，公司营业收入增长较快；2）管理优化，综合毛利率稳步提升。...2019年前3季度，公司营收与利润总额分别保持25.93%和58.35%的增长，毛利率和净利率分别18.79%和5.91%，较去年同期分别提升0.98pct和1.14pcts。

来源：方正证券2020-01-20

从风电零部件到风电整机，今年的发货量、毛利率、净利润都会有很好的增长，但市场担忧的是持续性，如果30gw 以上的高装机量只能维持一年，那么估值水平就会显著受压。

来源：光伏领跑者创新论坛2020-01-20

不同地区组件销售毛利率差异海外市场毛利率各异，提前锁单为常态，优势企业存在超额利润。以天合光能为例，公司2016-2018年整体毛利率稳定在 15-18%，但不同区域的毛利率水平差异较大。

来源：国君电新2020-01-20

根据我们的测算，预计非硅成本相较于8寸片提升50%，硅片瓦数提升80%，假设8寸片非硅成本为0.8元/片，则210硅片非硅约为1.2元/片，单w非硅可降低0.03元/w，相当于硅片环节毛利率提升5%以上

来源：中证鹏元评级2020-01-19

2019年火电样本企业净利润增速及销售毛利率均有所改善，2019年1-9月火电样本企业净利润增长率中位数为48.59%，较去年同期提升32.63个百分点；销售毛利率为17.80%，较2018年上升1.63

来源：北极星太阳能光伏网2020-01-19

茂硕电源在公告中指出，报告期内，公司坚持聚焦主业的发展战略，经营策略由追求规模增长，调整成高质量健康发展，坚持“创新技术、产品为王”的产品策略，同时，稳步推动各项降本措施落地生效，客户及产品结构不断优化，产品毛利率实现较大幅度提升

来源：北极星储能网2020-01-19

于2019年下半年，本集团已继续顺应产业政策调整业务结构， 促进电力销售及清洁供暖等毛利率较高及持续性较强的业务发展并优化现有项目质量，落实降本增效及降低对毛利率较低的建造服务业务的侧重。

来源：投行大师兄2020-01-19

3，运营类公司：向政府或工业企业收取稳定的治理费用，该类企业毛利率相对较高，现金流量较为稳定，管理和营运效率、资源整合能力、营运成本高低是重要影响因素。

来源：国君电新2020-01-17

根据我们的测算，预计非硅成本相较于8寸片提升50%，硅片瓦数提升80%，假设8寸片非硅成本为0.8元/片，则210硅片非硅约为1.2元/片，单w非硅可降低0.03元/w，相当于硅片环节毛利率提升5%以上

来源：汽车维基2020-01-17

根据数据显示，2015年、2016年、2017年和2018年，宁德时代的毛利率分别为38.64%、43.7%、36.29%和32.79%。这个水平不仅远高于国内竞争对手，也让外资品牌留下了羡慕的泪水。

来源：北极星太阳能光伏网2020-01-17

2019年，公司主要产品单晶硅片和单晶组件销量同比大幅增长，单晶组件海外销售收入和比例大幅提升，组件产品销售区域进一步扩大，生产成本持续降低，毛利率同比增加。

来源：中国报告大厅2020-01-16

板块毛利率/净利率同比下滑1/4ppt至30%/7%，净资产收益率下滑1ppt至2，负债率同比增加6ppt至63%，板块运营情况明显表现不佳。...在报告期内，板块营收167.5亿元，同比增长2%;净利润6.3亿元，同比下滑19%;板块毛利率/净利率分别下滑2/1ppt至22%/4%;净资产收益率同比减少1ppt至2%，业绩持续下滑。

来源：中国环境新闻2020-01-16

报告期内，板块毛利率/净利率和去年同期持平在26%/14%，净资产收益率略有下滑0.02ppt至5.01%。...板块毛利率/净利率同比下滑1/4ppt至30%/7%，净资产收益率下滑1ppt至2，负债率同比增加6ppt至63%，板块运营情况明显表现不佳。

来源：国开证券2020-01-15

毛利率小幅下降0.63%，至26.09%。行业现金流情况较好，经营性现金流净额达66.28亿元。四季度为环保行业确认收入的主要时间段，现金流有望得到改善。两大重点政策出台。

来源：中信证券2020-01-15

从关键要素走势看，我们预计公司2019~2021 年的综合毛利率将改善至10.7%/13.1%/14.9%。注入神皖能源49%股权，有效增厚盈利能力。